斯通盖特，英国最大的酒吧公司，为20亿英镑的债务谈判做准备 - 彭博社

Stonegate Pub Co.，其所有者TDR Capital及其高级和初级债权人将讨论如何应对即将到期的债务。

摄影师：Daniel Leal/AFP/Getty Images英国最大酒吧运营商的利益相关者正准备就如何解决明年到期的逾20亿英镑（25亿美元）债务展开讨论。

Stonegate Pub Co.，其所有者TDR Capital及其高级和初级债权人将讨论如何应对即将到期的债务，知情人士称，他们在匿名情况下向彭博社透露。

该公司及其赞助商已经聘请了Evercore Inc的银行家和Kirkland & Ellis LLP的律师来就他们的选择提供建议，知情人士称。债权人表示，Stonegate可能会削减部分债务，然后解决剩余部分。

“我们已经非常明确地表示，我们将继续努力实现长期资产负债表目标，去年12月成功完成部分资产再融资是迈向这一目标的重要战略步骤，” Stonegate的代表在给彭博社的一封电子邮件评论中说，这是指去年为减轻债务负担而做出的努力。

TDR的发言人拒绝置评。Evercore和Kirkland & Ellis没有立即回应置评请求。

酒吧运营商在其在英国境内拥有的4500家酒吧中，过去几年不得不应对一系列挑战。冠状病毒大流行关闭了酒吧数个月，而在重新开放后，因通货膨胀侵蚀了消费者可支配收入，导致被压抑的需求。同时，较高的利率也增加了发行人的借款成本。

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在未能成功出售1000家酒吧组合后，Stonegate去年将它们转移到了一个专门的公司，由Apollo Global Management Inc.提供了约6.3亿英镑的新债务，彭博新闻报道。现有债券持有人可能有机会投资到Stonegate的专门公司的新融资中作为一种激励。

尽管带来了新的现金，Apollo基金也增加了Stonegate的利息支出：该贷款的利差是索尼亚基准利率的635个基点。

自2010年被TDR收购以来，该公司已经积累了超过30亿英镑的债务，当时获得融资相对便宜。

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现在，截止日期即将到来。据彭博社编制的数据显示，Stonegate到2025年7月到期的担保债券约为22亿英镑。该公司还有超过1亿英镑的分期偿还款项，根据其Unique Pub Finance Co.的证券化结构，从现在到明年9月之间。Unique的最后一笔分期款项将在2031年至2032年之间到期。

“这涉及现金流和确保您未来能够负担得起您的资本结构，为您的运营创造一个缓冲区，”独立特殊情况公司Sarria的创始人Wolfgang Felix说道。“即使在阿波罗交易之后，当前的债务水平也不会给财务状况留下太多余地，作为债权人，您希望确保未来的工具是有保障的。”

Stonegate债权人
拥有担保债务的持有人包括Arini基金、King Street Capital Management L.P.和Sculptor Capital Management Inc.等基金，他们组成了一个由Jefferies Financial Group Inc的银行家和Willkie Farr & Gallagher律师事务所提供咨询的团体，一些知情人士表示。
该公司还有次级债权人，他们的索赔具有较晚的到期日，并且没有抵押物支持。这些债权人包括为Stonegate的一个控股实体提供了一项付款方式的Albacore Capital LLP，以及到2028年到期的4亿英镑贷款的持有人，其中包括Canyon Partners LLC等一些知情人士表示。
次级留置贷款的持有人正在就法律事务咨询Milbank LLP，知情人士表示。Arini、Jefferies、Albacore、King Street和Sculptor的发言人拒绝置评。Willkie Farr和Canyon Partners的代表没有立即回应置评请求。

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