私人信贷削减定价以抵御华尔街的交易抢夺 - 彭博社

Silas Brown, Ellen Schneider, Kat Hidalgo

私人信贷基金正在压低价格，以防止有争议的交易落入寻求重塑其在利润丰厚的杠杆贷款中的优势的华尔街银行手中。

初创直接放贷机构与高盛集团和摩根士丹利等传统银行之间的竞争正在将利率边际推向新低。根据彭博新闻编制的数据，Blackstone Inc.最近寻求以约4.75个百分点的利率融资2.5亿美元，用于计划收购Rover Group，这将是有记录以来最便宜的私人信贷贷款之一。

私人放贷机构准备向Iris Software提供一笔贷款，利率为英国基准利率加5个百分点，彭博新闻此前报道。这比Adevinta去年11月的有记录贷款利率低75个基点，当时被认为是最佳定价。据知情人士透露，正在与私人债务基金进行谈判的Ardonagh Group Ltd.可能会获得更低的利差，他们要求不透露姓名，因为讨论的是私人交易。

“债务资本市场已经开始复苏，所以有一些积压的需求正在释放，”亚当斯街合伙人有限责任公司欧洲私人信贷主管詹姆斯·查拉兰比迪斯说。“这只是放贷机构对交易的需求，市场上存在着很多竞争。”

阅读更多： 私人债务基金以极低利率向Iris提供了9.5亿英镑

这种低价定价是私人信贷公司的最新进攻，它们在传统贷款人撤退时愿意在2022年的熊市中放贷。现在，随着高收益和杠杆贷款市场再次看涨，大型银行准备为新的杠杆收购进行承销。

伦敦律师事务所Proskauer Rose的合伙人Alex Griffith表示：“突然间，这个领域的私人信贷放贷人正面临来自银行的激烈竞争。”“对于18个月来尚未可得的大型借款人来说，确实出现了其他选择的复苏。”

银行已经开始通过改善条款和降低定价来争取交易，包括在Wood Mackenzie的情况下，银行重新为由HPS Investment Partners提供的12.5亿美元贷款进行了再融资。Neopharmed Gentili SpA的私募股权所有者正在与银行就再融资意大利最大的直接放贷交易之一进行谈判。

与此同时，摩根大通公司正在主导Cotiviti Inc.的50亿美元贷款销售大部分，价格讨论围绕着一笔约44亿美元的浮动利率贷款，利差约为基准利率的3.50个百分点，低于私人放贷人。

作为回应，包括Blackstone、KKR & Co.和HPS在内的私人信贷公司正在主动重新定价现有贷款，以保持它们在账上，根据知情人士的说法。据悉，私募股权赞助商通常要求直接放贷人对贷款进行50到100个基点的折扣。

Blackstone和KKR的代表拒绝置评，而HPS和Ardonagh目前无法就此发表评论。Madison Dearborn Partners的代表拒绝置评，该公司与HPS一起是Ardonagh的主要股东。

“你开始听说私人信贷放贷人试图提前保留好资产，” Barings的董事总经理Salman Mukhtar在一次采访中说道。“如果私人放贷人能够匹配他们的定价要求或接近它，赞助商可能会选择留在私人方面。”

交易

  • KKR & Co.担任主要投资者和安排人，提供了23.4亿美元的一揽子债务融资给MB2 Dental Solutions
  • Hayfin正在领导一笔约1.5亿欧元的一揽子贷款，以帮助私募股权公司IK收购法国消防安全设备制造商Eurofeu
  • Blue Owl Capital Inc.正在为医疗软件公司RLDatix提供20亿美元以上的私人信贷融资
  • 直接放贷基金正在就向Iris Software提供9.5亿英镑的贷款进行谈判，该贷款的利率是私人信贷市场中最低的之一
  • Sixth Street Partners正在领导一组私人信贷放贷人，提供20亿美元的债务，用于Clearlake Capital和Insight Partners收购软件开发商Alteryx Inc.
  • 到目前为止，今年有将近100亿美元的贷款从直接放贷人处重新融资为广泛的辛迪加贷款，借款人旨在削减利息成本
  • KKR & Co.签署了一项协议，向韩国房地产公司Innovalue借款4,000万美元
私人信贷交易更多信息
来源：彭博社彭博新闻正在追踪全球私人信贷公司发起的企业贷款，内容涵盖在《私人信贷贷款监测》中。订阅《私人信贷周报》以获取有关这一1.7万亿美元市场的更多新闻和分析。

筹款

职位变动

  • 专注于成长阶段私人信贷的资产管理公司Liquidity Group，已经增加了三名高管来领导其新的金融机构团队
  • 瑞士银行集团UBS Group AG 任命了Ben Sung为东南亚企业业务主管，带领其推动该地区的私人信贷业务
  • Silver Creek Capital Management 聘请了前黑石集团有限公司董事总经理David Matter担任其联席首席投资官
  • 资产管理公司Amundi SA 正在寻求从私人信贷1.7万亿美元的繁荣中获利，组建团队扩展该行业并与直接贷款基金竞争新交易

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