碳市场测试自愿行动的极限 - 彭博社

排放物从中国的烟囱和冷却塔中升起。摄影师：彭博创意照片/彭博社无论你看哪里，自愿气候行动的限制都是显而易见的。

似乎每天都有另一家公司缩减其可持续发展目标，或者另一家投资公司退出设立的产业联盟，旨在敦促企业减少碳排放。

在自愿碳市场中，企业购买信用额度来补偿其排放，同样的倒退动态可能很快就会出现。但仍然有一些人希望公司不仅继续购买信用额度，而且可能会投资于超越自身领域的清洁工作。

彭博绿色英国将提供创纪录的8亿英镑支持海上风电联合利华设定新的气候目标，尽管ESG反弹日益增长优步敦促欧洲继续推动电动汽车的加速泰国化工巨头Indorama瞄准为其美国子公司的IPO筹集7亿美元上周，由联合国支持的旨在帮助投资者确定企业净零声明是否可信的科学基准倡议（SBTi）发布了两篇备受期待的论文关于其所称的“超越价值链减排”。这些论文侧重于公司如何避免、减少或清除与公司的客户和供应链产生的排放不同的排放。碳信用在这里发挥作用，作为抵消这些外部排放的工具。

在一份名为“超越期望”的报告中，SBTi表示，超越价值链减排（BVCM）可能有助于加速向净零经济的过渡。公司可能决定在全球排放持续上升的时候，通过在业务活动之外融资减排来实现额外的碳减排，并推动额外的资金用于扩大新兴气候解决方案的规模，SBTI表示。

“私营部门对BVCM的投资可以为可持续、低碳、具有弹性的增长解锁无债务金融资源，”报告指出。“如果适当汇总，它可以成为发展中国家的有价值的战略融资来源，其中许多国家受到严重的债务限制。” 但报告补充说，“公司对超越其自身价值链的减排投资不应取代减少其范围1、2和3排放的努力。”

尽管呼吁自愿投资可能值得赞赏，但对一些观察者来说，这是不现实的。特别是当公司和金融公司已经在撤退时。

Alexia Kelly，高潮基金会碳政策和市场倡议的董事总经理表示，商业案例根本站不住脚。凭借公司采取行动是因为“这是正确的事情”，而不是阐明“花费数百万或数十亿美元的引人注目的理由”，这根本行不通，她说。

“企业通常会受到赚钱或增强品牌形象的激励，而采取行动，” Kelly说。“我们需要让公司采取行动变得简单而引人注目。”

SBTi呼吁削减排放量超出公司自身价值链的另一个问题是，凯利表示，通过碳市场自愿投资于气候解决方案的公司目前在SBTi规则下并不会获得这些投资的认可。（SBTi表示，它没有计划验证BVCM声明，因为其他人，包括自愿碳市场诚信倡议，已经在努力定义这些声明。）

戴尔·哈德卡斯尔，新加坡贝恩公司的合伙人，表示BVCM报告“为公司提供了有价值的指导，帮助他们思考如何利用碳信用和其他投资来造福自然和社会，但在大多数情况下并不会立即带来投资超出边际的需求。”

这些评论与投资者中更广泛的情绪一致，即只有这些投资能够产生回报，气候行动的融资才会实现。

尽管如此，莉迪亚·谢尔德雷克，自愿碳市场诚信倡议的政策与合作伙伴主任，预计会有很多公司为了更广泛的利益而采取行动，而不是只关注底线。

“公司必须毫不拖延、毫无借口地展现领导力，”谢尔德雷克说。“有些公司将会站出来，展示自愿最佳实践，并做出超出强制性或合规义务的事情。”

谢尔德雷克指出最近的新闻，贝恩公司成为首家获得碳完整性白金认证的公司，这是其新认证实践准则下的最高级别，作为愿意超越的公司的一个例子。

但事实是，由于气候行动是自愿的，有很多公司会采取相反的行动。

正如Sylvera的首席执行官兼联合创始人阿利斯特·菲利所说，“减排和去除并没有以所需的速度进行，无论是在公司价值链内还是外部。我们需要更强有力的指导，使公司尽可能轻松地证明通过自愿碳市场进行真正气候影响的投资是合理的。”

简要介绍可持续金融

在全球第二大环境、社会和治理债务市场中，企业客户开始离开。额外的监管要求、更少的财务激励以及被指责绿色洗牌的风险使一些曾经渴望将ESG标签附加到他们的融资中的客户望而却步。涉及的产品是所谓的可持续发展相关贷款，这是一个价值1.5万亿美元的市场，仅次于全球绿色债券市场。在ESG标签周围几乎没有受到限制的情况下，借款人和融资方相对自由地制定了自己的SLL标准。但随着金融监管机构在ESG标签周围设置了防护栏，一个更广泛的市场撤退似乎正在进行中。伦敦律师事务所Macfarlanes的ESG主管瑞秋·理查森表示，今年可能是可持续发展相关贷款市场的“一个关键时刻，对于借款人和放贷人而言都是如此”。

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