银行正在大举投资从抵押债务到CLOs的各种资产-彭博社

商业银行持有的抵押债券正在上升。摄影师：Kyle Grillot/BloombergAres Management Corp. 正在为英国保险经纪公司 Ardonagh Group Ltd. 领导一笔价值33亿美元的私人信贷贷款，据知情人士透露，该债务的定价处于直接放贷中的最低水平之一。

据知情人士透露，Ardonagh的贷款定价为美国参考 利率 加475个基点，这使其成为根据彭博编制的数据中最便宜的私人信贷交易之一。据知情人士透露，高盛集团的 资产管理 部门也是一家重要的贷方。

这表明直接放贷基金正在推动降低价格，以求保持竞争力，因为传统的承销银行正在重新进入大宗交易市场。这在Ardonagh的案例中得到了体现，摩根士丹利和高盛等华尔街贷方主导了该公司价值约23亿美元的债券发行。

阅读更多： 私人信贷降价以抵御华尔街的交易抢夺

这家英国保险经纪公司最初考虑了多达50亿美元的私人贷款，以偿还债务、重组资产负债表并进行收购。据知情人士透露，新融资将以美元和欧元等多种货币提供。

其他直接贷款人包括安泰资本、KKR & Co.、橡树资本管理、魁北克存款与投资基金管理局、古根海姆和HPS投资合作伙伴，预计该贷款的原始发行折价率为每美元98.5分。

Ares、GSAM、橡树、CDPQ、KKR和安泰的代表拒绝置评。Ardonagh、HPS和古根海姆未立即回应置评请求。

该交易标志着过去一个月银行和私人贷款人之间为了为Ardonagh进行再融资的争夺告一段落，Madison Dearborn Partners和HPS是其主要股东。MDP也拒绝置评。尽管私人信贷业务近年来蓬勃发展，已成为一项规模1.7万亿美元的业务，但随着公共债务市场看起来更加健康，银行正在重新获得份额。

美国银行开始加大购买抵押贷款支持证券和抵押贷款债券的力度，这是近两年来的削减之后，为信贷市场的多月涨势增添了动力。

花旗集团、摩根大通和美国银行公司一直在增加购买最高评级的抵押贷款债券。根据美联储的数据，商业银行对抵押债券的持有量也在上升，在过去15周中有12周上升。花旗集团编制的数据显示，华尔街买家在去年12月份的三个月内将价值410亿美元的证券加入其投资组合，这结束了他们自2022年3月以来脱售超过8000亿美元的连续趋势，美联储的数据显示。