俄罗斯的石油出口面临风险，因为印度拒绝购买关键等级的石油-彭博社
Julian Lee
印度的炼油商正在回避俄罗斯的苏科尔原油，这提高了未来几周发货中断的风险。
摄影师：Dhiraj Singh/Bloomberg俄罗斯的海运原油出货量连续第二周下降，难以向印度出售关键的太平洋原油品种，这将进一步扰乱未来几周的原油流动。
莫斯科一直在努力将其苏科尔原油销往印度，这是萨哈林1号项目生产的主要市场，但亚洲国家的炼油商担心触犯美国制裁，并抱怨该品种相对于其他替代品太昂贵。
尽管在两个多月的中断后最近向印度交付了两批货物，但俄罗斯的困难似乎还远未结束，因为至少还有13批货物，总计约900万桶，仍滞留在似乎毫无去向的船只上。
除了装载苏科尔货物的问题之外，莫斯科还面临另一个担忧，即所有七艘专用穿梭油轮目前都已装载货物，没有一艘可用于装载新货物。缺乏可用船只将在未来至少一周内妨碍苏科尔的出口，可能会更长时间。
即使在装载苏科尔货物的问题出现之前，俄罗斯的原油出货量在2月18日的一周内也下降了约36万桶，至每日313万桶。这一下降使出口量每日低于莫斯科向其欧佩克+伙伴国承诺的第一季度水平15万桶。尽管出现这种退缩，但不太波动的四周平均值连续第三周上升，每日增加约3万桶，使其几乎完全符合目标。
海上原油
俄罗斯的海上原油出货量（2022年至2024年）
来源：彭博社监测的船舶追踪数据
俄罗斯表示将在第一季度将石油出口量削减到5月至6月平均水平以下的每日50万桶，此前欧佩克+集团的其他几个成员同意进一步削减产量。俄罗斯的减产将分摊在原油出货量和精炼产品之间，原油出货量将减少每日30万桶。
俄罗斯原油出口的总价值连续第二周下滑，从2月18日的17亿美元下降到上一周的16.7亿美元。与此同时，四周平均收入继续上升，每周增加4100万美元至15.9亿美元。
目的地流向
尽管每周出货量下降，但俄罗斯在截至2月18日的四周内的海上原油流向略有增加，达到每日327万桶。这比截至2月11日的每日325万桶有所增加。出货量比5月和6月的平均水平低约31万桶/日，或基本与俄罗斯第一季度的目标持平。
四周平均值继续受到影响，因为太平洋科兹米诺港在1月28日当周关闭了五天，乌斯季卢加的出货受到了干扰，因为邻近的凝析油精炼厂遭到无人机袭击，随后波罗的海原油出口码头进行了数天的维护。因此，这个数字可能在下周再次上升。
俄罗斯似乎正在为其原油开辟一些小型新市场。
大约180万桶俄罗斯原油正驶往委内瑞拉的VLCC Ligera。该船于周二早晨抵达阿姆阿伊炼油厂。
第四批货物正驶往加纳的泰马，那里有一座由中国投资者建造的新炼油厂已经开始加工原油。该工厂最初将每天运行40,000桶，到2025年底第二阶段完工时将提高至100,000桶。
过去一个月，俄罗斯冠军能源公司的两批北极原油已交付文莱的普劳穆阿拉贝萨炼油厂。
俄罗斯的亚洲客户
俄罗斯各港口原油出货的四周移动平均值（2022-2024年）
来源：彭博社监测的船舶追踪数据
注：未知亚洲包括从俄罗斯西部港口驶往苏伊士运河的船只。未知包括没有明确目的地的船只以及已将货物转运至未知船只的船只。
所有数据不包括被识别为哈萨克斯坦KEBCO级别的货物。这些是哈萨克斯坦石油输油公司运往俄罗斯西部港口诺沃罗西斯克和波罗的海乌斯特卢加进行出口的货物，不受欧盟制裁或价格上限的约束。
哈萨克斯坦的原油与俄罗斯原油混合，形成统一的出口级别。自俄罗斯入侵乌克兰以来，哈萨克斯坦已重新设计其货物，以区别于俄罗斯公司的货物。
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亚洲
在截至2月18日的四周内，向俄罗斯亚洲客户的观察到的装运量，包括那些没有显示最终目的地的装运量，从修订后的上一个四周期间的291万桶/日下降到284万桶/日。
每天有大约121万桶原油装上驶往中国的油轮。这个亚洲国家的海运进口量增加了大约80万桶/日的原油，这些原油是通过管道直接从俄罗斯运送过来的，或者通过哈萨克斯坦中转。
前往印度的船只平均每天装载约96万桶。
随着目前没有显示最终目的地的船只的卸货港变得清晰，中国和印度的数字都将上升。
在截至2月18日的四周内，有大约54万桶/日的原油装上了显示埃及苏伊士港或苏伊士运河目的地的船只，或者预计将在韩国光州港外的另一艘船上进行转运。这些航行通常以印度或中国的港口为终点，在下面的图表中显示为“未知亚洲”，直到最终目的地变得明确。这个数字包括仍在等待转运到其他船只的轮渡油轮上的索科尔原油，以及该等级的其他滞留货物。
在截至2月18日的四周内，“其他未知”装运量约为13万桶/日，这些装运量是在没有明确目的地的油轮上的。其中大部分货物起源于俄罗斯的西部港口，并且经过苏伊士运河，但有些可能最终到达土耳其。其他货物可能从一艘船转移到另一艘船，目前大多数这样的转运都发生在希腊海岸外的地中海。
希腊拉科尼亚湾进行的原油船对船转运在几个月的停滞后重新活跃起来。容积约180万桶的VLCC Ligera已经从两艘较小的油轮上装载货物后抵达委内瑞拉，接载货物。第二艘超级油轮，Achelous，已经通过红海前往中国。
俄罗斯的亚洲客户
俄罗斯所有港口原油出货的四周移动平均值（2022-2024年）
来源：彭博社监测的船舶追踪数据
注：未知亚洲包括从俄罗斯西部港口前往苏伊士运河的船只。未知包括没有明确目的地的船舶以及将货物转移到未知船只的船舶。
欧洲和土耳其
俄罗斯对欧洲国家的海运原油出口已经停止。
自2022年2月莫斯科军队入侵乌克兰以来，这个市场完全失去了来自波罗的海、黑海和北极出口港的每日约150万桶短途原油的消费，取而代之的是前往亚洲的长途目的地，这些目的地的服务成本和时间都要高得多。
随着去年底对保加利亚的输送中断，土耳其现在是来自俄罗斯西部港口的唯一短途市场。
俄罗斯对欧洲和土耳其的原油出货
俄罗斯出货的四周平均原油出货量（2022-2024年）
来源：彭博社监测的船舶追踪数据
注意：俄罗斯所有港口原油出货的四周移动平均值。
到2月18日为止的四周内，对土耳其的出口恢复到了约365,000桶/日的五周高位。这比2月11日前的修订数字约260,000桶/日有所增加。
到2月18日为止的四周内，没有俄罗斯原油运往欧洲国家。哈萨克斯坦从诺沃罗西斯克出售的乌拉尔原油运抵保加斯，保加利亚。那里的炼油厂由卢克石油股份公司所有，之前他们自己运输乌拉尔原油，但去年年底停止了运输。
船舶跟踪数据与港口代理报告以及其他信息提供商（包括Kpler和Vortexa Ltd）报告的流量和船舶运动进行交叉核对。
出口价值
在俄罗斯原油出口关税取消后，我们已经开始跟踪海运原油出口的毛值，使用Argus Media价格数据和我们自己的油轮跟踪。
俄罗斯原油出口的毛值连续第二周下滑，从上周的16.7亿美元降至2月18日的7天内的15.5亿美元。与此同时，四周平均收入继续上升，每周增加4100万美元，达到15.9亿美元。四周平均值仍远低于2022年6月19日的每周21.7亿美元的峰值。去年达到的最高值是10月22日的每周20亿美元。
在七国集团对俄罗斯原油出口实施价格上限的规定生效后的头四周内，海运流量的价值下降至每周9.3亿美元的低点，但很快恢复了。
出口价值
从海运原油出口中的总收入（2022-2024年）
来源：彭博计算，使用Argus Media的价格数据和船舶跟踪数据
注：每周数值是通过将每周平均Argus价格和出口量相乘计算得出的。波罗的海和北极出口使用乌拉尔FOB普里莫尔斯克日期伦敦收盘价中间价。黑海出口使用乌拉尔MED阿弗拉马克斯FOB诺沃罗西斯克日期伦敦收盘价中间价。太平洋出口使用ESPO混合FOB科兹米诺即期新加坡收盘价中间价作为代理。
上图显示了俄罗斯海运原油出口的周度和四周平均总值。该值是通过将Argus Media Group的平均每周原油价格与每个港口的每周出口流量相乘计算得出的。对于来自波罗的海和北极港口的出货，我们使用乌拉尔FOB普里莫尔斯克日期伦敦收盘价中间价。对于来自黑海的出货，我们使用乌拉尔MED阿弗拉马克斯FOB诺沃罗西斯克日期伦敦收盘价中间价。对于太平洋出货，我们使用ESPO混合FOB科兹米诺即期新加坡收盘价中间价。
出口关税于2023年底作为俄罗斯长期税收改革计划的一部分被废除。
离开俄罗斯港口的船只
以下表格显示了离开每个出口码头的船只数量。
根据船舶跟踪数据和港口代理报告，截至2月18日的一周内，共有29艘油轮装载了俄罗斯原油2190万桶。这比上周减少了约250万桶。
俄罗斯太平洋码头科兹米诺的出货连续第二周下滑。
现在，从德卡斯特里出口码头运输Sokol原油的七艘专用穿梭油轮都已装载货物，没有可用于装载新货物的油轮。其中三艘现在在经历停泊在韩国釜山港长达两周半的时间后前往中国港口，货物通常会在那里转移到其他船只上，然后继续运往印度。缺乏可用的穿梭油轮可能会在接下来的至少一周内，甚至更长时间内影响Sokol原油的出口。
俄罗斯码头装载原油的油轮
截至2月18日的一周内，有29艘油轮装载了俄罗斯原油
来源：彭博社监测的船舶追踪数据
注：基于货物装载完成日期。不包括装载哈萨克斯坦KEBCO级别货物的船只。
所有数字均不包括被识别为哈萨克斯坦KEBCO级别的货物。在该周，有两批KEBCO货物在诺沃罗西斯克装载。
注释
注：本故事是追踪俄罗斯出口码头原油运输和这些流向的总价值的每周系列报道的一部分。每周从周一到周日。下一次更新将在2月27日星期二。
注：所有数字均不包括哈萨克斯坦KazTransOil JSC拥有的货物，这些货物经过俄罗斯，从诺沃罗西斯克和乌斯季卢加装载，属于KEBCO级别原油。
如果您正在彭博终端上阅读本故事，请点击这里获取从俄罗斯到主要目的地的四周平均流量的PDF文件链接。
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