优步盈利来自食品配送和疫情投资之后 - 彭博社

优步总部位于旧金山。

摄影师：大卫·保罗·莫里斯/彭博社优步于2月7日首次报告年度盈利。对于这家总部位于旧金山的叫车和外卖公司来说，这是一个里程碑，曾经以不惜一切代价寻求增长而臭名昭著。优步不仅实现了稳定盈利，而且最近还被纳入标普500指数，于2月14日其董事会批准了一项计划，向股东返还高达70亿美元。

换句话说，这家曾经是硅谷颠覆的典型代表似乎已经长大成人。让我们回顾一下这家公司通往盈利之路上的不同时期。

不惜一切代价的增长

优步科技公司成立于2009年，并在低利率时代崭露头角，风险投资资金源源不断。在联合创始人兼首席执行官特拉维斯·卡兰尼克的大胆领导下，公司大举投资吸引专车司机和顾客在其即时叫车应用程序上匹配。这使得专车服务更加便捷，并且通过手机上的一个按钮就能在几分钟内获得私人乘车。

当时的首席商务官埃米尔·迈克尔表示，为了创造足够的订单量，公司保证司机前10次行程每次500美元，并向推荐朋友的顾客提供20美元的免费乘车。他说：“这花费了很多钱。我们当时甚至没有试图盈利。我们试图获得市场份额，并养成乘客可在任何城市可靠地在10分钟内或更短时间内搭乘的习惯。”

优步还与市政监管机构玩起了猫鼠游戏，规避了对出租车进行监管的当地法律。它通过诸如向检查员和其他官员提供假应用程序来躲避当局，以及阻止执法行动，从而激怒了当地官员。

优步并不介意这种激进的做法会招致敌人，只要它也有助于确保强劲的增长和市场地位。该公司不仅从出租车那里吸引乘客，还从公共交通工具那里吸引乘客。2016年，公司成立七年后，估值为690亿美元，拥有4500万月活跃用户。而其最直接的竞争对手 Lyft Inc. 成立四年后只有660万用户。

优步的客户

来源：公司文件

除了其核心业务外，优步还启动了雄心勃勃的自动驾驶业务，并通过收购进入了自行车和滑板车共享市场。这些亏损严重的业务组合并非近期盈利的方案。到2018年，公司累计亏损达到了787亿美元。

独角兽的失误

优步的公众形象问题不仅限于城市官员。一系列媒体披露了有毒的工作环境文化、卡兰尼克的个人行为以及围绕其业务实践的监管调查，引起了董事会成员和投资者对首席执行官好斗个性所带来的 法律风险的担忧。这些问题导致了他在2017年被撤职。前艺龙集团首席执行官达拉·科什罗沙希被聘请来彻底改革公司。

2014年的Kalanick。摄影师：Scott Eells/Bloomberg霍斯罗沙希的领导风格与卡兰尼克时代截然不同。他在一则名为“前进”的广告中表达了一种和解的口吻，这是一项价值5亿美元的全球广告活动，旨在修复公司形象。2018年聘请长期从事银行业的高管尼尔森·柴担任首席财务官，也标志着公司开始更加注重成本控制，从而使其走上了健康资产负债表的上市之路。

柴说：“达拉加入时，他有很多问题要解决。当我加入时，他真的需要一个伙伴——这是他的话，不是我的话：‘房间里的另一个成年人’——来帮助公司。它确实没有像一家上市公司应该或者会做的那样运营。而且，显然，整个财务方面也面临相当大的挑战。”

霍斯罗沙希摄影师：Justin Sullivan/Getty Images在柴和新任首席会计官格伦·塞雷蒙尼建立了运营上市公司所需的控制和流程之后，优步得以在2019年在纽约证券交易所上市筹集81亿美元。

尽管如此，投资者对公司及更广泛的网约车行业的增长前景持怀疑态度。优步在交易所上市的第一天下跌了7.6%，成为十年来表现最差的美国首次公开募股之一，这发生在公开市场动荡的时期。

一次大流行的机遇

新冠肺炎疫情成为了优步的一个关键时刻。该公司被迫重新评估其投资重点，Chai表示，当疫情摧毁了其核心的乘车服务业务时。优步出售了亏损的自行车和滑板车业务，这是它在2018年收购的，并关闭了其自动驾驶车辆部门，该部门在一辆车在亚利桑那州撞死一名女性后停止了车辆测试。它退出了一些海外市场，并裁掉了20%的员工。自那时以来，该公司的员工人数基本保持不变。

Chai摄影师：Michael Nagle/Bloomberg优步还大举投资于食品和杂货配送业务，使其能够利用疫情引发的封锁。它收购了食品配送应用Postmates、酒类配送公司Drizly和拉丁美洲杂货配送公司Cornershop。在新市场上的这些交易意味着优步在将配送业务发展成盈利业务之前继续积累亏损。但在控制成本方面的迹象表明，优步后来裁减了收购公司的工作岗位，并将它们的品牌整合到其主要应用程序中。

优步的盈利能力

来源：公司文件

优步还在疫情缓解时期花费了大量资金用于折扣和激励措施，以吸引用户和司机回到平台。到2022年，它已经亏损了超过300亿美元。尽管如此，投资者们仍被优步规模的潜在好处所吸引。该公司设法吸引了比以往更多的用户和司机，并开始花费较少的资金来吸引新用户，而不像早期那样补贴乘车并提供大幅度的折扣。优步还间接受益于较高的利率，这降低了竞争，使潜在竞争对手更难找到投资。

未来的挑战

Uber和其他零工经济公司继续面临法律审查，因为司机要求更高的工资和更好的福利。该行业在2020年花费了数百万美元通过了加利福尼亚州的立法，使司机仍然被分类为独立承包商，而不是全职工人，这将显著增加成本。但是，司机和劳工团体继续对Uber的不透明定价模型提出担忧，该模型决定了公司从每次乘车中抽取的比例。根据对50万名零工司机数据的分析，2023年Uber司机和快递员的月收入比一年前下降了17%，根据Gridwise的数据。一些分析人士认为，Uber主要通过削减司机的支付而实现了盈利。

Uber 坚称，它从司机那里抽取的整体比例基本保持稳定。它表示，2019年第四季度美国顺风车司机的收入中位数下降了5.7%，从每小时35美元降至33美元，因为激励措施减少，但这一指标在过去六年中增长了近30%。这个收入指标并不考虑在接客之间等待的时间以及汽油和汽车维护等费用。

在实施劳工法规的市场中，Uber及其竞争对手大多将成本转嫁给了顾客。在纽约市规定外卖司机必须获得最低工资标准后，Uber对所有订单增加了2美元的快递费。为了减轻对消费者的冲击，该公司修改了其应用程序，将小费选项移到结账后，导致工人的小费大幅减少，尽管他们的总体工资上涨以满足新标准。它还推出了一个排班系统，限制了可以在特定时间内进行配送的司机数量，有效控制了成本。

总的来说，顾客似乎愿意为Uber服务成本上涨支付溢价。即使面临持续的监管风险，Uber的主导地位也迫使官员们迁就该公司。“这显示了许多监管机构，这是消费者的首选，”自2019年以来一直在跟踪Uber的晨星公司高级股票分析师阿里·莫加拉比说。“最终，监管机构会记住这一点。”