澳大利亚煤矿商寻求私人资本，银行变得谨慎 - 彭博社

在澳大利亚Hazelwood的一个煤矿中的挖泥船。

摄影师：Carla Gottgens/Bloomberg随着银行受到ESG关注的限制，澳大利亚煤炭生产商越来越多地涉足高利息的私人贷款。

总部位于悉尼的煤炭开采公司Whitehaven Coal Ltd. 上个月为购买两座矿山获得了价值11亿美元的贷款，吸引了17家私人信贷机构和仅一家银行。由Golden Energy and Resources Pte Ltd.领导的财团还在与私人信贷基金以及银行洽谈，以为其在澳大利亚收购一座价值16.5亿美元的煤矿提供融资，知情人士透露。

这些谈判反映了私人信贷的日益重要，该市场通过承担风险更高但利润率较高的项目已经膨胀到全球1.7万亿美元。私人信贷公司进军煤炭业意味着ESG支持者将面临更多挑战，即使银行在远离环境问题可疑的项目。

高盛集团澳大利亚和新西兰投资银行联席主管Nick Sims表示：“私人资本有不同形式，家族办公室的资金和其他个人没有像一些大型基金那样的ESG义务或压力。他们有自己的角色，并且一直在扮演这个角色。”

更广泛地说，私人信贷是近年来能源行业利用的几种替代融资来源之一，因为基于ESG的贷款指标使银行受阻。在业务收缩中，私募股权公司在这一领域更加活跃。受油气储备支持的资产支持债券也开始发挥作用。

煤矿企业的另一个融资来源是将少数股权出售给他们的客户，如钢铁制造商，他们希望确保自己的供应能够持续，据分析公司Wood Mackenzie的亚太热煤研究首席分析师Rory Simington表示。JSW Steel报导称，购买Whitehaven拥有的煤矿20%的股权可能是一个例子，他说。

更高的借贷成本

与去年的困境形成鲜明对比，Whitehaven受到私人信贷公司的欢迎。据悉，该公司不得不由于银行不愿延长贷款期限而撤回了10亿澳元（6.53亿美元）的贷款再融资，悉尼先驱晨报报道。

一些澳大利亚主要银行 — 澳大利亚和新西兰银行集团有限公司，澳大利亚联邦银行，澳大利亚国民银行有限公司和西太平洋银行公司 — 都承诺限制或不向热煤矿企业提供贷款。

Whitehaven的新贷款人主要是国际基金，如总部位于香港的亚洲研究与资本管理有限公司，法拉龙资本管理有限责任公司和索纳资产管理有限公司。

阅读更多关于私人信贷的内容：
私人信贷主导Whitehaven煤炭的11亿美元贷款随着银行撤退，私人信贷公司看到更多亚洲增长私人信贷的沉默法则掩盖了蓬勃发展市场的缺陷

该交易还凸显了另类贷款人通常更昂贵的事实。Whitehaven为债务支付SOFR基准利率的650个基点。

“主流贷款人不愿意为煤炭提供融资，因此他们不得不求助于成本更高的对冲基金和家族办公室，”Federated Hermes的私人信贷主管Patrick Marshall说。

私人信贷在煤矿企业转型为新业务领域时也可能派上用场。Whitehaven的私人信贷贷款用于再融资9亿美元的桥梁贷款，以支持对两座冶金煤矿的收购，冶金煤是钢铁制造的关键原料，被认为比热煤对环境的影响更小。

“如果你能将你的项目或公司标记为冶金煤而不是热煤，这在与谁交谈或谁能提供融资方面会产生巨大的影响，” 伍德麦肯兹的辛明顿说。

信用领域其他新闻：
* 万科获得人民币贷款，小步避免违约 (1) * 贝莱德、阿里尼等Intrum债权人将任命顾问 * 消失的次级债券导致更多投资者争夺更少 * 彭博中国信用论坛：TOPLive 实录 * 中国建筑商的违约在重组后不太可能结束 * 斯里兰卡将于下周与投资者开始重组谈判