大型科技公司的暴利机器减轻了对市场反转的担忧 - 彭博社

Carmen Reinicke

2024-02-27

一款英伟达图形处理单元。摄影师：Joel Saget/AFP/Getty Images

本季度的收益季节凸显了大型科技交易的持续性，缓解了投资者对于人工智能狂热在推动2023年市场上涨后可能出现的疲软担忧。

由英伟达公司、Meta平台公司、微软公司和亚马逊公司组成的“辉煌七大科技公司”集团，其平均每股收益在去年第四季度较去年同期增长了55%，根据彭博社编制的数据。这个集团中的大多数公司已经帮助推动纳斯达克100指数创下历史新高，并连续第四个月实现涨幅。

“人们越来越认识到人工智能的重要性，未来几年我们将一直在谈论这个话题，”马洪资产管理公司总裁兼首席执行官肯·马洪表示。“我们受益于如此多的技术，这让价值股目前看起来相当无聊。”

在季度开始之前，华尔街预计2023年第四季度每股收益将增长约1.2%。截至上周五，近93%的公司已经报告，根据彭博社编制的数据，每股收益增长了7.7%。

在科技领域，投资者仍然相信最大的公司既是避风港，也是增长资产。这些最大的公司拥有稳健的资产负债表和现金流，帮助它们应对宏观经济不确定性和较高的利率。成本控制也是关键因素，Meta股票本月早些时候宣布斥资500亿美元回购，并宣布首次派息后股价飙升。

“那是一个放下麦克风的瞬间。当一家公司可以回购价值500亿美元的股票时，这太疯狂了，”马洪尼说。

像英伟达这样的公司在人工智能领域继续表现出优势，这提振了市场。上周其爆炸性的收益报告推动了整个市场，同时表明该公司的收益增长速度超过股价增长速度 —— 股价在周四出现了有史以来最大的单日市值增长。

亚马逊在报告显示其云业务势头良好并提供了超出华尔街预期的营业收入展望后也受到了奖励。“除了英伟达，这是我们对表现最好的股票的预期，”拉弗·腾格勒投资公司首席投资官南希·腾格勒说。

当然，并非所有的“七巨头”股票都能达到盈利预期，或者在报告后股价立即上涨。苹果股价在其业绩显示出中国需求放缓后承受压力，但后来恢复了。Alphabet Inc.的报告也让投资者感到担忧，因为搜索广告收入未达到分析师的预期。

特斯拉公司未达到华尔街对其季度业绩的预期，并警告称今年扩张速度将降低，这给已经承受压力的股价蒙上阴影。今年特斯拉的市值已经缩水约1550亿美元，它是标普500指数中表现最差的公司之一。

然而，并非所有人都认为特斯拉已经完蛋。Tengler表示，她的团队在今年早些时候特斯拉股价在每股180美元左右时增持了更多特斯拉股票。

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尽管对宏观背景和盈利增长潜力的担忧仍然存在，但有迹象表明市场涨势正在扩大，投资者的风险偏好正在增加，而市场一直集中在顶级科技股上。

“市场正在扩大，我认为随着我们进入年底，这种情况会持续下去，”Tengler说。“但这并不意味着这七家公司不能继续表现。”