美国债务在家庭新时代中刺痛如从未 - 彭博社

Denise 和 Paul Nierzwicki 指责拜登导致了他们所看到的黯淡经济，并计划在11月投票支持共和党候选人。

摄影师：Jon Cherry/Bloomberg

在经历了一代人中最严重通货膨胀的压力后多年来管理家庭预算，美国家庭现在越来越受到一种不同类型的财务挤压的影响：负债成本。

在美联储开始加息以控制物价两年后，信用卡和汽车贷款的拖欠率达到十多年来的最高水平。根据记录，这是首次，非抵押债务的利息支付对美国家庭来说与抵押贷款利息支付一样重要。

美国家庭的利息支付

季调年率

来源：经济分析局

这些数据表明了对美国经济引擎——数百万消费者的困难现实：高借贷成本的时代——无论为了减缓价格上涨而必要——也有其自身的伤害，许多家庭可能会在未来几年感受到这种伤害，特别是那些没有锁定廉价住房贷款的家庭。而美联储，下周将召开政策决策会议，似乎不准备在2024年晚些时候降息。

随着每月债务支付占据工人工资的更多份额，这些消费者更容易受到潜在经济收缩的影响。

货币成本影响人们对自身繁荣的看法：国际货币基金组织和哈佛大学研究人员在二月份的一篇论文中提出，最近高昂的借贷成本——这在通胀数据中没有体现——是理解为什么消费者情绪仍然低迷的关键，尽管通胀已经得到缓解，企业也在健康的速度招聘人员。

这一理论表明，债务负担可能成为乔·拜登总统连任竞选的负担，因为经济一直是选民在投票时最关注的问题之一。

Nikki Cimino摄影师：Rachel Woolf/Bloomberg40岁的丹佛招聘人员尼基·西米诺（Nikki Cimino）表示，去年她终于存够钱买了一套公寓，但错过了在疫情初期使住房更加负担得起的超低利率。她的5.25%的利率使她的月供达到了1650美元。在2020年离婚后，她背负着4000美元的信用卡债务。

“我挣的钱是我有史以来挣得最多的，但我仍然是靠发薪日度日生活，”她说。“人们所经历的和经济学家所经历的之间存在着巨大的脱节。”

依赖信用

美联储的加息措施旨在使消费者借贷成本更高。

自疫情爆发以来，家庭的债务增长速度相对较快。富国银行经济学家的计算显示，在2021年还在还清债务时，家庭仅用了四年时间就创下了新的债务记录水平。在此之前，从一个债务峰值到下一个峰值的时间要长三倍。而这增加的债务负担往往伴随着更高的代价。根据美联储的数据，信用卡的典型费率已经攀升至创纪录的22%以上。

家庭比金融危机前更快地负债

来源：纽约联邦储备银行

许多家庭相对有能力偿还债务，这有助于缓解负债：广泛的工资增长意味着工人拿到更多的工资支票，而更高的房价增加了许多家庭的净资产。尽管收入用于偿还债务的比例比三年前高 —— 那时刺激支票使人们更容易偿还信用卡账单 —— 但从历史标准来看，这仍然很低。

一些美国人能够承担大量非抵押贷款的原因之一是因为他们以超低利率锁定了房屋贷款，为其他类型的借款留出了余地。去年年底，美国抵押贷款的有效利率仅为3.8%。

然而，贷款和利息支付可能是一个重要的负担，影响家庭的消费选择。

“许多消费者负债累累 —— 债务达到顶点，勉强维持生计，”信贷重点投资公司Beach Point Capital Management的投资组合经理艾伦·施韦策说。“他们可以狗刨，但是任何失业率的上升或经济恶化都可能导致违约率的显著上升。”

更富裕的家庭持有高成本消费者债务的份额较小

按类别划分的债务持有

来源：美联储

对于丹尼斯和保罗·尼尔兹维基来说，信用卡是维持生计的唯一途径。这对夫妇分别为69岁和72岁，他们在多张信用卡上分散持有约20000美元的债务，所有卡的利率都超过20%。

麻烦始于大流行期间，当丹尼斯失去了工作，他们在肯塔基州莱克星顿的家乡拥有的一家酒吧的生意出了问题。

他们申请了社会保障，有所帮助，丹尼斯现在每周在一家餐厅工作50小时。尽管如此，他们勉强凑足最低信用卡还款。

丹尼斯和保罗·尼尔兹维基摄影师：乔恩·切里/彭博社这对夫妇指责拜登导致了他们看到的黯淡经济，并计划在11月投票支持共和党候选人。丹尼斯说，她一直是民主党的忠实选民，直到大约2010年，当时她对巴拉克·奥巴马的经济立场感到不满。现在，她支持唐纳德·特朗普，因为他降低了税收，以及他在移民政策上的立场。

“特朗普当总统时我们有更多的钱，”她说，指出三年前她的信用卡债务不到现在的一半。

尼尔兹维基夫妇并非是在努力应对债务方面的唯一人。根据彭博新闻的哈里斯民意调查的独家数据，拥有信用卡还款的中产阶级成年人中，超过四分之一表示他们在过去一年中的某个时候“拖欠”过款项。纽约联邦储备银行的数据显示，上个季度信用卡余额逾期——超过30天——的年度率达到了8.5%。

收入最低者逾期率增幅最大

信用卡还款新逾期的借款人比例

来源：纽约联邦储备银行消费者信贷小组、埃克斯帕和彭博

高额借贷成本以及家庭如何管理这些成本对整体经济构成一定风险。

富国银行经济学家香农·格林表示：“随着2023年利率上升，由于支出与信贷容易获取密切相关，我们避免了经济放缓。”她说：“现在，信贷变得更难获得且更昂贵，”她称这种变化为“消费的一个重要阻力。”

M3 Partners管理合伙人莫辛·梅吉，他的公司为陷入困境的公司提供咨询服务，正在为消费者收紧带来的反响做准备。

梅吉表示：“任何紧缩都会立即影响公司的收入。”对于那些在易借款年复一年后自身负债累累的公司来说，“没有简单的解决方案，”他补充道。

当然，消费者可以尝试在美联储降息后重新融资他们的债务。但降息的时间表和幅度是不确定的，有时再融资费用甚至可能超过好处。

学生负债

学生贷款还款的回归增加了许多借款人的财务压力。

29岁的布列塔尼·沃林（Brittany Walling）在俄亥俄州哥伦布市，有大约8万美元的联邦学生贷款和2万美元的本科和研究生学位的私人债务。此外，她还有6000美元的信用卡债务，这笔债务是她在2022年失业六个月期间积累的。

按收入百分位划分的负债

自疫情爆发以来，收入占40%至80%的家庭持有更大比例的美国债务

来源：美联储

她说，她一直靠着每年5万美元的公共卫生部门工资度日如年。

“我甚至都存不下钱，我没有储蓄账户，”她说。“我只知道很多人都在挣扎，事情需要改变。”

对于沃林来说，这种情绪不一定会成为选票上的决定性因素。她说她对拜登的学生债务宽恕计划被最高法院否决感到失望，但她在堕胎和跨性别权利问题上的观点可能会让她远离共和党。

然而，总体而言，这个问题似乎对拜登不利，因为它塑造了像尼尔兹维基这样的人的经济前景。

“也许美联储已经停止加息了，但只要利率保持不变，你仍然会看到一种被动的收紧效应传导到消费者身上，并对经济施加影响，”富国银行经济学家格林说。“这些家庭动态将成为今年选举的一个因素。”

此外，二月份彭博新闻社/晨间咨询的一项民意调查显示，摇摆州选民表示他们更信任特朗普处理利率和个人债务问题。

摇摆州选民更信任特朗普

问：你更信任谁来处理以下经济问题？

来源：彭博新闻社/晨间咨询民意调查

注：在亚利桑那州、乔治亚州、密歇根州、内华达州、北卡罗来纳州、宾夕法尼亚州和威斯康星州进行的对4955名注册选民的调查，调查时间为2月12日至20日，误差范围为正负1个百分点。

Cimino，这位丹佛公寓买家说，尽管她背负着债务，但她每年赚65000美元并拥有一套房子，让她觉得很幸运 —— 这种情况让她比许多其他人更好。

“如今做中产阶级，” Cimino说，“只是背负着很多负罪感。”