为什么美国大型银行抵制巴塞尔协议III和更大的“资本缓冲” - 彭博社

行业团体对该计划发起了激烈的游说活动，认为这会使他们的竞争力下降。

摄影师：Mlesna/E+/Getty Images一台电视在纽约证券交易所的交易大厅显示股市新闻，时间是8月5日。

摄影师：Michael Nagle/Bloomberg美国监管机构去年夏天提出了新规则，要求银行增加数十亿美元的所谓资本缓冲，以在经济下滑期间提供保护。最大的负担将落在最大的银行身上，它们必须将资本水平提高约19%。这些规则源于2008年金融危机，并在2023年四家中型银行倒闭后不久出台。

行业团体对该计划发起了激烈的游说活动，认为这会使他们的竞争力下降——并使住房和商业贷款变得更加难以负担。他们提交了大量反馈，评论期于1月结束，而在3月，联邦储备委员会主席杰罗姆·鲍威尔告诉立法者，他预计这些规则将发生重大变化，甚至可能被取消。

银行高管对鲍威尔的评论表示欢迎，这场辩论对其他地区产生了影响。现在据说欧盟正在 推迟实施一些规则，推迟一年，以便该集团的贷款机构不会因美国标准的持续争论而处于不利地位。

1. 这个提案是什么？

这是美联储、联邦存款保险公司和货币监理署的联合努力，代表了一个全球努力的最后一步，称为 巴塞尔协议III，旨在在2008年金融危机后使银行更加安全。

巴塞尔协议III包括一系列资本（为紧急情况预留的资金）、杠杆（银行可以承担的债务量）和流动性（市场条件宽松或紧张）的要求。但新规则的重点是增加银行持有的资本缓冲，并以更准确反映每家银行风险承担的方式计算所需资本。

2. 为什么资本缓冲重要？

银行主要使用借来的资金——在金融术语中，它们的杠杆率很高。这在经济繁荣时期可以带来更大的利润，但在经济下滑或市场紧缩时可能会放大损失。手头有足够的资金以应对突发情况可以防止银行在紧急情况下被迫以火售资产来筹集资金。

但一些被视为资本的资产比其他资产更安全——例如，美国国债被认为和现金一样安全——而经过几十年制定的最低资本水平规则是基于风险加权资产的。直到现在，银行一直被允许自行评估这些风险，但巴塞尔协议III要求采用标准化的风险分析模型。该提案还将要求银行为流动性差的资产持有更多资本——即那些在紧急情况下难以快速出售的资产。

3. 银行需要增加多少资本？

美国八大银行——如摩根大通、高盛、美国银行和花旗银行——由于任何一家“系统重要”银行如果失败所造成的损害，必须遵循更高的标准。它们当前的资本要求在每100美元风险加权资产中，范围从9美元到13美元。

在2008年危机之前，银行所需的资本通常不到当前水平的一半。根据新规则，它们需要再增加大约2美元。影响将最明显地体现在摩根大通、高盛和花旗银行这三家银行上，因为它们在自营交易证券方面的活动较多，这被认为比放贷风险更高。

4. 小型银行呢？

资产在1000亿美元到2500亿美元之间的中型银行——如地区金融、KeyCorp和亨廷顿银行——也需要将其资本水平提高约5%。社区银行将被豁免于新规则。

此外，美联储和联邦存款保险公司在8月提议要求资产仅为1000亿美元的银行发行足够的长期债务，以覆盖在严重压力时期的资本损失。它们还将被要求与更大的同行一起采用所谓的生前遗嘱，即在银行失败时的有序解决计划。

5. 这些规则的影响是什么？

联邦存款保险公司表示，目前全国大多数银行都有足够的资本来满足更高的要求，如果获得批准，将于2025年开始逐步实施。

这八家最大的银行的情况有所不同。彭博社情报分析发现，截至三月底，它们持有的“超额资本”达1550亿美元，这一金额超过了当前的要求，但如果新规则被应用，这些银行将共同短缺450亿美元。

然而，监管机构认为，这种短缺可以通过保留利润而不是用来资助股票回购来轻松弥补，正如银行在2020年至2023年期间大约回购了1980亿美元的股票，彭博社的数据表明。

6. 争论是什么？

监管机构表示，更严格的要求所带来的好处将超过其成本，确保银行在最糟糕的可预见情况下的偿付能力。

相比之下，华尔街最大的贷款机构表示，这种增加的资本要求可能会通过减少商业贷款来减缓美国经济，并使它们在与非银行贷款机构和欧洲竞争对手的竞争中处于更弱的地位。一个游说团体在国家橄榄球联盟比赛的电视转播期间开始播放反对该计划的广告，抨击美联储的规则，称“将提高我们购买的一切的成本”。

7. 鲍威尔的评论有什么影响？

美联储主席告诉众议院金融服务委员会，负责要求大型贷款机构持有更多资本的监管机构三人组可能会对该计划进行重大修改，这一举动将标志着华尔街巨头的重大胜利。

“我确实预计提案会有广泛和实质性的变化，”鲍威尔说。他补充说尚未做出任何决定，但监管机构可能会取消该计划并提出一个新版本。“这是一个非常合理的选择，”他说。

鲍威尔的评论立即得到了银行业高管的欢呼。凯文·弗罗默，金融服务论坛的负责人，表示他的行业团体对这一言论感到“鼓舞”。“提案需要广泛和实质性的变化，”他说。“我们仍然认为重新提案是最佳方法。”

8. 其他司法管辖区怎么样？

欧盟原定于2025年初实施其完整的银行改革方案。但现在计划推迟实施影响银行交易业务的规则，因为这些活动具有全球性质，如果在美国采取行动之前实施，可能会处于不利地位，彭博新闻在6月11日报道。晚些时候实施。

一些欧洲人士现在担心，美国的政治反弹，加上更关注增长的大陆议程，可能会导致措施的更大回撤。

在英国，中央银行已经将整个方案推迟了六个月至2025年7月，以与美国的原定时间表保持一致。随着这一情况现在处于不确定状态，欧盟的举动增加了对英格兰银行的压力，要求其再次推迟至少部分变化。

参考资料

• 一份 FDIC 事实表 关于提议的规则，以及一份 美联储报告，该报告详细说明了基于年度压力测试的贷款人新资本要求。
• 巴塞尔 III 国际监管框架 于2017年最终确定，以及一份关于其争论的 QuickTake 解释。
• 对银行投资者来说，好消息是大多数贷款人可以 已经满足 提案中描述的更高资本要求，彭博社观点专栏作家保罗·J·戴维斯写道。

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