中国股市在假期数据乐观后准备迎来牛市开盘-彭博社
Charlotte Yang
中国股市看起来在内地交易商从农历新年假期返回时将迎来强劲开盘，旅游和旅游数据的强劲表现被视为给全球表现最差的主要市场之一带来了急需的缓解。
由于中国内地的交易在2月9日至16日关闭，投资者可能会从境外上市的中国股票的涨势中获得启示。香港股市的股票指数自周三重新开盘以来大涨近5%，而纳斯达克黄金龙中国指数本周上涨了4.3%，突显内地股票有望迎头赶上。
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中国这个最重要的假期期间的消费模式表明，尽管整体经济陷入通缩和房地产危机之中，消费仍在加速。市场观察人士预计，积极数据流将至少在短期内提振股市，对当局恢复投资者信心的努力提供帮助。然而，一个重要问题仍然是在更深层次的经济困境面前，任何反弹的可持续性。
“从中国新年数据的初步了解来看，从假日酒店销售到澳门游客人数，都显示出服务相关行业的亮点，”瑞士联合银行北亚股票咨询主管Linda Lam说。“A股应该会以更强劲的姿态开盘，继续在国家支持的推动下恢复股价，”她指的是在内地交易的中国股票。
中国股市在香港出现了大幅上涨，这是对假期数据的回应，数据显示与一年前相比，铁路旅行增长了61%，当时中国正在经历广泛的Covid疫情爆发。在线酒店预订和送餐巨头美团的支出也大幅增长。
澳门在假期的头六天报告了超过100万名游客——这是自2017年以来每日高峰季节数据可用以来的最高记录——其中77%来自内地游客。
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中国旅游集团免税公司在香港的三个假期后交易日上涨了15%以上，而旅行平台携程网增加了7%。美团和电商公司京东也分别增长了超过10%。
期权数据表明交易员变得更加看涨。恒生中国企业指数的25三角偏度，即投资者对到期日为3月的认购期权和认沽期权需求之间的差异，现在更倾向于认购期权。
中国新年假期：火车旅行激增
铁路旅行数量创五年来新高
来源：中国交通部，中国铁路；彭博社
当局寻求在假期前遏制股市暴跌，国家基金加大购买力度，一系列监管调整减少卖压，以及出人意料地更换证券监管机构负责人。这些举措使得基准的CSI 300指数从五年低点反弹，并在假期前一周上涨了5.8%。
继续上涨对于这个世界第二大市场至关重要，因为在经历了多年的亏损后，投资者已经对中国市场失去了兴趣。全球资金管理人员一直在退出中国股票，因为地缘政治紧张局势和北京对私营部门的全面控制拖累了该国的科技巨头。
交易员寄希望于货币和财政领域进一步的政策支持，以及准备金率的下调。任何刺激迹象在三月份的重要年度会议之前出现，届时领导层将宣布经济增长目标和发展目标，都将受到密切关注。
“假期前轻仓位的基金可能更积极地增加A股头寸，因为现在的情况更有利——在降准后流动性更好，中国证监会有了新的主席，农历新年假期带来了消费力量，” 北京长颂投资董事沈萌说。
自2021年高点以来，沪深300指数已经跌去了40%以上，受到国家严格的疫情控制、监管打击、经济复苏不均衡以及地缘政治紧张局势的打击。
除了可能的短期反弹，市场对长期前景的疑虑深入。最新的美国银行全球基金经理调查显示，做空中国股票的交易，这已经是数月来第二大拥挤的交易，正在变得更加流行。三分之一的受访者表示，如果看到更积极的财政政策来促进房地产行业，他们将增加配置。
“在短期内，国家队的买入仍将是支撑中国市场的关键因素，” 易方达基金经理李雯说。“在接下来的三到六个月里，将取决于中国为今年经济增长和预算赤字设定的目标。”
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