汇丰银行首席执行官诺尔·奎恩预计在2023年取得强劲业绩后将迎接艰难时期-彭博社

Noel Quinn

摄影师：Bing Guan/Bloomberg在英格兰东南部举行的一次为其高管举办的最近的撤退中，汇丰控股有限公司总裁诺尔·奎恩对刚刚过去的一年描绘了一个乐观的画面，因为该银行受益于不断上升的利率。

作为欧洲最大的银行，汇丰控股有限公司（该银行大部分利润来自亚洲）预计将在本周报告2023年的强劲收益，奎恩在去年晚些时候在温莎举行的聚会上显得很从容。知情人士称，他表示自己渴望在中期内引导该银行发展。

但他还警告他的副手们未来将会更加艰难，他们称，不愿透露身份讨论内部事务。

与其许多同行一样，在过去的18个月里，汇丰控股有限公司一直在利率不断上升的潮流中前行，但该银行正在为2024年的逆风做准备。尽管周期的顶点意味着以利率为驱动的收益增长的结束，但中国和香港这两个关键市场的问题也指向了严峻的挑战。美中贸易或台湾问题可能在某一天恶化，这可能会削弱那些在那里经营了几十年业务的公司。

“银行的强弱取决于他们的客户和所在的经济体，”波士顿大学金融系的主讲师马克·威廉姆斯说。在中国的危机不断加剧和经济疲软的时候，继续加大对中国的投入使汇丰控股有限公司“在未来至少一年处于脆弱的盈利地位，”他说。

汇丰银行的代表将于2月21日宣布其收益，拒绝置评。

根据彭博跟踪的分析师，2023年，预计汇丰银行的净收入约为655亿美元，比2022年增长27%，净利息收入为374亿美元。

据瑞银集团AG的分析师称，预计汇丰银行将宣布约20亿美元的股票回购，这是继去年宣布的70亿美元股票回购之后。

分析师还预计，根据2月12日向客户发布的备忘录，汇丰银行将更新其加拿大业务的出售情况，并有可能在今年第二季度宣布特别股息。去年12月，加拿大政府批准了加拿大皇家银行以100亿美元收购汇丰银行加拿大业务的交易。

中国焦点

汇丰银行在中国和香港的业务将成为焦点。具体来说，市场将关注其在全球第二大经济体商业地产的风险敞口，因为中国恒大集团——曾经的中国最大开发商——正准备进行清算，标志着中国房地产崩盘中最大规模的破产。

尽管汇丰银行已经限制了其在中国房地产行业的风险敞口，投资者仍将寻求更多关于该行对此次危机的影响的细节。

这场缓慢展开的房地产危机在很大程度上拖累了中国的经济增长，因为决策者们努力振兴国内需求和消费者信心。经济学家们预测，通货紧缩压力将至少持续六个月。

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但一些人对中国经济的反弹持乐观态度。汇丰银行资产管理首席执行官尼古拉斯·莫罗(Nicolas Moreau)上个月在香港亚洲金融论坛上表示，随着房地产危机逐渐过去，中国将成为“我们应该看到增长回归的地区”。

潜在的复苏可能取决于习近平政府对更积极的刺激措施作出何种快速和有力的回应，以帮助遏制一场市场暴跌，这场暴跌使中国股票市值从2021年的峰值蒸发了约5万亿美元。

汇丰银行的投资者也将密切关注此类举措的迹象。

随着内地交易商从春节假期返回，中国股市出现了适度的涨势，但对市场的普遍谨慎情绪抵消了对旅游和消费数据的乐观情绪。

中国证监会300指数在周一上午10:56上涨了0.5%，违背了人们对2月9日至16日假期后看涨开盘的预期。香港股市指数在周三重新开市后的三个交易日内大涨了近5%，而纳斯达克黄金龙中国指数上周上涨了4.3%。

周一上午的交易显示，人们对中国市场长期前景存在深刻的疑虑，因为经济陷入通缩和房地产危机。投资者们预计在国内媒体报道称在八天假期期间国内旅游人次达到4.74亿次，比2019年同期增长19%之后，国内市场会出现反弹。

“假期消费数据好于预期，可能会使国内市场重新开市时带来一些积极的势头，但考虑到假期前的强劲反弹，需要更多措施来维持这种势头，”彭博智库的策略师陈瑞文说。

在假期前，内地股市在当局寻求恢复投资者信心的努力下，国家基金加大了购买力度，出台了一系列监管调整以减少抛售压力，并出人意料地换掉了证监会主席。中国证监会300指数从五年低点反弹，假期前一周上涨了5.8%。

李强总理呼吁在周日国务院会议上采取“务实而有力的”行动，以增强经济信心，突显政府对复苏困难和股市暴跌的关注。

“在旅游消费数字方面，大部分增长来自交通数字，如果你看平均消费，节俭仍然存在，”富时巴尔亚洲有限公司的分析师Willer Chen说。

截至上午中，外资抛售了超过30亿元人民币（4.16亿美元）的内地股票。全球基金一直在退出中国股票，并在其他市场如印度和日本寻找替代品。

交易商希望在货币和财政领域看到进一步的政策支持，除了已经实施的准备金要求比率的下调。中国周日选择不降低关键政策利率，因为其央行试图保护人民币免受波动的影响。一些经济学家预计商业银行将在周二降低贷款基准利率。

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CSI 300指数上的科技股周一表现突出。 Cambricon Technologies Corp.和Zhongji Innolight Co.的股价上涨超过8%，因为与人工智能相关的中国公司对OpenAI发布的名为Sora的新系统做出了回应，该系统可以创建逼真的视频。医疗保健股下跌最多。

在香港，恒生中国企业指数下跌超过1%，结束了三天的上涨。

“今天香港市场出现了一些获利了结，比如澳门赌场运营商在中国新年假期数据强劲发布后，” 金利证券有限公司研究执行董事王德基说。王德基补充说，接下来要关注的是潜在的五年期贷款基准利率下调。

美国银行公司最新的基金经理调查显示，做空中国股票的交易，这已经是数月来第二大拥挤的交易，正在变得更加流行。三分之一的受访者表示，如果看到更积极的财政政策来提振房地产行业，他们将增加其配置。

因此，任何出现在三月份重要年度会议之前的刺激迹象，都将受到密切关注，届时领导层将宣布经济增长目标和发展目标。

“值得注意的是，今年的春节假期为八天，而2019年为七天，” 撒克索资本市场市场策略师黄红明说。“此外，每次旅游的平均消费也较2019年的水平有所下降。”