气候变化和无法保险的房屋引发新的房地产泡沫 - 彭博社

Mark Gongloff

如果保险公司有更大的自由裁量权来定价风险，这将阻止人们在危险地区建造或重建。

摄影师：迈克尔·肖特/彭博社

十年前，前财政部长和高盛集团首席执行官汉克·保尔森发出警告，指出“气候泡沫”，指出房地产危机与人类未能解决全球变暖之间的相似之处。他可能没有想象到，10年后，这两个问题会像变形金刚一样融合成一个超级问题。唯一的长期解决方案似乎是撤退。

今天的气候泡沫是指全国范围内数百万套房屋被高估或可能毫无价值，因为它们缺乏足够的保险来抵御日益增长的自然灾害风险。彭博环保最近通过其系列文章中的第一篇文章，对这个问题进行了令人不安的介绍，说明了随着地球变暖，世界上某些地区正在变得无法获得保险。

彭博观点亚马逊需要电动卡车，而不是无人机群印度的投票机上仍有太多问题悬而未决中国和台湾将成为一个不幸的家庭受辱的尹必须未来证明首尔的联盟那篇文章关注的是36个由国家运营的“最后的保险人”，它们正在填补私人保险公司放弃易受野火、洪水和其他气候引发灾难的社区的空白。这些摇摇欲坠的救生艇变得拥挤不堪，出现了漏水。

加利福尼亚FAIR计划的总裁上周表示，在错误的情况下，它可能损失高达3110亿美元，是六年前面临的风险的六倍。它现在承保的房屋数量是五年前的两倍，到2025年可能增加35%，因为绝望的房主们争相寻求保护。佛罗里达州的Citizens财产保险公司陷入了更深的困境，六年内保单数量增加了三倍，潜在损失高达5250亿美元。在36个国家运营的保险公司中，有21家没有计划弥补损失和赔付之间的差距，根据格林的说法。

这个问题的根源在于普遍拒绝承认涉及风险的真实代价，因为日益炎热和混乱的大气加剧了灾难。这是一种疯狂的集体幻觉，就像2007年相信房价永远不会下跌，或者2022年认为猿NFT值得一样。

易遭灾难的地区

美国发生的造成10亿美元或更多损失的自然灾害越来越频繁。2023年发生了创纪录的28起，是长期平均水平的三倍多。

来源：美国国家海洋和大气管理局

注：已调整为通货膨胀

在易受野火影响的加利福尼亚，103号提案规定保险公司不得使用先进的损害模型来制定保费，也不能考虑再保险的成本（基本上是保险公司的保险，随着灾难的增多而变得更加昂贵）。103号提案于1988年通过——当时气候变化仍被认为是遥远未来的问题——旨在为房主省钱。这导致许多人的保险严重不足，并驱使保险公司离开了这个州。

即使在允许保险公司使用现实损失模型的地方，行业也不急于这样做，据加州西部法学院教授肯尼斯·克莱因称。更高的费率往往会赶走客户，使保险公司失去业务。法律和监管系统阻止了房主在他们的模型被证明严重错误时起诉保险公司。

在佛罗里达，政客们一直抵制提高公民保险费以满足需求和潜在损失。在每个州，政治是不可否认的：房主讨厌支付更多，他们倾向于投票。提高保费也会冒着损害房产价值的风险，特别是在像佛罗里达这样的炙手可热的市场，这会使甜蜜的税收收入面临风险，正如我的彭博观点同事乔纳森·莱文所写。

与此同时，作为最后的救济洪水保险商的是联邦政府的国家洪水保险计划。据外交关系委员会的能源和环境专家艾丽丝·希尔指出，这个计划“基本上破产且相当困难”。NFIP还将其洪水保险限额设定为25万美元。比如在佛罗里达，一栋房子的平均价格大约是40万美元。从数学角度来看，这是不好的。

这个问题远不止显然容易遭受灾难的地方，比如佛罗里达或加利福尼亚的野火区域。根据再保险公司慕尼黑再保险的数据，去年全球灾难损失中的2500亿美元中，760亿美元是由雷暴造成的。雷暴发生在任何地方 ——甚至在死亡谷。

所有这些意味着全国范围内有超过3900万套住宅的保险不足，面临保费飙升或完全失去保障的风险，根据研究公司First Street Foundation的数据。还有近700万套房屋由最后的保险公司提供保障。First Street估计，这大约占美国本土房产的三分之一。

这肯定是低估了。“绝大多数美国住宅的保险不足程度都非常严重，就目前的情况而言，” Klein告诉我。他估计80%的美国住宅的保险不足。在一项关于加利福尼亚山火数据的新研究中，他发现重建被毁住宅的成本几乎肯定会高于保险公司模型的估算，平均缺口达57%。

那么应该怎么办呢？我们可以让保险公司更自由地定价风险，正如加利福尼亚的保险专员——在Hill主持的一个工作组的建议下提出的那样。在某个时候，价格将对任何人来说都太高，会阻止人们在危险地区建造或重建。

我们可以建立一个联邦再保险计划，正如亚当·希夫代表提出的，或者像法国那样建立一个国家赔偿基金。这将需要政治意愿和大量资金。

我们可以建造更好的气候防御措施 — 防洪墙、缓冲区、更坚固的房屋 — 但这些也需要政治意愿、巨额资金，以及更好的建筑法规。

当然，我们可以停止燃烧化石燃料，停止向大气中排放使气候变暖，进而导致自然灾害加剧的温室气体。

然而，最终，以我们目前的全球变暖速度，我们必须认识到，一些国家的某些地区除了最富有的冒险家外，其他人将无法居住。我们不应该通过在每次灾难后帮助他们重建来补贴他们的生活选择。

但我们可能需要处理成千上万甚至数百万非富裕的房主，他们发现自己无意中购买了无法替换的房屋。2008年的住房危机在保尔森和其他人拯救金融系统免于崩溃时结束。从气候泡沫破裂中拯救出来可能需要财政上的空运人们远离气候变化的前线。这是另一个强有力的提醒，不与全球变暖作斗争将比与之作斗争要昂贵得多。

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