黄金刚刚创下新纪录接下来要关注什么-彭博社

本周黄金价格飙升至创纪录水平，让许多分析师感到困惑，迫使交易员们自问它还能涨多少。

美国经济数据疲弱和银行担忧助长了过去四个交易日黄金价格暴涨5%，周二和周三的最新涨幅超过了去年12月创下的最高点。然而，这一涨势的速度和规模让许多市场观察者措手不及，特别是在没有任何重大变化的情况下，尤其是在联邦储备委员会何时开始降息的前景方面，这一点一直是关注焦点。

可以肯定的是，黄金的背景对黄金有利，地缘政治紧张局势比以往任何时候都更加严重。在当前暴涨之前，黄金在过去一年的表现已经让一些资深市场观察者感到惊讶，因为尽管实际利率飙升，价格仍然保持在较高水平。

黄金通常与债券收益率呈负相关，但受到强劲的中央银行购买和中国消费者需求的支撑。

那么，黄金的涨势是昙花一现，还是贵金属刚刚开始？以下是五个关键图表：

实际利率

过去一年黄金价格的最大推动因素是市场对联邦储备委员会何时开始降低借贷成本的预期。掉期市场显示，6月降息的可能性为65%，而2月底为58%。

周三，美联储主席杰罗姆·鲍威尔向议员重申，美国央行不急于降息，直到决策者们确信他们已经在通胀问题上取得了胜利。

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当美联储最终改变政策时，将降低持有黄金的机会成本，因为黄金不带利息。自去年十月以来，美国实际收益率一直在下降，但黄金最近的涨幅远远超出了预期。

技术指标

黄金突破了每盎司2088美元的阻力价位，周三达到每盎司2149.25美元的创纪录高点。

新加坡大华银行认为，下一个重要的阻力价位是2163美元，但对于StoneX金融有限公司市场分析主管罗娜·奥康奈尔来说，黄金已经超买，超过2115美元。她表示，上周末美国数据疲软引发了技术和动量交易，加上“随大流”的效应。

黄金期货持仓量

最新的Comex数据显示，基金经理增加了新的多头头寸，推动了黄金的涨势。持仓量的上升意味着投资者对黄金变得更加看涨，而不仅仅是平仓现有的空头头寸。

中国购买

中国黄金进口激增

来源：彭博社

瑞士对中国的出口——通常是中国对黄金需求的一个良好指标——在一月份几乎翻了三倍，因为消费者寻求对抗国内股市和房地产行业动荡的避险。随着国内最大的国有银行削减存款利率，把钱存入银行相对于黄金变得不那么具吸引力。

此外，中国是购买黄金以减少对美元依赖的中央银行之一。过去一年来，中国一直是最大的黄金储备国之一，因为从波兰到新加坡等国家通过增加黄金来实现金融储备的多样化。

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