中国化的锂供应链现在几乎不可能实现 - 彭博社
David Fickling
一个锂合作伙伴,而不是竞争对手。
摄影师:Cristobal Olivares/Bloomberg在电动汽车和大规模电池占据主导地位的世界中,不依赖地缘政治竞争对手来获取最重要的原材料将是件好事。
这是发达国家领导人的想法,他们一直在寻找方法来使锂市场免受中国影响,这种轻金属对于高性能可充电电池至关重要。
“我们一些关键供应链,包括清洁能源,目前过度集中在中国,”美国财政部长贾娜·耶伦本月早些时候在访问智利时说, 智利拥有最大的锂储量。排名第二的澳大利亚去年五月与美国签订了一项协议,以确保这类关键矿产的可靠供应,堪培拉在十月投入20亿澳元(13亿美元)到一项融资设施以支持出口。
南方的舒适
澳大利亚和智利生产了全球近四分之三的锂
来源:美国地质调查局
注意:数据是2023年的矿产生产量,以含锂金属计量。
所有这些计划只有一个问题:它们来得太晚了近十年。如果富裕的民主国家想要建立一个摆脱北京影响的清洁能源产业,他们应该在2010年代矿工和加工商缺乏资金的时候就应该掏出支票了。全球锂行业现在与中国资本紧密相连,要想解开这个纠缠是不可能的。
彭博社观点私人信贷已经过了它的15分钟的辉煌时刻要买一家银行,你必须先成为一家银行免费学费对医学院并非灵丹妙药“过劳”流行病是一个危险的幻觉以阿尔伯马尔公司为例,这家总部位于北卡罗来纳州夏洛特的矿商,耶伦在她访问智利时参观了该公司的加工厂。它最重要的资产是对西澳大利亚州Greenbushes矿坑的49%股权,这是世界上最大的锂矿石储量。然而,控制权在过去十多年里一直由成都天齐锂业公司持有。
中国公司不仅是阿尔伯马尔的重要合作伙伴,也是重要的客户。该公司产品的三分之一在2022年销往了中国,首次超过美国。拥有澳大利亚第二大矿床的Pilbara Minerals Ltd.对这种关系更加依赖:与赣丰锂业集团和其他两家中国化工公司签订的购销协议保证他们将能够购买其未来几年生产的几乎每一吨材料,仅取决于其扩张计划的速度。
未来冲击
中国已超过美国成为Albemarle最重要的客户
来源:公司报告
注:数据以净销售额百分比表示。
在智利,作为第二大锂生产国,仅次于澳大利亚,中国资金也占主导地位。在过去十年里,天齐凭借债务驱动的收购狂潮,使其持有智利高海拔沙漠中的盐湖中提取锂的SQM SA公司近四分之一的股份。中国本身作为第三大生产国,仅次于澳大利亚和智利,而中国资本在提升阿根廷至第四位发挥了关键作用。
即使在加拿大,中国资金也至关重要。该国的两家运营矿山中,一家由总部位于北京的中矿资源集团有限公司拥有,另一家曾由中国电池生产商宁德时代控股有限公司拥有,直到价格下跌导致其陷入2021年的破产。
再加上津巴布韦,浙江华友钴业有限公司控制着唯一的重要矿坑,以及巴西,据报道Sigma锂业公司已与深圳电动汽车制造商比亚迪股份有限公司进行了接管谈判,中国资金几乎无处不在于全球锂生产地。
没有隔离
锂行业中大多数最大的参与者依赖于中国资金
来源:彭博社,新闻报道,公司报告
注:数据以近期碳酸锂当量产量吨为单位,基于Sigma Lithium 2023年11月的报告数字。
很容易看出中国在这里具有决定性优势。锂价格波动较大,项目可能需要数年才能实现,因此如果投资者想要占据重要位置,就需要极度耐心。给予焦虑的股东追求快速回报的现金,就意味着没有资金用于开发新项目 —— 非中国锂生产商的股权投资者是一群苛刻的人。阿尔伯马尔和SQM在2016年至2022年间支付的股息分别占净收入的21%和77%。天齐和赣锋的股东分别只获得了2.7%和6.8%,这使管理层拥有更多的资本用于增长。1
政府资金可以产生真正的影响。澳大利亚的Liontown Resources Ltd. 在过去六个月里陷入困境,因为阿尔伯马尔的收购要约被当地亿万富翁吉娜·赖恩哈特否决,而且锂价格暴跌。周三,该公司获得了5.5亿澳元的贷款,其中包括来自堪培拉的资金,其股价飙升了高达18%。与Lithium Americas Corp.签订的供货协议,以及特斯拉公司与Liontown签订的协议也可能起到决定性作用。
这可能足以确保锂行业的一些角落摆脱中国的影响,但大规模生产将不得不更少纯粹。根据彭博新能源财经数据,今年销售的10辆电动汽车中有6辆将在中国销售。与这样的数字相比,该国控制80%的矿石加工看起来并不特别过分。
如果发达民主国家想要确保他们需要的锂来实现经济脱碳,他们将不得不接受北京不仅是竞争对手,而且是合作伙伴。
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