中国股市在春节假期后重新开盘后陷入困境-彭博社

中国股市在春节假期结束后迎来了轻微的涨幅，对市场的普遍谨慎情绪抵消了对旅游和消费数据的乐观情绪。

周一，沪深300指数开盘上涨了0.8%，但很快抹去了大部分涨幅。这一动向落后于中国大陆在2月9日至16日休市期间海外市场的涨幅。香港股市的一个指数在周三重新开市后的三个交易日内大涨了近5%，而纳斯达克黄金龙中国指数上周上涨了4.3%。

周一的早盘交易显示，人们对中国市场长期前景的疑虑很深，因为经济陷入通缩和房地产危机。投资者们希望在重新开市后能够迎来一些强劲的反弹，因为官方媒体报道称，在八天假期期间国内游客出行约4.74亿次，比2019年同期（疫情爆发前）增长了19%。

彭博智库的策略师陈军表示：“尽管假期消费数据好于预期，但在假期进入时出现强劲反弹，需要更多措施来维持这种势头。”

在假期前，国家当局试图重振投资者信心，国内股市出现了反弹，国家基金加大了购买力度，出台了一系列监管调整以减少抛售压力，并出人意料地更换了证券监管机构负责人。假期前一周，中证300指数从五年低点反弹，上涨了5.8%。

“就旅游消费数据而言，大部分增长来自于客流量，如果看平均消费水平，节俭仍然存在，”富时巴尔亚洲有限公司的分析师Willer Chen表示。

交易员希望看到货币和财政领域进一步的政策支持，除了已经实施的准备金要求比率的下调。中国周日未降低关键政策利率，因为央行试图保护人民币免受波动的影响，突显出政策制定者在试图应对经济风险和通缩压力时面临的挑战。

周一，中证300指数的科技股表现突出，其中，寒武纪科技股份有限公司和中集英创光电股份有限公司上涨超过8%。医疗保健股下跌最多。在香港，恒生中国企业指数下跌超过1%。

中国证监会300指数自2021年高点以来已经贬值超过40%，受到中国严格的Covid控制、监管打击、经济复苏不均衡以及地缘政治紧张局势的打击。全球基金已经选择退出中国股票，并在其他市场如印度和日本寻找替代品。

美国银行公司最新的基金经理调查显示，做空中国股票已经成为近几个月来第二大拥挤的交易，正在变得更加流行。三分之一的受访者表示，如果看到更积极的财政政策来提振房地产行业，他们将增加在中国股市的配置。

在三月份的重要年度会议之前，任何刺激迹象都将受到密切关注，届时领导将宣布经济增长目标和发展目标。

“值得注意的是，今年的春节假期为八天，而2019年为七天，”Saxo Capital Markets的市场策略师Redmond Wong说。“此外，每次旅游的平均消费也下降了，与2019年的水平相比。”