穆斯克-扎克伯格：特斯拉正在输掉“壮丽七人组”擂台赛 - 彭博社

然后就剩下了六个了？

摄影师：Nathan Laine/Bloomberg

DocuSign公司股价暴跌，一份报告暗示Bain Capital和Hellman & Friedman似乎不再对收购该公司感兴趣。

这家在线签名服务公司的市值为110亿美元，无法与这两家私募股权公司就交易价格达成一致意见，这两家公司曾竞相收购DocuSign，路透社援引知情人士的话报道说。

周一，DocuSign股价在纽约下跌6.5%，至54.33美元，受到该报告的影响。

DocuSign是众多疫情时期的宠儿之一，发行了可转换债券，这些债券在到期时可转换为股票，随着科技股的飙升，市场对此类债券的需求旺盛。当时发行了580亿美元的这类零息债券。随后的科技股抛售潮中，这些债券也遭受重创。

DocuSign于2018年上市，受到来自Adobe公司文档业务的日益激烈的竞争打击，由于投资者对无利润软件股失去了兴趣，其估值也受到了影响。

包括摩根大通和美国银行在内的几家华尔街银行已经就为收购DocuSign提供高达80亿美元的融资进行了谈判，彭博社报道称。

一群华尔街放贷人，由摩根士丹利和高盛集团领导，抢先管理了价值约20亿美元的债券发行，这对于私人信贷公司来说是一个重要的胜利，因为它们曾提供了一笔创纪录的贷款给这家英国保险经纪公司。

这项发行于周一宣布，包括以美元和欧元计价的担保和非担保债券混合组合，证实了彭博新闻先前的报道。据知情人士透露，私人信贷公司仍有望提供价值约30亿美元的贷款包，他们要求不透露姓名，因为涉及机密信息。

阿尔多纳，其主要股东包括麦迪逊·迪尔伯恩合伙人和HPS投资合伙人，最初考虑了一笔高达50亿美元的私人贷款，用于偿还债务、重组资产负债表和资助收购，彭博新闻此前报道。根据彭博编制的数据，该交易将成为有记录以来最大的直接放贷交易。

阿尔多纳的债券发行是在一系列银行的胜利之后进行的，这些胜利发生在私人信贷市场规模达1.7万亿美元的情况下，由于降息的前景提振了高收益债券和广义辛迪加杠杆贷款，使这些融资选项对借款人更具吸引力。

Ardonagh未回应置评请求，而Madison Dearborn、HPS、摩根士丹利和高盛的代表拒绝置评。

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Ardonagh在迅速扩张的私人信贷市场中非常知名，该公司在2020年从一组私人信贷基金中获得了当时有史以来最大的贷款。它最新的交易是银行和私人信贷基金在新融资方面共同合作的罕见案例。

据知情人士称，Ares Management Corp. 预计将主导新的私人贷款，该贷款将与担保债券具有相同的优先权。其他贷款人包括Antares Capital、Blue Owl Capital Inc.、Intermediate Capital Group Plc、Oaktree Capital Management、HPS Investment Partners、加拿大退休金计划投资组合和新加坡政府投资公司。

所有这些公司的代表都拒绝置评。

与一些银行和私人信贷公司竞相融资的备受关注的收购不同，Ardonagh的债券交易不需要银行承担自己的资本，据一位知情人士称。这意味着它们只是作为中间人将借款人与第三方投资者联系起来。

据了解该交易的不同人士称，银行正在与美国投资者商讨，拟议的收益率约为9%，用于10亿美元的无担保部分，以及约为8%的5亿美元担保部分。他们还表示，这项三部分交易还包括面向欧洲投资者的5亿欧元担保债券。预计本周定价。

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来源：彭博社彭博新闻正在追踪全球私人信贷公司发起的企业贷款，内容涵盖在《私人信贷贷款监测》中。订阅《私人信贷周报》以获取有关这一1.7万亿美元市场的更多新闻和分析。

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用一个恰当的类比来说，大型科技股就像埃隆·马斯克的火箭。它们似乎超出了地球的引力范围，现在正在测试物理定律（特斯拉公司除外，它突然受到重力的影响）。用借鉴科幻小说的语言来说，一些成熟的市场关系正在发生变化。由于强劲的就业报告（稍后详述），债券收益率在周五大幅上涨。这对股市有何影响？科技股表现出色。回想一下，普遍的观点是，长期收益率上升对“长期持有”公司（如大型科技集团）特别有害。它们的大部分价值在于未来收益，必须以更高的利率贴现。因此，随着收益率上升，大型科技股在2022年表现糟糕，在2023年收益率得到控制后表现良好。到目前为止，今年收益率上升，这些股票也在上涨。这张巧妙的图表来自美国银行证券的迈克尔·哈特内特：