美联储有足够的时间等待降息，尼尔·卡什卡里表示 - 彭博社

尼尔·卡什卡里

摄影师：维克多·J·布鲁/Bloomberg明尼阿波利斯联邦储备银行行长尼尔·卡什卡里表示，决策者在降低利率之前有时间评估即将到来的数据，指出了后疫情时期经济的变化。

“在后疫情恢复期间，可能出现中性政策立场已经提高的情况，”卡什卡里在银行网站上发表的一篇文章中写道。“这给了FOMC时间在开始降低联邦基金利率之前评估即将到来的经济数据，减少了太紧政策可能破坏经济复苏的风险。”

有利数据

通胀在经济持续增长的同时大幅降温

来源：经济分析局，彭博社

随着通胀稳步下降，决策者自7月以来一直保持利率不变。美联储官员已表示愿意在今年降息，尽管他们表明他们不急于这样做。

美联储主席杰罗姆·鲍威尔在周四接受CBS的60分钟采访中表示，决策者可能会等到3月之后才会降息，这段采访于周日晚间播出。他向广大观众重申，美联储官员希望看到更多经济数据，以确保通胀能够持续朝着他们的2%目标发展。

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卡什卡里写道，冷却通胀接近联储2%目标的“重要工作”是供给端因素，而不是货币政策。这一观点的证据包括经济增长的韧性和强劲的劳动力市场。

他说，尽管如此，加息在保持长期通胀预期低方面发挥了“极其重要”的作用。

卡什卡里今年不参与货币政策投票，但在2022年和2023年，当联储在努力遏制通胀时，他撰写了一系列文章。

在其中一篇于九月发表的文章中，他给联储实现软着陆的可能性赋予了60%的概率。但卡什卡里也警告称，存在通胀可能变得根深蒂固的情景，迫使央行进一步收紧政策以完全恢复价格稳定。

通胀进展

个人消费支出价格指数减去食品和能源价格——联储首选的核心通胀指标——在去年12月降至近三年来的最低点2.9%。按照年化计算，该指标增长了1.9%，低于联储的2%目标。

与此同时，失业率保持在接近数十年低点，强劲的消费者需求推动了健康的增长。

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“这些数据的结合表明，对我来说，当前的货币政策立场，包括联邦基金利率和资产负债表的当前水平和预期路径，可能并不像我们在疫情爆发前存在的低中性利率环境下所假设的那样紧缩，” 卡什卡里写道。

决策者和经济学家们推测，中性利率——一种无法衡量的东西——现在可能比疫情爆发前更高，这实际上意味着当前的联邦基金利率并不像在疫情爆发前那样具有限制性。