特朗普媒体（DJT）股价上涨16%，达到79亿美元，此乃SPAC交易估值后的结果-彭博社

前总统唐纳德·特朗普的社交媒体初创公司在首个交易日上涨了16%，成为一家上市公司，这是多年来最引人注目的空白支票交易，为他的财富增加了数十亿美元，至少在纸面上是这样。

特朗普媒体与技术集团公司的股价在周二最高上涨了59%，然后回落，收盘价为每股57.99美元。与数字世界收购公司合并后的交易将这家亏损公司估值为79亿美元，结束了一场引人注目的股票热潮，并为特朗普提供了一个潜在的意外收入，因为他面临着越来越多的法律和财务困境。

特朗普在亏损公司Truth Social背后拥有近60%的股份，根据其提交给美国证券交易委员会的文件，这些股份最终可能价值超过60亿美元。然而，由于六个月的锁定协议，他目前无法立即出售这些股份，这妨碍了他变现股份以缓解目前的现金困境。其中高达16亿美元的纸面财富也取决于股份是否符合绩效要求。

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该公司在纳斯达克以DJT为代号的合并后表现将检验特朗普吸引个体交易者和动量投资者注意力的能力，他们将其作为一种下注他连任的方式。

它已成为美国最昂贵的卖空股票，卖空者支付的借股成本是平均成本的200多倍，根据金融分析公司S3 Partners的数据。

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交易员周二涌入该股票，交易会话因波动性而暂时中断，根据彭博编制的数据显示，近5400万股交易——接近其平均10天交易量的12倍。

然而，在上市的两年中，包括来自司法部和美国证券交易委员会的调查在内，这家亏损公司可能难以说服一些专注于长期投资的投资者。

到目前为止，其业务一直难以盈利，截至9月份的九个月亏损了4900万美元，而仅实现了340万美元的收入。

“潜在的业务基本面最终会起作用。股票只能逆市运行那么长时间，”Accelerate Financial Technologies首席执行官朱利安·克里莫奇科（Julian Klymochko）表示。“DJT是所有模因股票之母。”

法律问题

这些潜在的资金来到了特朗普的关键时刻，他每个月支付数百万美元来解决他持续的法律问题。他将于4月15日面临他的第一次刑事审判，一位纽约法官已经下令禁止他就证人、律师或陪审团发表言论。

分开来说，特朗普上个月被另一位法官命令支付4.54亿美元，原因是民事裁决认定他多年来欺诈性地夸大了自己的财富。尽管纽约上诉法院同意在周一削减前总统需要作为保证金的金额，以便他对裁决提出异议，但他仍需在10天内支付1.75亿美元。

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随着特朗普媒体交易成为政治焦点，零售投资者拥抱了这家公司及其宣称的使命，与大科技公司如Meta Platforms Inc.、Netflix Inc.和埃隆·马斯克的X对抗，即使这项合并的多年曲折道路引发了华尔街大多数人的怀疑。

这家SPAC今年截至周一收盘上涨了185%，预示着合并的到来，与特朗普在向共和党总统提名的道路上所取得的选举成功相呼应。

但除非管理层采取措施加快进程，否则特朗普和其他持股的特朗普媒体内部人士将在大约六个月内无法出售任何股份。

特朗普媒体董事会由七人组成，这个团队有可能在九月之前批准前总统出售股份，成员包括他的前任政府成员。其中包括前美国贸易代表罗伯特·莱特希泽、前小型企业管理局局长琳达·麦克马洪和前特朗普国防官员卡什·帕特尔。

其他董事会成员包括前加利福尼亚州代表德文·努内斯（他离开国会出任特朗普媒体CEO）、特朗普的儿子唐纳德·特朗普和数字世界首席执行官埃里克·斯维德。

迷因股票

在交易完成之前，特朗普媒体曾警告称，如果不进行SPAC合并，公司可能会破产。避免了这种命运后，下一个挑战将是避免许多所谓的迷因股票所面临的命运——这个名词是在疫情高峰期创造的，用来形容那些交易看起来脱离现实的公司。

如果特朗普和其他内部人士在六个月的锁定期结束前出售股份，可能会引发抛售潮，因为市场很可能会被卖家淹没。

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“迷因股票的一个问题是，可交易的股份供应量，即公开流通股份，而不是股份的基本价值，是股价的一个重要决定因素，”佛罗里达大学金融教授杰伊·里特说道。如果可供交易的股份可能仅占总流通股份的一小部分，那么特朗普或其他内部人士在锁定期结束后出售股份可能会引发快速下跌。

“短期内，任何事情都有可能发生，”里特说。“但购买一个被高估的股票，希望以更高的价格卖出，被称为投资中的愚人理论。”