泰国股市恶化，尽管选举后市场复苏的希望 - 彭博社

泰国市场的复苏并没有到来。

自2019年以来，该国的首次选举原本应该是推动经济增长并吸引外国投资者回归的催化剂。然而，基准股指正面临第五个季度下跌，外国资金在抛售，泰铢是亚洲表现第二糟糕的货币。

“泰国股市将不得不等待企业盈利明显反弹才能引发任何大规模的涨势，”管理着约500亿美元资产的泰国盘谷银行资产管理公司首席执行官Narongsak Plodmechai表示。“鉴于经济疲软，很难看到盈利增长势头在加强，”他说。

增长放缓——无论是在经济还是企业盈利方面——意味着泰国正在成为东南亚最不具吸引力的市场。彭博社编制的数据显示，分析师已将企业盈利预期下调至两年低点，而备受瞩目的财政刺激计划也被推迟。

曼谷银行旗下的Bualuang Securities Pcl预计，基准股指在第二季度将在1320至1450点之间徘徊，接近目前水平。

2023年，外国资金净卖出泰国股票55亿美元，是自2020年以来最多的。尽管今年19亿美元的资金外流中超过一半是由Charoen家族控制的资产进行的资产规划转移，但根据彭博社编制的数据，在此之前泰国的资金外流已经是亚洲最大规模。

“泰国股票已经失去了魅力，即使对于国内投资者而言，”管理着约10亿美元资产的Finnomena Co.首席执行官Jessada Sookdhis表示。“外国资金的流出将进一步削弱泰国股票的情绪，因为没有国际投资者的买入，任何主要的涨势都不太可能发生。”

来自证券交易所的数据显示，去年企业收益下降了11%。这一下降主要是由于消费者需求疲软，他们正努力应对高额家庭债务，根据UOB凯海安证券泰国分公司的策略师Kitpon Praipaisarnkit所说。

泰国信贷银行的命运反映了更广泛的经济困境。这家专注于小型企业，包括小摊主的贷款机构，自上月首次公开募股以来已经下跌了10%。与此同时，领先的零售商Central Retail Corp.今年下跌了12%，而曼谷银行下跌了11%。

总理Srettha Thavisin一直在呼吁降息，因为制造业生产已连续第16个月下降。泰国央行行长Sethaput Suthiwartnarueput表示，这对经济结构性问题并非灵丹妙药，并在2月会议上保持政策利率不变。

投资者支持泰国央行，全球基金在3月卖出了价值6.125亿美元的债券，这表明他们不认为2.5%的利率会降低。这是连续第四个月的净流出。

“泰国银行BOT在是否降息的问题上仍然存在分歧，这意味着泰国债券的环境变得不太有利，”Natwest Markets的策略师Aditya Sharma说。

与此同时，高盛集团的分析师表示，泰铢有很大的下跌空间，可能会表现不如同行。他们表示，泰国的出口落后于竞争对手，因为该国不是高科技半导体供应链的一部分。

阅读更多关于泰国的内容：
泰国第四季度目标达到140亿美元现金刺激泰国维持关键利率，分歧投票增加鸽派押注泰国反对派人物在民意调查中领先总理

泰国选举委员会于三月提交请愿书，要求解散违反宪章的泰国最大反对党，因为他们试图修改有关侮辱王室的法律。

野村控股公司的经济学家，包括Charnon Boonnuch和Euben Paracuelles在本月早些时候的一份备忘录中写道，这个案件“可能是最重要的事件需要监控，因为它可能引发街头抗议。”他们补充说，根据去年的选举结果，前进党是最受欢迎的政党。

这可能会进一步扰乱经济。政府预计今年的年增长率为2.2%-3.2%。

泰国证券公司Tisco Securities的分析师Tanawat Ruenbanterng表示：“泰国表现不佳与同行相比的主要原因是短期内宏观经济增长前景疲弱。”“市场也对政府刺激措施的缺乏感到失望。”