缩水通货膨胀，贪婪通货膨胀：你应该了解的通货膨胀流行词 - 彭博社

一位顾客在盐湖城的一家杂货店将物品放在传送带上。

摄影师：George Frey/Bloomberg长时间持续的通货膨胀导致消费者心烦意乱，急于找寻责任。商品和服务的价格上涨比美联储和其他央行预测的更为持久。这促使了一些被简化为流行词和短语的理论和解释，包括以下内容。

缩水通货膨胀

将其视为伪装下的通货膨胀。其前提是我们在超市购买的咖啡包或谷物盒 采用更小的包装，意味着产品更少，但价格保持不变 —— 甚至更高。在英国，76%的消费者在9月注意到了这种缩水现象 — 巧克力是最常被提及的例子 — 68%的人表示超市应该标明产品的尺寸或重量已经减少，根据 调查，由 巴克莱银行 进行。缩水还可以体现在营业时间、客户服务水平和销售产品质量上。这一现象在三月份再次引起关注，因为虚构人物《芝麻街》中的饼干怪兽 Cookie Monster 抱怨 在社交平台上说他的饼干变小了，这引起了白宫的同情回应，白宫写道，C 不仅代表饼干，还代表“消费者被欺骗”。

消费者编制责怪公司的理由时，也可以引用…

滴水定价

在购买过程中晚期添加的费用的“滴滴”性质 — 例如增加到机票价格中的行李、座位选择和提前登机的额外费用 — 引起了人们的不满早在通货膨胀重新登上头条之前。但这些附加费用、“处理费”和“服务费”引起了 renewed attention，特别是来自受到压力要表明他们在为消费者而战的当选领导人。英国首相里希·苏纳克在六月表示，他的政府正在研究这种做法的“普遍程度和破坏程度”。美国总统乔·拜登在他2023年的国情咨文中承诺要打击“太多公司使用的那些隐藏附加费，让你支付更多”的“垃圾费用”，包括想要坐在一起的家庭的航空公司附加费、银行透支费、信用卡逾期费、酒店收取的“意外度假村费用”以及切换互联网或手机计划的费用。他提出的立法修正案在美国国会没有进展，但他的政府已经向一些公司施加了压力，要求他们提前披露费用。他还推动制定一项新规定，限制信用卡逾期费的大小。

滴水定价引发了公司仅仅因为能够而提高价格的怀疑，这个想法被简称为…

贪婪通胀

这个有争议的术语捕捉到一些企业利用通货膨胀作为提高价格超过必要水平并欺骗客户的掩护的信念。这是对牟取暴利的现代诠释 — “在紧急情况下对基本商品销售获取不合理利润。” 如何解释为什么一些商品和服务的价格在大流行时期的供应约束基本解决后仍然保持较高？并不是每个人都喜欢这个术语。资本主义“应该是由贪婪驱动的，”彭博社观点专栏作家约翰·奥瑟斯写道，他说真正的考验是当贪婪升华为剥削的程度。公司因短缺而提高价格“不仅是可以辩护的，而且是可取的，”《经济学人》杂志写道。“让价格机制使供求达到平衡的替代方案是依赖于更糟糕的东西，比如配给或排队。”

有时，整个行业会对外部事件提高价格，这可以被视为…

借口通胀

大流行病和俄罗斯入侵乌克兰都对商品和服务的可用性产生了实质性影响。劳动力短缺和供应链中断导致成本上升。一个例子：从亚洲运送货物到美国的集装箱成本，通常约为2000美元，飙升了多达10倍。高管们表示他们需要传递自己的成本增加以保护利润率。怀疑者认为这是在找借口。正如芝加哥地区的一位面包师告诉彭博的Odd Lots播客在2022年底时说，全球新闻事件创造了增加价格的机会，“而不会引起大量客户的抱怨。”在一份备受关注的三月的报告中，瑞银集团首席全球经济学家保罗·多诺万表示，发达经济体已经进入了一个时期，“在这个时期，一些公司编造故事说服客户价格上涨是‘公平的’，而实际上他们掩盖了利润率的扩大。”

唐诺万称之为“以利润为导向的通货膨胀”，也可以表达为…

卖方通货膨胀

这是马萨诸塞大学阿默斯特分校的伊莎贝拉·韦伯使用的术语，用来区分这一时期的价格上涨。拥有市场权力的大型公司“利用供应问题增加价格并获得意外利润的机会，”她在2021年12月写道。根据彭博社根据美国经济分析局的数据计算，美国公司的利润率在大流行病前五年为10%至12%，自那时以来为14%至17%。韦伯写道，卖方选择了“价格高于数量”作为实现更高收入的途径，而不是恢复库存至大流行病前的水平，并敦促考虑价格管制，这是自二战以来很少使用的经济工具。

所有这一切对已经耗尽的消费者意味着什么？救济最终会到来，以…

通货紧缩

这是通货膨胀速度放缓的时候（即使仍然居高不下），就像松开油门后汽车一样。虽然通货紧缩可能发生在经济实力强劲的时期，例如创新和工人产出蓬勃发展的时候，通常它反映了经济放缓。但通货紧缩，即使价格仍在上涨，也不应与通货紧缩混淆，通货紧缩是价格普遍下降，是经济困境的警告信号。

而真正忠诚的人可以寻找迹象…

完美通货紧缩

这是当下的主要短语之一，捕捉到了一个乐观的概念，即美联储或任何中央银行可以在不增加失业率的情况下控制价格。这是一个挑战，因为更高的利率——抑制通货膨胀的主要工具——也可能导致经济放缓。真正的信徒们说，当前的周期将打破这一模式，因为许多发达经济体的劳动力市场仍然紧张，这表明通货膨胀可以放缓而不会导致就业市场崩溃。

参考书架

• 在彭博社的市场实时脉冲调查中，90%的受访者表示自2020年大流行开始以来，大西洋两岸的公司一直在提高价格，超过了他们自己的成本。
• 杂货店是最早受到消费者抵制的零售商之一，彭博观点专栏作家莱蒂西亚·米兰达写道。
• 《经济学人》文章称贪婪通货膨胀是“一个荒谬的想法”。
• 对“完美通货紧缩”词源的探究。