俄罗斯石油出口不受关键太平洋品级损失影响 - 彭博社
Julian Lee
俄罗斯的原油出口上周反弹，尽管由于专用穿梭油轮不可用而导致的索科尔货物短缺。
摄影师：Glyn Kirk/AFP/Getty Images
来自太平洋沿岸的萨哈林岛的俄罗斯索科尔原油出货暂时停止，但附近科兹米诺的ESPO流量激增，使四周出口量达到近四个月来的最高水平。
这一不太波动的整体出口量的增长得到了提振，因为一月底出现的暴风雨导致的暴跌——科兹米诺关闭以及包括波罗的海乌斯特卢加终端的无人机袭击在内的干扰最终从计算中消失。
这种逆转使四周平均出货量攀升至自11月5日结束的那周以来的最高水平，超过了莫斯科承诺的出口目标约19万桶/日。截至2月22日的七天内，每周流量增加约36.5万桶/日，达到350万桶/日，比目标高出21.5万桶/日。
索科尔货物的暂时缺席源于需要将该等级从德卡斯特里出口终端运往印度炼油商的穿梭油轮短缺，同时存在向印度炼油商交付的问题。自去年12月以来，莫斯科一直在努力将索科尔运往印度，这是萨哈林1号项目产出的主要市场，但亚洲国家的炼油商担心美国制裁，并抱怨供应过于昂贵。
本月已向印度交付了三批Sokol原油，还有几批被转移到了中国，至少还有14批原油（约1000万桶）仍然停留在船上。从出口码头运输这种原油的七艘专用船上周都装载了货物，没有一艘可用于接收新货物。上周首批在中国卸货的货物已返回德卡斯特里，周二早上开始装载新货物；另外两批应该在本周晚些时候到达码头。
海运原油
俄罗斯海运原油出货量（2022-2024年）
来源：彭博社监测的船舶追踪数据
在美国财政部对俄罗斯国家油轮公司Sovcomflot拥有的14艘油轮实施制裁后，俄罗斯运输原油的能力可能进一步受到影响。此前的制裁迫使俄罗斯用于运送原油的庞大油轮船队中的一部分陷入停滞。在中国上周卸货的同时，俄罗斯的输油管运营商Transneft计划在Kozmino建造三个额外的储油罐，作为提高ESPO原油出货量计划的一部分，可能会导致更多原油从该国的西部港口转移。
俄罗斯原油出口总值反弹至三周高点，从2月25日前七天的15.3亿美元上升至上周的17.3亿美元。同时，四周平均收入继续上升，每周增加1.15亿美元，达到17亿美元。
目的地的原油流向
俄罗斯在截至2月25日的四周海运原油流量增加了约20万桶/天，达到348万桶/天。这一数字比五月和六月的平均水平低约11万桶/天，高出俄罗斯第一季度目标约19万桶/天。
俄罗斯的海运原油
2022年至2024年按目的地划分的俄罗斯原油四周平均出货量
来源：彭博社监测的船舶追踪数据
所有数据均不包括被识别为哈萨克斯坦KEBCO级别的货物。这些是哈萨克斯坦KazTransoil JSC运往俄罗斯，通过黑海诺沃罗西斯克港和波罗的海乌斯积加港出口的货物，不受欧盟制裁或价格上限的约束。
哈萨克斯坦的原油与俄罗斯原油混合，形成统一的出口级别。自俄罗斯入侵乌克兰以来，哈萨克斯坦已重新品牌其货物，以区别于俄罗斯公司运输的货物。
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亚洲
观察到向俄罗斯亚洲客户的出货量，包括那些没有最终目的地的出货量，在截至2月25日的四周达到了502万桶/天的五周高点，高于前一个四周的修订后的285万桶。
约有145万桶/天的原油被装载到驶往中国的油轮上。这个亚洲国家的海运进口量 增加了约80万桶/天的原油，这些原油是通过管道直接从俄罗斯运送的，或者通过哈萨克斯坦中转。
船舶信号目的地在印度的平均流量约为每天 905,000 桶。
随着未显示最终目的地的船只的卸货港口变得清晰，中国和印度的数字都将上升。
约等于每天 540,000 桶的原油在信号为埃及苏伊士港口或苏伊士运河的船只上，或者预计将从韩国光州港的一艘船转移到另一艘船上。这些航程通常以印度或中国的港口结束，并在下面的图表中显示为“未知亚洲”，直到最终目的地变得明确为止。这个数字包括仍在等待转移到其他船只的Sokol原油以及其他滞留的同等级货物。
在截至 2 月 25 日的四周内，每天运行约 130,000 桶的“其他未知”容量是那些显示没有明确目的地的油轮。这些货物大部分起源于俄罗斯西部港口，然后经过苏伊士运河，但有些可能最终到达土耳其。其他货物可能从一艘船转移到另一艘船，目前大多数这种转移都发生在希腊海岸外的地中海。
俄罗斯的亚洲客户
来自所有俄罗斯港口的原油出口的四周移动平均值（2022-2024 年）
来源：彭博社监测的船舶跟踪数据
注：未知亚洲包括从俄罗斯西部港口前往苏伊士运河的船只。未知包括显示没有明确目的地的船只以及已将货物转移到未知船只的船只。
欧洲和土耳其
俄罗斯对欧洲国家的海上原油出口已经停止。
随着去年年底停止向保加利亚运输，土耳其现在是从俄罗斯西部港口运往的唯一短途市场。
俄罗斯对欧洲和土耳其的原油出口
俄罗斯原油四周平均出口量（2022-2024年）
来源：彭博社监测的船舶跟踪数据
注：俄罗斯所有港口原油出口的四周移动平均值。
土耳其的出口在截至2月25日的四周内恢复到约每天约417,000桶的11周高位。这是自去年12月5日结束的那周以来的最高水平，高于2月18日前一段时间修订后的约390,000桶/天。
船舶跟踪数据与港口代理报告以及其他信息提供商（包括Kpler和Vortexa Ltd）报告的流量和船舶运动进行交叉核对。
出口价值
在取消俄罗斯原油出口关税后，我们已经开始跟踪海运原油出口的毛值，使用Argus Media价格数据和我们自己的油轮跟踪。
俄罗斯原油出口的毛值反弹至三周高位，从前一周的15.5亿美元上升至2月25日的七天内的17.3亿美元。与此同时，四周平均收入继续上升，每周增加1.15亿美元，达到17亿美元。四周平均值仍远低于2022年6月19日前后达到的每周2.17亿美元的峰值。去年达到的最高值是2022年10月22日前后每周20亿美元。
在七国集团对俄罗斯原油出口实施价格上限政策生效后的头四周，海运流量的价值下降至每周9.3亿美元的低点，但很快恢复。
出口价值
海运原油出口的总收入（2022-2024年）
来源：彭博社根据Argus Media的价格数据和船舶跟踪数据计算
注：每周数值是通过将每周平均Argus价格和出口量相乘计算得出的。波罗的海和北极出口使用乌拉尔波罗的海价格，诺沃罗西斯克使用乌拉尔黑海价格，ESPO作为所有太平洋货运的代理。
上图显示了俄罗斯海运原油出口的总价值，以每周和四周平均为基础。该价值是通过将Argus Media Group的每周平均原油价格与每个港口的每周出口流量相乘计算得出的。对于来自波罗的海和北极港口的货运，我们使用乌拉尔FOB普里莫尔斯克日期伦敦收盘价中间价。对于来自黑海的货运，我们使用乌拉尔Med Aframax FOB诺沃罗西斯克日期伦敦收盘价中间价。对于太平洋货运，我们使用ESPO混合FOB科兹米诺即期新加坡收盘价中间价。
出口关税于2023年底废除，作为俄罗斯长期税收改革计划的一部分。
离开俄罗斯港口的船只
以下表格显示了离开每个出口码头的船只数量。
根据船舶跟踪数据和港口代理报告，截至2月25日的一周内，共有32艘油轮装载了2450万桶俄罗斯原油。这比上周增加了约250万桶。
俄罗斯太平洋码头科兹米诺的货运量反弹，抵消了德卡斯特里没有任何货运的情况。
在俄罗斯码头装载原油的油轮
32艘油轮在2月25日前一周装载了俄罗斯原油
来源：彭博社监测的船舶追踪数据
注：基于货物装载完成日期。不包括装载哈萨克斯坦KEBCO级别货物的船只。
所有数字均不包括哈萨克斯坦KEBCO级别货物。在该周，有一批KEBCO货物在诺沃罗西斯克装载。
注释
注：本故事是追踪俄罗斯出口码头原油运输和这些流向的总价值的每周系列报道的一部分。每周从周一到周日。下一次更新将在3月6日星期三。
注：所有数字均不包括哈萨克斯坦KazTransOil JSC拥有的货物，这些货物经过俄罗斯转运，并作为KEBCO级别原油从诺沃罗西斯克和乌斯季卢加装运。
如果您正在彭博终端上阅读本故事，请点击这里查看从俄罗斯到主要目的地的四周平均流量的PDF文件链接。