墨西哥通胀率创纪录，上个月物价上涨-彭博报道

墨西哥周四连续第七次会议将利率维持在创纪录的高位，同时表示日益愿意考虑在未来几个月内削减利率。此前，一月份通胀连续第三个月加速。

墨西哥央行（被称为Banxico）将其关键利率维持在11.25%，符合彭博调查中30位经济学家中的26位的预测。四位分析师预计会有四分之一的降息，因为核心通胀率一直在稳步下降，经济也显示出放缓的迹象。

央行取消了去年12月所给出的指引，即将“暂时”维持利率，并表示将根据下次会议上“可获得的信息”来决定是否调整关键利率。决策者补充说，他们将考虑剩下的挑战和“一直保持的限制性政策立场”。

“声明的语气发生了变化，”Grupo Financiero Base的经济分析主管Gabriela Siller说。“这可以被视为削减基准利率的第一步，或者是比以前更少限制性的声明。”

墨西哥比索在利率决定后继续下跌，跌至每美元17.16。分析师警告说，如果市场继续猜测Banxico将在美联储之前在三月份削减利率，汇率可能面临压力。决定后，利率掉期在整个曲线上下跌，交易员重新调整了对政策宽松的押注。一年期掉期利率下降4个基点，至10.77%。

墨西哥连续第七次会议维持11.25%的关键利率

随着核心数据的降温，头条通胀已连续3个月加速

消息来源：中央银行、国家统计局、彭博社。

注：2024年2月CPI数据来自经济学家的中位数估计

决策者，由总裁维多利亚·罗德里格斯（Victoria Rodriguez）领导，在上次会议纪要中强调，当他们开始放松（本季度或下季度）时，他们将只进行“微调”和“谨慎”的调整，意识到长时间保持过高利率可能会进一步影响经济的活动。但一些分析师认为，当前的声明比以前更倾向于放松。

“董事会明确表示，他们愿意根据数据在接下来的会议上调整利率。因此，这是一种鸽派的持有，”XP Investimentos的高级策略师马尔科·奥维耶多（Marco Oviedo）表示。“它强调了核心通胀的下降，最近通胀的增加是由于波动的因素。”

阅读更多： 墨西哥央行董事会预计今年逐步降低创纪录的利率

该银行提高了2024年前三个季度的头条通胀预测，但预计到年底将趋于他们先前的预测路径。它预计核心通胀在今年第一季度表现略好，为4.6%，而上次预测为4.7%，并在声明中强调了之前令人担忧的核心组成部分的微小变化。

彭博经济学表示

在周四的政策会议上，前瞻性指引表明墨西哥央行将在3月份开始降息，如果通胀数据保持在预定轨道上。会议记录应该会详细阐述宽松路径。我们预计会显示降息可能会很小，数据将决定时间和幅度，货币条件将保持紧缩。

— 负责拉丁美洲的经济学家费利佩·埃尔南德斯

周四早些时候，政府报告显示，1月份消费品价格同比上涨4.88%，是自2023年6月以来最快的增速。

上涨是由食品价格推动的，受厄尔尼诺天气现象和气候变化的影响，新鲜水果和蔬菜的价格同比上涨了近22%。自10月以来，头版印刷品的增速每个月都在加快，几乎比央行的3%加减1个百分点的目标高出了两个百分点。

但是核心通胀率，剔除燃料和生鲜食品等波动项目，受到墨西哥密切关注，自2023年1月开始稳步放缓。巴克莱首席拉丁美洲经济学家加布里埃尔·卡西利亚斯在决定公布前表示，它对整体价格增长的影响现在已经回到了疫情前的水平。他补充说，这“对于墨西哥央行能够减少限制程度并在3月份开始降息至关重要。”

根据1月30日发布的数据，拉丁美洲第二大经济体在第四季度的增速低于预期，同比增长2.4%，是自2021年以来最慢的扩张。彭博调查的分析师预计，2024年经济产出将连续第三年下降。

通货膨胀总体趋势和经济放缓使分析师们预计墨西哥央行将很快开始降息。最近一份花旗银行发布的本地经济学家调查显示，墨西哥央行将在三月会议上开始降息，首次下调25个基点至11%，并逐渐降至年底的9.5%。

拉丁美洲其他主要的通胀目标央行——巴西、智利、哥伦比亚、秘鲁——都在降低借贷成本，这使得墨西哥央行成为唯一的持币不变者，部分原因是因为其经济一直表现良好。

“只要核心通货膨胀持续以稳定的方式放缓，三月就有空间进行25个基点的调整，”Monex Casa de Bolsa的经济研究主管Janneth Quiroz Zamora在周四的决定前表示。“他们正在等待更多证据。”