债券牛们寄希望于印度央行的鸽派转向，以延续预算的上涨势头-彭博社

Ardonagh Group Ltd计划在周一尽快推出价值20亿美元的债券销售，这对银行来说是一个重要的胜利，因为私人信贷公司曾向这家英国保险公司提供了创纪录的50亿美元贷款。

由摩根士丹利和高盛集团领导的一组华尔街放贷人预计将管理这次债券发行，该发行可能包括以美元和欧元计价的担保和无担保债券混合，据知情人士透露。这些人表示，私人信贷公司仍将提供约30亿美元的贷款，不愿透露姓名以讨论机密信息。

作为主要股东，Ardonagh的股东包括Madison Dearborn Partners和HPS Investment Partners，此前彭博新闻曾报道，Ardonagh最初考虑通过私人贷款高达50亿美元来偿还债务、重组资产负债表并进行收购。根据彭博编制的数据，该交易将成为有记录以来最大的直接放贷交易。

Ardonagh的债券销售是银行的最新胜利，这是私人信贷市场规模1.7万亿美元的一系列胜利，因为降息的前景推动了高收益债券和广义辛迪加杠杆贷款的增长，使这些市场对借款人更具吸引力。

一位代表Ardonagh的人在常规工作时间外并未立即回应评论请求，而摩根士丹利和高盛的代表拒绝置评。

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印度债券交易员预计，财政审慎的预算可能会促使央行暗示货币政策偏向宽松，并延续一年多以来的最佳涨势。

上周，新德里公布低于市场预期的借款计划后，收益率跌至七个月低点。交易员表示，这加强了印度储备银行在2月8日会议或下次会议上从退出宽松政策转向中性立场的理由。

“财政压缩将使印度储备银行在实现其通胀目标方面感到非常舒适，”Bandhan Mutual Fund的固定收益主管Suyash Choudhary表示。他说，鉴于通胀低于其最新预测，央行没有理由延迟放松其流动性立场。

Kotak Mahindra银行预计，印度10年期债券收益率在4月开始的财政年度可能会降至低至6.70%，而巴克莱银行预计，它将从上周五的7.06%下降至6.80%。

在全球指数从6月开始纳入之前，印度债券在过去三个月里一直受到海外资金流入的推动。自10月底以来，10年期收益率已下降约30个基点。在财政审慎预算后，上周下降了12个基点，为自2022年11月以来最大跌幅。

“我们认为本周的货币政策可能会发生变化的概率为70%，”PGIM Mutual Fund的固定收益主管Puneet Pal说道。

有一种反驳观点认为，尽管核心通胀在放缓，但更高的总体通胀可能会促使印度央行谨慎行事，因为价格持续高于其4%的目标。央行行长Shaktikanta Das表示，央行在通胀稳定在目标水平附近之前不会考虑 降息。然而，交易员仍然持乐观态度，因为较低的借款将使市场更容易吸收供应。在印度债券有望吸引大规模资金流入的一年里，这是一个利好。

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印度计划在未来财政年度借款14.13万亿卢比（1,700亿美元），远低于彭博调查估计的15.2万亿卢比。下一个财政年度的预算赤字目标为国内生产总值的5.1%，而当前时期为5.8%。

“我们一直看好债券，而预算强化了我们的观点，”DSP Mutual Fund的固定收益主管Sandeep Yadav说道。DSP Mutual Fund截至12月31日管理着总股票和债券基金达1.41万亿卢比。“需求增加和供应减少使2024年成为债券的好年份。”

本周的重要亚洲经济数据如下：

• 周一，2月5日：韩国外汇储备，澳大利亚墨尔本学院通胀，澳大利亚贸易收支；亚洲各国的PMI综合和服务数据，泰国消费者物价指数，印度尼西亚国内生产总值
• 周二，2月6日：澳大利亚联邦储备银行利率决定，台湾和菲律宾消费者物价指数
• 周三，2月7日：新西兰失业率，韩国国际收支，印度尼西亚外汇储备，马来西亚工业生产，泰国利率决定，台湾出口
• 周四，2月8日：印度储备银行利率决定，日本经常账户，中国工业生产者价格指数，消费者价格指数
• 周五，2月9日：日本货币供应量，泰国外汇储备