英国通胀降温超出预期，降至自2021年以来的最低水平 - 彭博社

纳丁·安来源：加拿大皇家银行英国通胀降幅超出预期，降至2年半以来的最低水平，增强了投资者对英格兰银行将在未来几个月降低借贷成本的预期。

国家统计局周三表示，消费者价格指数在2月份同比上涨3.4%，相比前一个月的4%增速有所放缓。该数据低于经济学家和英格兰银行预测的3.5%的中位数，尽管与彭博经济学的预测一致。

英国通胀降至两年多以来的最低增速

来源：英国国家统计局

英格兰银行行长安德鲁·贝利及其同事正在权衡何时开始将利率从16年来的高点5.25%下调，但在周四的中央银行会议上不太可能采取行动。伦敦的政策制定者表示，他们需要看到更多证据，表明价格压力将可持续地回落至2%的目标，才会考虑放松政策。

核心通胀（不包括能源、食品、酒精和烟草）如预期降至4.5%，低于5.1%。与此同时，服务业的通胀——英格兰银行密切关注的国内价格压力指标——从6.5%降至6.1%。这与英格兰银行的预期相符，尽管略低于外部分析师的预期。

观看：财政大臣杰里米·亨特表示，英国正朝着控制通胀的方向前进。

“通货膨胀正朝着正确的方向发展，预计在春季某个时候将低于英格兰银行的2%目标，”CBI首席经济学家Alpesh Paleja说。“然而，之后的道路可能会颠簸。基础效应的变化意味着它可能在年内再次升高至2%以上。”

在发布后，交易员增加了对今年降息的押注。市场几乎完全定价到12月将有三次25个基点的降息，预计第一次行动将在8月进行，尽管根据与政策会议日期相关的掉期，6月降息的可能性超过50%。

英镑走弱，跌至1.2685美元。由于市场预期英格兰银行将比其他中央银行更长时间地维持较高利率，英镑是今年对美元表现最好的主要货币。

英国的通货膨胀仍高于其主要同行

来源：统计机构

注：德国和法国的协调消费者价格指数。英国CPI是以一致的方式计算的

“随着通货膨胀接近目标，这为英格兰银行考虑降低利率打开了大门，”财政大臣杰里米·亨特周三对广播公司表示，这突显了官方独立中央银行下一步政策行动的政治风险。“这将降低抵押贷款利率。这会带来很大的不同。”

首相里希·苏纳克希望银行能尽快开始降息，以便选民在他的保守党面临复苏的工党之前感受到缓解，亨特昨天暗示可能在10月举行选举。

在周三的议会发言中，苏纳克赞扬了自1980年代以来通货膨胀的最大降幅，从2022年底超过11%的峰值下降。“由于3月6日预算中宣布的国家保险工资税进一步减少，人民的工资袋变得更加充裕，实际工资连续八个月增长，平均工人的税收减少了900英镑。”

食品价格拖累英国2月份通货膨胀

对CPI通货膨胀率变化的贡献

来源：ONS

对政府而言，消费者在日常支出中最明显的某些成本压力放缓尤为令人宽慰。食品价格以及酒店、餐馆和咖啡馆的成本帮助降低了总体通胀率。

来自机动车燃料、住房和家庭服务的上行压力依然存在。这些数据基于一个更新的商品和服务篮子，这是每年年初的惯例。

彭博经济学的看法……

“虽然数据略低于中央银行的预期，但服务业通胀——英格兰银行的一个关键指标——与其预测一致。2月份的CPI数据并未改变大局——总体指标预计将在春季降至2%的目标以下。英格兰银行将在6月会议上掌握这一信息，我们预计届时将首次降息。”

——丹·汉森和安娜·安德拉德，彭博经济学。点击查看REACT。

最新的读数使英国更接近美国和欧元区的通胀水平，政策制定者正准备放松在疫情后为控制物价而施加的货币紧缩。美国联邦储备委员会今晚可能会暗示何时会降息，官员们表示今年将有三次25个基点的降息。

英格兰银行的官员正在等待3月和4月的数据，以确保通胀回落到2%的目标。在4月，通胀预计将首次低于美国水平，时隔两年多。这些数据将包括在消费者账单上限重置时能源价格的急剧下降，以及年度薪资协议的轮换。一些消费者服务，包括手机计划，也会更新。

英国预计将在G7增长排名中处于底部

来源：统计机构，彭博经济调查

注：中位数预测

去年，英国在七国集团中通胀最严重，食品和能源价格的上涨促使工人要求更高的工资。这使消费者感到更加贫困，这一趋势已开始减缓，因为工资增长现在超过了物价上涨。调查还表明，经济在2023年经历了一次轻微衰退后略有回升。

总体而言，苏纳克面临着艰难的背景来应对即将到来的大选。英格兰银行和私营部门经济学家预计今年增长仅为0.3%，使英国在未来一年仍落后于大多数发达经济体。

英国生活成本仍高于疫情前水平

CPI通胀，2024年2月

来源：国家统计局，彭博社计算

“消费者的前景正在好转，”摩根大通资产管理公司的全球市场分析师扎拉·诺克斯说。“虽然英格兰银行也会对这一头条数字的下降感到高兴，但不太可能相信与通胀的斗争已经胜利。”

批发层面也出现了管道成本压力减缓的迹象。生产者投入成本同比下降2.7%。出厂价格仅上涨0.4%。

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加拿大皇家银行前首席财务官因不当解雇提起诉讼，认为银行在因与同事的个人关系解雇她时犯下了“毁灭性”的错误，并否认两人是浪漫伴侣。

纳丁·安在安大略省高等法院提起法律诉讼，称她在银行于4月解雇她时遭受了“明显的声誉损害”和“公众羞辱”。她要求近5000万加元（3600万美元）的薪酬和赔偿。