猪肉过剩是困扰中国经济的更广泛供应过剩问题的一个方面-彭博社
Alfred Cang
游客们在上海的农历新年装饰中休息。
摄影师：Raul Ariano/Bloomberg 欢迎来到《能源日报》，我们的指南，介绍推动全球经济的能源和大宗商品市场。今天，记者阿尔弗雷德·康（Alfred Cang）将探讨龙年对世界第二大经济体的影响。要获取此新闻简报，请在此处注册*。*
在中国，农历新年传统上是一个回顾和展望的时刻。但现实情况令人担忧。
当然，龙年已经有了一个充满活力的开端。假期旅行和消费数据无疑是令人鼓舞的。但随着工人们回归，现实情况仍然是价格持续下降和产能过剩，而且没有快速的解决办法。
看看中国的养猪产业。
预计年销售额达2万亿元（2780亿美元），是世界上最大的养猪产业。但价格已经连续几个月下跌，拖累着更广泛的消费价格指数。生产商迅速发现，好事可能也有太多。
过剩供应在一定程度上是2018年和2019年非洲猪瘟流行病的后果，这场疫情导致中国一半的猪群死亡。在随之而来的高价格的鼓舞下，从政府机构到大公司，所有人都急切地投入增加国家畜群规模的工作。
他们做到了这一点，以至于母猪的数量在四年内增加了近50%，到2022年底达到了4400万头，超过了政府已经很有热情的指导线4100万头。包括银行贷款和风险投资在内的投资源源不断。
这个行业从低效的供应不足转向了过剩生产。
一位摊主在北京市场准备猪肉。摄影师：Andrea Verdelli/Bloomberg询问中国的养猪户，你会听到关于无序扩张、疫情影响以及公共卫生限制解除后复苏不及预期的抱怨。
但还有一个更重要的因素在起作用：充裕流动性和有限的投资选择的有毒组合。
当然，中国的可能性一直受到限制。但投资风险在最近几年增加，因为意想不到的打击行动已经摧毁了整个行业，推动银行和投资者通过将资金投入少数几个关键战略性行业来保险。在养猪业，这加速了繁荣-衰退周期，并淘汰了任何无法等待低迷期结束的参与者。这也在其他地方产生了相同的模式，比如在电池材料领域的碳酸锂，繁荣之后就是收缩。
中国的货币疗法可能和潜在的疾病一样有毒。
尽管前景黯淡，但也有一些教训正在被吸取。在中国最近发布的年度农业政策中，即所谓的第一号文件，北京表示将优化猪肉生产 —— 与过去几年的详细指令相比，这只是一个模糊的陈述。也许市场最终将被允许发挥作用。
新年快乐。
--彭博新闻社阿尔弗雷德·康
今日图表
中国风电领军企业巩固国内主导地位
中国三大风机制造商在2023年安装量中占比超过50%
来源：BloombergNEF
中国三大风机制造商去年巩固了他们在国内市场的地位，挤压了竞争对手，因为安装量激增 创下了纪录。金风科技股份有限公司、远景能源股份有限公司和威能能源科技集团股份有限公司在2023年中国安装的风机中占据了一半以上的份额，根据BloombergNEF的数据，风电新增装机容量增长了58%，达到77吉瓦，这是可再生能源装机热潮的一部分，其中包括近217吉瓦的太阳能装机容量。
今日头条
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商船船员在南红海被胡塞武装分子袭击后，船员们抛弃了船只。
黄金矿商Polymetal International Plc将以约37亿美元的价格将其受制裁的俄罗斯部门出售给Mangazeya Plus。 Polymetal将不再位列世界前十。
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巧克力价格的崩溃是由于可可种植园数十年来的不投资而导致的，彭博观点的哈维尔·布拉斯写道。
每周议程
**星期一：**埃及能源展，开罗（至2月21日）
**星期二：**巴黎国际能源署圆桌会议，讨论履行COP28承诺；E-World能源与水资源会议，德国埃森（至2月22日）；盈利：Diamondback Energy Inc。
**星期三：**IEA-IEF-OPEC能源展望研讨会，利雅得；Genscape欧洲ARA地区每周原油库存报告；美国石油协会关于美国石油库存的报告；盈利情况：Suncor Energy Inc.
**星期四：**新加坡国内石油产品库存数据；美国能源信息管理局关于美国石油和天然气库存的报告；盈利情况：Orlen SA、Repsol SA、Engie SA、Cheniere Energy Inc.、Pioneer Natural Resources Co.
**星期五：**上海交易所每周大宗商品库存；贝克休斯每周钻井报告；ICE欧洲期货每周交易者承诺报告；盈利情况：BASF SE、EOG Resources Inc.
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