JPY USD：关于日本对日元和干预政策的语言，有哪些需要了解的内容 - 彭博社

日元兑美元汇率距离30年低点不远，此前一次央行加息未能提振日元，重新引发了日本政府可能自2022年秋季以来首次介入外汇市场的风险。

在诉诸直接干预支撑货币之前，日本当局可能会加大口头警告力度，警告那些押注日元贬值的市场参与者。

在日本央行加息但强调继续实行宽松货币政策将近一周后，该国最高货币官员终于发表了数月来最强烈的警告，针对投机市场行为。

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“目前日元贬值不符合基本面，显然是受投机行为推动，”国际事务副财政大臣神田正人周一告诉记者。“我们将采取适当措施应对过度波动，不排除任何选项。”

观看：3月19日，日本结束了其长期经济实验。日本央行取消了世界上最后一个负利率，下令自2007年以来首次加息。此举结束了现代历史上最激进的货币刺激计划，表明日本对脱离通缩和经济停滞多年的信心。

这已经让日本接近最强烈的警告语言了。上周，彭博社调查的经济学家们仍然认为货币当局暂时不会进行干预。与此同时，美联储降息的时机或者日本央行再次加息的预期变化可能会改变市场动态。

尽管经济学家们认为日元对美元达到155的水平可能会引发行动，但日本在2022年9月干预了日元迅速升至146的情况。此后当局又两次介入，最后一次是在那一年的10月，当时日元升至151.95。

官员们一再表示，决定是否采取行动重要的是动作的速度，而不是汇率水平。

不过，任何官员在未来几天提到“大胆”或“果断”行动的话，可能会让交易员保持最高警惕。

以下是有关如何解读政策制定者在可能干预之前使用的措辞的更新指南。

当波动性较小时

官员们通常会拒绝置评。

当波动性持续时

• “外汇市场的稳定很重要。”
• “汇率反映日本经济基本面是可取的。”
• “我们继续监测外汇市场对经济的影响。”

当监测加强时

• “我们正在关注货币市场的发展。”
• “我们正在谨慎地关注货币市场的发展。”
• “我们密切关注汇率的变化/非常关注。”

当关注度上升时

• “汇率出现突然/突然/迅速波动是不可取的。”
• “未反映经济基本面的货币市场是不可取的。”
• “我们将警惕地监视市场。”
• “汇率出现过度波动对经济有不良影响。”

当关注变为不适时

• “汇率未反映经济基本面。”
• “我们看到快速的外汇波动是由投机驱动的。”
• “日元迅速贬值。”
• “日元的涨跌幅度过大/单边。”

当需要发出警告时

• “我们不能容忍投机行为。”
• “如有必要，我们将采取适当行动。”
• “显然，”“公平地”和“非常”被用来描述汇率的快速波动。

当干预成为可能时

• “我们不排除任何应对过度波动的选择/手段。”
• “我们准备采取果断/大胆行动来对抗过度/投机性波动。”
• “我们随时准备采取行动。”
• “考虑我们处于待命状态是可以的。”
• “我们可能进行隐蔽干预。”