管理股市下跌的技巧，大市值科技股主导 - 彭博社

纽约证券交易所前的行人。

摄影师：Michael Nagle/Bloomberg恐错失的恐惧 正在引发市场可能会出现下跌的担忧。

强劲的收益和通货膨胀总体下降趋势帮助推动了标普500指数的激增，几乎没有人会想错过。但由于过去52周中标普500指数30%的上涨主要来自人工智能公司英伟达等少数股票，一些市场观察人士担心可能正在发生 融资热潮。

以下是市场老手和财务顾问就如何应对波动市场并建立一个可以坚持的投资组合提供的建议。不可避免地，市场会出现下跌。但思考一下跌幅可能带来的影响可以帮助防止做出任何仓促的举动。所以这里有些要记住的。

市场往往会迅速恢复

为了正确看待市场下跌，CFRA研究首席投资策略师Sam Stovall建议将股市历史视为“虚拟安定剂”。

“令我惊讶的是，人们认为从一次修正或从10%到20%的下跌中恢复到盈亏平衡需要多长时间，”Stovall说。“大多数人会说需要几年，但平均需要大约四个月。”

市场快速反弹的速度反对了尝试时间市场的做法。此外，市场定时需要在何时退出和何时重新进入时都做出正确判断。Stovall说，人们经常因为担心牛市可能只是另一次下跌的前奏而自说自话，从而错失了一些表现优异的日子。错过几天的最佳表现可能对长期回报产生 重大影响。

市场下跌的恢复时间

来源：CFRA研究，标普全球；数据从1945年12月31日到2023年12月31日。

下跌是正常的

就像股市达到新高是一个正常现象一样，下跌也是正常的。

“要成为一个纪律严明的投资者，你必须提前接受即使在好的市场中，市场也不会无限制地持续增长 — 市场会下跌，” 查尔斯·施瓦布金融规划董事总经理罗伯·威廉姆斯说。“好消息是，它们通常会恢复，市场的总体方向仍然是向上的。”

施瓦布的一项分析查看了2002年至2021年20年间的年内股市下跌情况。在这20年中，有10年出现了10%的下跌，所以一半的时间，而回撤的平均规模为15%。在另外两年中，下跌接近10%。

听起来很紧张，但好消息是，在大多数这样的年份，股票都有涨幅，根据施瓦布的数据，平均涨幅约为7%。

多元化是保护

标普500指数占据主导地位，但大多数人并没有把所有的钱都投资在该指数或推动其表现的大型科技股上。

无论您是使用财务顾问还是通过工作场所401(k)退休计划中的目标日期基金（TDF）参与股市，您的股票持有很可能比您想象的更加多元化。

“我们继续教育和提醒客户，他们不仅仅是投资于标普500指数[和大型科技股]，在这些股票中存在着显著的波动性、情绪交易和固有风险，正如2022年这些股票的下跌所证明的那样，” Atlas Fiduciary Financial创始人劳拉·马蒂亚说。“虽然大型美国股票可能占据我们客户投资组合的一部分，但他们的整体投资组合在各种资产类别之间平衡良好，不会被过度膨胀。”

了解您的TDF是如何投资的可以让您放心，如果市场下跌，只需简单地搜索基金，查看您401(k)计划的网站，或在 Morningstar.com 上搜索基金即可找到这些信息。

例如，接近退休年龄的人投资于富达自由2030年目标日期基金（FFFEX），截至2023年年底，大约有56%的资金投资于股票。但这并不仅仅停留在标普500指数上。股票投资分布在不同地区和风格的指数基金中，包括国际股票、成长股、价值股、大盘股和小盘股。

与此同时，投资于富达自由2055年基金（FDEEX）的年轻投资者持有83%的股票资产，同样分布在不同地区、市值和价值和成长风格中。至少在理论上，年轻投资者应该欢迎市场下跌，因为这是以更低价格购买更多股票的时机。（如果您参与401(k)计划并保持全额投资，您的定期投资将正是这样做的。）

重新平衡降低风险

如果您或财务顾问为您的投资组合设定了资产配置，比如 经典的60/40分配 在股票和债券之间，鉴于市场的上涨，您的投资组合可能已经失衡。您的投资组合旨在反映您的目标和与这些目标相关的时间跨度，因此将百分比调整回正轨可以让您保持在正确的轨道上。

在可征税账户中出售升值的股票确实意味着在接下来的一年内支付资本利得税，但这样可以锁定收益并降低投资组合的风险。您可以通过进行一些 税务损失收获 来抵消这些收益以实现损失。

施瓦布的威廉姆斯建议每年重新平衡一次。“如果你重新平衡得更频繁，可能会对市场波动做出过度反应，”他说。

你可以建立一个缓冲

许多理财规划师会将客户的资金管理在不同的“存钱罐”中，用于不同的目标和时间范围。

一个用于短期需求的存钱罐将会保守投资。对于即将退休需要动用储蓄支付开支的人来说，这个存钱罐将是价值一到三年的低波动债券，比如国债或者短期高质量债券，Coromandel Wealth Management的乔治·加利亚迪说。

还会有一个中期存钱罐，也许用于资助孩子的大学教育，以及一个长期存钱罐用于退休金。如果你还有几十年才退休，那个存钱罐将主要投资于股票，以获取它们更高的长期增长并击败通货膨胀。由于你有短期存钱罐可以用于即时需求，你不应该需要动用那笔长期资金，并且可以避免在市场下跌时抛售股票。