中国复苏赌注增加，因北京采取措施遏制股市暴跌-彭博社

中国政府寻求促进传统消费品销售，包括汽车和家电，国家广播电视总台报道称，这是在习近平主持的一次会议上提出的。报道。

“加快产品更新和更换是促进高质量发展的重要举措，”习近平在周五举行的中央财经委员会会议上表示，据央视报道。“我们必须鼓励和引导新一轮大规模设备升级和老旧消费品更新换代。”

中国领导人还呼吁努力降低整个社会的物流成本。他将物流称为连接生产和消费、内部和外部贸易的实体经济“血脉”。

习近平的劝诫可能会提振世界第二大经济体的汽车销售，预计由于农历新年假期的干扰和顾客推迟购买以期待更多的降价，2月份的汽车销量将下降15.7%，与去年同期相比。

在经历了一段痛苦的损失之后，中国资产正在显示复苏的迹象，人们对复苏的深度充满信心。

近几个月的一系列救助措施推动了中国股市自2022年底取消新冠疫情限制以来的最大反弹。债券和股票的流动性得到改善，货币波动性正在下降，信贷利差已经收窄——所有这些都指向一个可能比以往的涨势更持久的复苏。

持续改善将为投资者提供巨大机会，因为该国的一些资产与同行相比几乎达到了有史以来最便宜的水平。分析师表示，估值已经或接近历史低点。一旦经济复苏，还将制止资本外流，并为中国在美国利率开始下降时引领新兴市场的表现铺平道路。

需要明确的是，市场仍然存在一些谨慎情绪：野村控股株式会社将预测中国股市触底比作“愚人的差使”，而消费需求和收益尚未改善。不过，越来越多的人相信经济复苏可能会随着时间的推移而加强。

外资流出暂歇

海外投资者有望结束其在中国内地股票上的创纪录月度抛售

来源：彭博社

股市反弹

情绪转向最明显的地方莫过于股市。恒生中国企业指数是本月全球表现最佳的主要指数，这是去年它在全球排名垫底时的一个显著转变。该指数已经实现了自重新开盘以来的最大跌至峰涨幅，使其距离进入所谓的技术性牛市不到5个百分点。

在这种背景下，大陆股市连续月度资金流出创纪录的情况看来将在二月结束。越来越多的人呼吁投资者考虑购入被低估的中国股票，市场资深人士如马克·莫比乌斯因估值和改善的回报率而变得更加乐观。

“投资者对中国的信心，无论是短期还是长期，已经接近极端的悲观水平，” Maitri Asset Management Pte.的股票衍生品主管韩彪·刘说。“这些举措或许更有可能缓解信心危机，并为投资者创造更加坚实的基础，”他指的是北京的救市措施。

稳定的人民币

离岸人民币在九月份跌至近一年来最低水平后已稳定在7.2美元左右。美元兑离岸人民币一月隐含波动率接近2022年以来的最低水平，表明交易员不太预期短期内会有大幅波动。

### 债券流入

中国十年期政府债券收益率仍处于2002年以来的最低水平，因投资者押注央行将保持鸽派立场以支持经济复苏。这种增强的信心，再加上有利可图的收益套利交易，在过去一个季度推动资金重新流入全球第二大债券市场。

### 提高流动性

中国人民银行在二月份降低存款准备金率，有助于缓解金融体系的流动性压力。由AAA级银行发行的一年期可转让存单的成本本周下跌至自2023年8月以来的最低水平。

### 信贷乐观

根据彭博编制的指数，中国垃圾美元债券，主要由房地产开发商的票据主导，周二出现了近一个月来最大的单日涨幅。此次上涨是在中国银行降低五年期贷款基准利率25个基点至3.95%之后出现的。