大型科技主导的标普500指数的涨势与过去的泡沫不同，高盛策略师表示 - 彭博社

标普500指数的创纪录高位——由一小部分超级科技股支撑——与过去的泡沫不同，高盛集团的策略师表示。

企业价值与销售额比值超过10的股票占美国股市总市值的24%，而2021年占比为28%，科技泡沫时期为35%，策略师大卫·科斯汀在3月1日的一份备忘录中写道。然而，处于“极端估值”水平的股票数量大幅下降，远低于2021年的峰值，他补充说。

科斯汀表示：“这一次不同。”“不同于2021年广泛的‘以任何代价实现增长’，投资者主要是为指数中最大的增长股支付高估值。我们认为‘七巨头’的估值目前得到了基本面的支撑。”

所谓的“七巨头”——包括苹果公司、微软公司、英伟达公司、亚马逊公司、Meta平台公司、谷歌母公司和特斯拉公司——今年推动标普500指数创下历史新高，部分原因是人工智能的狂热。这些涨幅让策略师们在年初仅两个月的时间里匆忙提高了他们对基准指数的2024年终目标。

美国银行公司的策略师萨维塔·苏布拉马尼安最新将她对标普500指数的预测从5,000点上调至5,400点——暗示从上周五收盘价约增长5%。她的目标现在是华尔街上最高之一，基于对更强劲盈利增长和“惊人”的利润率韧性的乐观信号。

其他策略师，如Oppenheimer Asset Management的John Stoltzfus，也对过度仓位和技术指标的风险不以为然。牛市的动力来自基本面“太强大，无法反驳”，并体现在显示企业、消费支出和就业增长韧性的数据中，Stoltzfus在一份备忘录中写道。

“今年股市涨势可能还有进一步扩大的空间，有机会看到股市进一步攀登担忧之墙，”这位策略师说。