气候变化情景的转变使投资者的前景变得模糊-彭博社

摄影师：大卫·赫克尔/盖蒂图片社对于投资者来说，要清晰地了解银行如何履行其净零承诺可能变得更加困难，因为由于不断变化的现实而必需的气候情景变化可能会进一步复杂化形势。

欧洲和北美大多数主要银行都遵循了相同的策略以实现净零：首先做出承诺，承诺到2050年消除净融资排放；然后确定贷款组合中碳排放最高的部分，并设定更短期的目标（通常为2030年）以在向这些部门放贷时减少排放；第三，增加更多的部门目标，涵盖日益增加的资产负债表的一部分。

第四阶段可能是调整这些目标，因为通往净零的道路发生变化。其中最重要的变化是包括未预期的煤炭和石油使用在未来几年内出现增加的预测。

就在上个月，汇丰控股有限公司详细说明了这些调整可能是什么样子。这家总部位于伦敦的银行表示，其部门目标，涵盖了其对水泥、房地产、石油和天然气公司等的融资，“需要定期更新，以反映更新的符合1.5摄氏度的净零达成情景。” 该公司表示，这些目标必须“跟上科学和实际经济的发展”。设想通往2050年净零排放的各种情景都包括一系列假设。这些假设包括新的减排技术的部署速度、政策和监管发展、消费者行为的变化以及碳去除量。

汇丰银行选择国际能源署的2050年零排放情景作为其中期目标的基础。该情景首次于2021年发布，然后于去年进行了更新，以反映弗拉基米尔·普京对乌克兰发动战争引发的全球能源危机的影响。

摄影师：Hollie Adams/Bloomberg国际能源署修订后的情景旨在考虑到创纪录的与能源相关的二氧化碳排放以及清洁能源生产的快速发展。这些修订对汇丰银行融资的公司有许多影响。

例如，2023年情景中对2030年煤炭需求的预测比2021年情景中增加了32%，而对石油需求的预测则比先前估计的末年增加了8%。此外，更新后的情景导致了对航空业减排预期的下调，原因是可持续燃料供应短缺。

“我们不能停留在2021年的世界观上，”汇丰银行首席可持续发展官Celine Herweijer表示。“我们不能选择一个已经过时数年的路径并坚持下去。我们需要不断关注零排放对齐的情景是如何演变的。”

在一些好消息中，国际能源署将电动汽车归功于其2023年情景，认为由于销量和制造增加，电动汽车在其中扮演着“更加重要的角色”。

汇丰银行在其最近发布的过渡计划中表示，该银行预计将根据国际能源署等机构发布的新的与1.5摄氏度对齐的情景“更新其目标”，尽管迄今为止还没有更改目标。能源转型委员会。

气候活动人士和倡导团体特别关注银行的中期目标，因为这些目标是金融机构如何践行其气候承诺的最明确指标。因此，任何变化都会被密切审查，以寻找任何绿色洗白的迹象。

“银行应确保其目标和披露与最佳科学研究保持一致，但关键在于它们要公开透明地就任何调整进行沟通，”来自总部位于英国的非营利组织ShareAction的高级研究经理泽维尔·勒林表示。ShareAction以推动银行（包括汇丰银行和巴克莱银行）制定气候变化决议而闻名。“如果做不到这一点，银行可能被视为在挑选方法或对其净零对齐性进行误导性声明。”

活动人士对任何迹象表现出高度警惕，以确保银行履行其承诺。最近一份报告称美国银行公司正在改变其有关为煤矿提供融资的承诺，引起了气候社区的愤慨。

更广泛地说，一些人担心金融公司使用的气候情景与当前的气候科学不一致，并淡化了由不断上升的温度带来的风险。脱节，而淡化了风险水平。

然而，对于爱丁堡Abrdn Plc的高级可持续性分析师安娜·莫斯来说，更新净零情景反映了日益严峻的形势。

“我们有更短的时间段来实现相同的目标，”负责资产管理公司的莫斯说道。气候情景分析。“这意味着各个行业的排放必然会急剧下降。”

尽管一些行业，如道路运输，可能会比预期更快地脱碳，但其他行业将会更慢。更糟糕的是，莫斯指出，“用于减少工业碳排放的技术尚未经过规模验证，或者几乎没有实际应用。”

“一个有序的净零路径看起来非常不太可能，”她说。

简介可持续金融

迄今为止，欧盟最严格的ESG规定可能会被德国在最后关头的反对所挫败。在议员和成员国代表在12月结束了数月的谈判并达成了临时协议后，欧盟原本计划在企业可持续尽职调查指令上取得进展。根据该指令，公司将面临民事责任，如果它们未能解决价值链中的环境和人权违规行为。该指令还规定了气候过渡计划。但据一位知情人士透露，欧洲最大的经济体德国可能会在计划于2月9日举行的成员国最终投票中弃权。德国的弃权可能会促使其他国家效仿，削弱对该法规的支持，并可能埋没该立法。

“我不得不承认，欧洲达成的协议并不足以取得共识，”奥拉夫·肖尔茨上周在谈到企业可持续尽职调查指令等问题时表示，这是他执政联盟的观点。摄影师：Krisztian Bocsi/Bloomberg* 德意志银行股份公司的投资部门将不得不根据新的欧盟规定，剥离一些ESG基金中超过5%的持股，以确保这些基金符合它们的承诺。

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