退休：如果你不能拥有401(k)，你会如何储蓄？- 彭博社

S’thembile Cele

每个人都需要一笔积蓄。

摄影师：Mary Kang/Bloomberg

南非国家电力公用事业将失去先前由国家财政部分配的部分债务减免，因为它未能满足附加条件。

根据财政部周三在开普敦发布的《预算审查》，政府将在本财政年度和下一个财政年度分别向Eskom Holdings SOC Ltd.转移760亿兰特（40亿美元）和642亿兰特。

“由于该实体未能按照债务减免条件规定的方式完成Eskom Finance Company的处置，导致每年的转移金额比预期低20亿兰特，”报告称。

这一决定表明财政部坚定地要求只有在满足严格标准，包括实施复苏计划和出售非核心资产的情况下，才会向负债累累的国有企业提供减免。

去年，政府向Eskom提供了2540亿兰特的债务减免方案，以帮助该公用事业加强其财务状况，并修复和升级发电厂，以结束每日影响经济增长的停电。

根据《预算审查》，财政部正在与国际金融公司（IFC）合作，世界银行的私人贷款部门，就“对南非输电网络进行的短期场外融资选项”展开合作，以加速私人部门对南非输电网络的投资，同时“不会对Eskom的资产负债表和国库产生负面影响”。

一个试点项目将被实施，以测试市场对该计划的兴趣，预计将在7月底前发出提案请求。

财政部没有提及德国咨询公司Vgbe Energy的一份报告，该报告提出了关于Eskom燃煤发电厂如何改善运营效率的建议。Godongwana此前表示，在该报告去年底送达该公用事业公司后，提案将在被该公司考虑后得到实施。

另外，财政部表示已批准国家港口和货运铁路运营商Transnet SOC Ltd.仅使用140亿兰特的债务担保 —— 去年底批准的总额为470亿兰特 —— 用于偿还截至3月的四个月内到期的贷款。47亿兰特。

“这是为了确保Transnet实施了恢复计划中的短期举措，并将其与内阁批准的货运物流路线图保持一致，”根据《预算审查》。

如果你是美国劳工中的56%拥有退休计划的人之一，我有一些坏消息要告诉你：你的401(k)计划将在10年内消失，最多。不是钱，谢天谢地 —— 美国人在这些账户中有数万亿美元，而且整个行业都围绕着它们建立起来 —— 而是计划本身。

多年来，有一个正在酝酿的知识运动，旨在废除401(k)退休计划，右派和左派的学者都对其价值提出质疑。随着联邦政府对新的税收来源变得越来越绝望，401(k)的税收待遇很可能成为目标。有很多好的政策理由来终结它，但问题仍然存在：美国人还会为退休存钱吗？

401(k)并非免税，而是被称为税收优惠。工作期间的缴款不受税收，但参与者在退休时取款时需要缴税。是否存在大额税收节省取决于退休时的税率 —— 通常较低，因为退休者往往有较低的收入。储户还可以避免对回报的资本利得税。

每个人最喜欢的退休账户

401(k)长期以来一直很受欢迎，因为它获得了优惠的税收待遇，但如果这被取消会怎样呢？

来源：彭博社

据估计，所有这些在2019年给政府造成了大约1850亿美元的成本，相当于国内生产总值的0.9%。这可不是小数目。理论上这是合理的，因为它为退休存款创造了强大的激励。更多的退休储蓄有三重好处：对整体经济有利，因为它们推动了增长；对政府有利，因为有收入的退休者不太可能成为国家的负担；当然，对今天可能存不够钱并且以后会后悔的工人也有好处。

再说吧，也许并非如此。对税收优惠可能被夸大的第一次质疑出现在2014年对丹麦储户的研究中。它发现，没有税收优惠的账户，人们只是把钱存入另一种类型的账户。人们在退休账户中确实存款更多，但这主要是因为自动工资扣除。其他国家的后续研究发现类似的结果。税收激励不仅未能鼓励更多储蓄，而且最大的受益者往往是富人。

总结一下：无论保守派还是自由派都不是特别喜欢税收优惠的退休账户，而储户似乎对它们漠不关心。那么401(k)的意义何在？随着更多收入被用于资助福利计划和国家债务利息，预计在未来几年将会受到更多审查。取消401(k)的有利税收待遇在政治上比直接增加税收要少痛苦得多。

这并不意味着雇主赞助的退休账户，甚至雇主对其的捐款会消失。但没有人会获得任何税收优惠。然而，取消特殊的税收待遇引发了一个更深层次的问题：如果你是一名工人，为什么还要费心去开设退休账户呢？特别是如果提前支取会受到处罚的话？

引入雇主赞助的流动账户。与退休账户类似，它是通过工资扣除资助的，但与401(k)不同，它允许员工在需要时无处罚地提取资金。随着这些账户在受欢迎程度上的增长，它们可能会取代401(k)。类似于罗斯IRA的更流动性账户在加拿大变得流行，加拿大人在这些账户中的储蓄比税收优惠的退休账户要多。

依然，401(k)也有其优点。储蓄率并不是评判这些账户价值的唯一标准。例如，对于提前支取的罚款是有其合理性的：它可以防止人们过早花光他们的储蓄。如果你认为这是一个有价值的社会目标，那么你可能也支持对带有提前支取罚款的账户给予优惠税收待遇。

用更具流动性的储蓄账户取代401(k)将意味着为退休储蓄的金额减少，因为这会让人们更容易花光他们的储蓄。我问过最近一份关于利用退休计划补贴来修复社会保障的报告的合著者安德鲁·比格斯，他是否担心缺乏税收优惠会导致更多的提前支取。他告诉我，通过调整资本利得税率可以鼓励退休储蓄。此外，如果人们真的更看重今天的消费而不是为明天的退休储蓄，那又该怎么办呢？在这种情况下，这些劝诱是错误的。

最后值得指出的是，劝诱（无论是否错误）也可以对政府产生影响。退休账户也要求政府推迟消费，因为它放弃了今天的一些税收收入，以换取未来的收入。也许国内生产总值的1%对于政府来说是为了这种对政府施加的一点点消费纪律而支付的太多了——在更高利率环境下，这种纪律更加昂贵且难以证明。但这几乎是政府储蓄的唯一方式。这也是不容忽视的。

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