苏纳克面临类似于1997年保守党失败前的经济困境 - 彭博社

Irina Anghel

2024-03-17

里什·苏纳克

摄影师：Hollie Adams/Bloomberg里什·苏纳克的政府正面临着导致保守党在1997年失败的同样严重的经济困境，这有助于解释为什么首相计划推迟下次选举至今年年底。

痛苦指数是在上世纪70年代创立的，旨在捕捉失业和通货膨胀的综合影响，预计在未来12个月内，随着价格压力的减轻，英国的痛苦指数将会改善。目前，在2022年利兹·特拉斯短暂担任首相期间，该指数显示出自约翰·梅杰被罢黜以来的最糟糕水平。

平均痛苦指数（通货膨胀+失业率）

来源：OBR，国家统计局，彭博计算

注：苏纳克的痛苦指数包括2024年的最新OBR预测

这些数据揭示了选民对于一个在2023年陷入衰退并仍在努力应对生活成本危机的经济的看法。苏纳克必须在2025年1月之前举行选举，并表示他的假设是他将在秋季举行选举，以便最痛苦的影响有时间消退。

“从经济角度来看，苏纳克在尽可能晚之前举行选举是有道理的，”伦敦资本经济有限公司的经济学家鲁思·格雷戈里说。“到了年底，经济可能已经走出衰退，复苏很可能已经启动，通货膨胀将会降低，家庭的实际工资将会上涨，利率很可能会下降。”

痛苦指数，基于彭博社对英国国家统计局的失业和通货膨胀数据的分析，自苏纳克于2022年10月上任以来平均几乎为12。这比特拉斯时期的15要低，是自上世纪90年代以来最痛苦的时期，但比托尼·布莱尔到鲍里斯·约翰逊任何政府时期的水平都要高。

该指数是由美国经济学家阿瑟·奥肯创立的，他是美国总统林登·约翰逊的顾问，旨在捕捉选民对经济的感受。从那时起，政治家和学者们在世界各地都在使用它来跟踪时间上的情绪。

对于苏纳克来说，该指数凸显了苏纳克面临的挑战——选民对自己的命运的感知滞后于实时数据。因此，大多数经济学家认为正在发生的改善在许多个月内不会被大多数人注意到。

“尽管人们责怪政府导致通货膨胀上升，但他们不一定会认为政府导致通货膨胀下降，”在英国、美国和德国进行调查的研究机构More in Common的主任卢克·特里尔说。“头条数字可能表明更多的乐观情绪，但人们在日常生活中并没有感受到。人们的感受一直比统计数据更重要。”

将痛苦指数与英国大选日期对比显示，在痛苦最严重的时期之后，执政党往往会失去权力。目前，工党反对党在民意调查中领先苏纳克的保守党约20个百分点。

来源：OBR. 英国国家统计局，彭博计算

通货膨胀一直是苏纳克面临的主要挑战。失业——前任们的主要头疼问题——甚至在去年的经济衰退中仍然保持稳定，大多数分析师认为经济衰退可能已经结束。物价飙升侵蚀了消费者的购买力，并促使英国央行将利率提高到16年来的高位，推高了抵押贷款成本。

前景更加乐观。政府的官方预测机构——预算责任办公室预计，2023年通胀率平均为7.4%，将在未来几个月内降至2%以下，利率也将下降。预计失业率，去年为4%，将上升至4.4%。

通货膨胀和失业占“痛苦指数”的比例

来源：国家统计局，彭博计算

注：包括截至2023年12月的数据

当然，失业和通货膨胀并不是政治议程上唯一的问题。选民们也感受到税单上升和公共服务恶化的影响，尤其是在医疗方面。随着通货膨胀趋缓，大多数价格只会缓慢上涨，而不会回到新冠疫情爆发前人们享受的水平。

“选民关心的是水平，而不仅仅是同比变化，在水平方面，他们与几年前相比状况糟糕得多，”牛津经济学家安德鲁·古德温说。

此外，更加光明的经济前景并不一定会转化为执政党的受欢迎程度。根据格雷戈里的说法，尽管GfK有限公司的消费者信心指数有所改善，但保守党在民意调查中并没有在1992年后恢复。

目前，所有的世代都在承受价格激增带来的痛苦。40岁以下的人从未经历过比这更糟糕的时期，而年长的人们不得不回顾几十年前才能记起同样痛苦的时刻。

平均痛苦指数（通胀率+失业率）

来源：国家统计局，彭博计算

注：婴儿潮一代出生于1946-1964年；X一代1965-1980年；千禧一代1981-1996年；Z一代1997年及以后

近几个月来，由于价格涨幅降低和利率下调的预期，经济信心有所改善。然而，保守党在民意调查中的地位不断恶化，最近一项调查显示保守党的评分创历史新低。

“这是一位即将卸任的首相，”泰尔说道，他将此与1997年梅杰的失败相提并论。“梅杰接近一个重要时期的结束，保守党已经执政了14年。里希·苏纳克正处于同样的时刻。梅杰有黑色星期三。苏纳克面临的是生活成本危机。”

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