东海岸暴风雪袭击纽约，积雪超过10英寸-彭博社

来源：彭博社

周六，一位居民在新泽西州霍博肯的河对岸雪覆盖的公园里遛狗，可以看到曼哈顿下城的天际线。

摄影师：Gary Hershorn/Corbis News/Getty Images

主要工业公司的负责人希望欧盟削减能源成本和绿色规定的监管负担，以帮助该地区在能源转型加速的情况下保持竞争力。

包括化学巨头英利集团(Ineos Group)的亿万富翁主席吉姆·拉特克利夫在内的70多位商界和工业领袖敦促欧盟推出欧洲工业协议，以在转型期间提高竞争力。他们的主要要求是降低能源成本、减少繁文缛节和增加清洁技术资金。

该团体表示，欧洲面临失去向中国和美国供应可再生能源技术并削减工业排放所需技术的竞争力的风险。这一警告是在欧盟最终敲定了涵盖从能源到交通等领域的法律，以帮助在本十年削减55%排放之后不久发出的。现在，该地区宣称了一个更加雄心勃勃的目标——到2040年削减90%的排放。

与此同时，高昂的能源成本和美国和中国的补贴引发了人们对欧洲重工业未来的担忧。这在德国尤为明显，作为欧洲的经济强国，有人警告说它作为工业超级大国的日子即将结束。整个欧盟正处于长期停滞期。

这意味着欧洲工业急需更多帮助，这是一群商业领袖的观点，他们将与欧洲委员会主席冯德莱恩和比利时总理德克罗在周二在安特卫普的巴斯夫化工厂集会。

“正当大公司和中小企业面临十年来最严重的经济衰退，需求下降，生产成本增加，投资转移到其他地区之际，这一巨大挑战来临，工厂关闭，生产停止，人员裁员。欧洲急需商业支持。”计划中的安特卫普宣言称。“欧洲急需商业支持。”

工业的主要要求包括：
* 将该地区的商业竞争力作为战略重点，包括取消不必要的立法复杂性，并对现有法规采取纠正措施。 * 为能源密集型行业设立清洁技术基金。 * 该集团应优先考虑可再生能源和核能项目，并提前制定欧盟能源战略以降低成本。 * 避免绿色协议政策目标后面跟着“规定和详细”的规则。 * 增加原材料的安全性和对低碳产品的需求。

如果冯德莱恩连任委员会主席，引导企业度过绿色转型将是她面临的主要挑战。欧盟在推动经济绿色化方面面临越来越多的批评，特别是来自农民。欧盟公民将在六月前往投票站，预计反对绿色协议的右翼政党将取得重大进展。

化工、钢铁和水泥行业是最难实现脱碳的行业之一，将不得不依靠诸如绿色氢和碳捕集等技术来减少排放，以实现净零目标。

在安特卫普举行的会议是在法国财政部长布鲁诺·勒梅尔表示，他将在3月初与德国经济部长罗伯特·哈贝克提出减少他认为正在阻碍企业并损害增长的欧盟规范的提案一天后举行的。法国下调了今年的国内生产总值增长预测，并宣布削减100亿欧元（108亿美元）的支出。

然而，并非所有人都认为减少繁文缛节是解决欧盟竞争力问题的办法。根据非营利性组织Carbon Market Watch的执行董事萨宾·弗兰克的说法，这样的策略经常被用来推迟气候行动。

她在一次新闻发布会上表示：“对过度繁琐的监管负担的指责往往是一个陈词滥调。总是存在危险，即它只是用来逃避脱碳和创新责任。”

仿佛商业房地产市场本来就不够麻烦，现在房地产投资组合中又出现了新的风险。

随着欧洲不断演变的要求推动投资者和银行家减少对碳排放大的建筑物的敞口，房地产公司面临着资产估值的重大打击。这一问题增加了房地产所有者的资产可能最终被滞留、受气候法规影响而贬值的可能性。

“目前，行业非常非常关注搁置资产，” 尼尔·门兹斯，都柏林的Hibernia Real Estate Group Ltd.可持续发展总监，这家公司是由Brookfield Asset Management所有的。资产被搁置的风险“变得更大，因为现在也有法规约束。”

商业房地产价值在利率上升和入住率下降后下跌，颠覆了该行业依赖债务的财务逻辑。欧洲央行和美联储都已经明确表示他们现在正在监控放贷方为减少潜在损失所采取的行动。

收听 • 10分钟54秒

重要观点：商业房地产的残酷清算（播客）

欧盟估计，该地区约85%的建筑是在2000年之前建造的。其中，75%的建筑“能源性能差”，欧盟表示。欧盟已设定了到2030年将建筑部门的排放削减60%，并在2050年完全实现脱碳的目标。根据欧洲委员会的数据，建筑“占欧洲能源消耗的42%，是欧洲最大的能源消耗者”。

滞留资产：

这个术语大约十年前由史密斯学院的滞留资产项目推广，并指的是遭受了意外或过早减记、贬值或转为负债的资产。瑞士银行集团已指出，在房地产领域，这可能包括那些能源效率低下的建筑，最终使它们无法出租或出售，或者拥有它们是不经济的。根据瑞士银行的说法，由于不断上升的物理气候风险，这类房产也可能变得无法获得保险。

欧盟的其他规定也让该地区的投资者更难忽视房地产的碳足迹，包括可持续金融披露条例和公司可持续性报告指令。

房地产投资组合中与气候风险相关的警告一直在稳步增加。十月份，瑞银集团的分析师指出，新的监管措施增加了资产可能被搁浅的可能性，“可能使其所有者面临与当今账面价值相比的巨额资本损失。”

这家瑞士银行表示，这个问题有可能演变成恶性循环。“效率低下的建筑物可能也会对投资者的气候资产负债表产生影响，并且由于高能源账单和低可持续性评级，可能对租户不那么有吸引力，” 瑞银表示。

阅读更多： ISSB标准、欧盟规定或推动绿色建筑发展

尽管欧洲在强制执行监管方面走在其他司法管辖区的前面，但对估值冲击的风险具有全球范围。

“由于北美在建筑脱碳和可持续性方面传统上落后于其他地区，新的气候和可持续性披露规定对房地产行业构成了重大风险，” 研究和咨询公司Verdantix智能建筑部门的研究总监克莱尔·斯蒂芬斯表示。

“我们可能会看到保险公司停止为缺乏气候韧性的设施提供保险，投资者避开房地产业绩不佳的公司，” 她在与Verdantix年度智能建筑调查12月发布的声明中表示。对这种风险的日益认识现在促使公司加大努力说服投资者他们的绿色性，“特别是在酒店和休闲等行业，” 她说。

Hibernia的Menzies在一次采访中表示，投资者现在正试图提出确切的估计，以确定房地产资产何时可以被视为搁浅，使用所谓的碳风险房地产监测器。

使用CRREM工具的投资者和银行家可以“准确知道建筑物将被搁浅的日期，”Menzies说。他们在提供信贷之前会询问与气候相关的问题，比如预期能源使用情况。

“放贷方变得如此复杂，他们内部有人来建模这一点，”他说。

按国家划分的商业地产贷款（€十亿，%贷款）

小型多重图 - 每组3个

来源：欧洲银行管理局，彭博智库

彭博智库：欧盟银行的€1.4万亿商业地产贷款压力目前看来是可控的

Hibernia专注于都柏林办公市场，翻新旧建筑并开发新建筑，旨在到2030年实现净零碳和气候适应性。该公司的30栋建筑在2022年被Brookfield收购时价值约13亿欧元（14亿美元）。为验证其能源效率，Hibernia与CoolPlanetLtd.合作，帮助企业找出更清洁的能源解决方案，以减少其碳足迹。

对于能够提出可信的可持续性计划的公司来说，回应是“对绿色贷款和其他可持续性相关贷款以及项目再融资的巨大、巨大的接受和兴趣，”他说。

总的来说，Menzies预计在接下来的一年中估值将下降，“希望”市场能够达到一个创造“公司进来收购的机会”的水平，他说。然后他们将有能力通过投资翻新来提升建筑物的标准，从而支持估值，他说。

与此同时，像Hibernia这样的公司“需要展示实时的业绩和年度改善，以便能够吸引投资者和贷款人的兴趣”，Menzies说。

了解更多关于商业地产市场的信息：
重要观点：商业地产的残酷清算（播客）美联储的巴尔表示监管机构对商业地产持谨慎态度，下调更多银行评级萨默斯表示商业地产对美联储比资本规则更“紧迫”凯伯拉斯支持的HCOB的不良商业房地产贷款激增数十家银行迅速积累商业房地产贷款

一个出乎意料的强劲冬季风暴在长假周末初给纽约市披上了一层雪，使街道变得湿滑，覆盖了一层雪，延误了一周内第二次的航空旅行。

布鲁克林和史泰登岛的居民在周六醒来时发现有7英寸的积雪，该市的卫生部门表示，远远超过了预报的2英寸（5厘米）。到上午10点，一些社区已经记录了超过10英寸的积雪。