加拿大经济有望超过第一季度的预测 - 彭博社

Randy Thanthong-Knight

2024-03-28

加拿大经济仍有一些潜力，初步数据显示，2024年3月28日星期四，加拿大统计局在渥太华报告，国内生产总值在2月份上涨了0.4%，主要受到石油和天然气、制造业和金融的带动。

摄影师：Gavin John/Bloomberg加拿大经济仍有一些潜力，在今年头两个月取得了强劲增长，这加强了加拿大央行对于对降息持谨慎立场的论点。

初步数据显示，国内生产总值在2月份上涨了0.4%，由石油和天然气、制造业和金融等广泛增长带动，加拿大统计局在渥太华报告。

这是继上个月0.6%的扩张之后，超过了经济学家在彭博调查中对0.4%增长的预期。1月份的增长主要是由魁北克结束罢工后教育部门的反弹引起的。12月的国内生产总值经修订后下降了0.1%。

综合1月份和2月份的初步估算，显示出自2022年初经济从疫情中复苏以来的最强劲增长。

这些数据与美国的国内生产总值数据同时发布，美国经济活动的两个主要指标在去年年底均有强劲增长。

发布后，交易员将加拿大央行6月降息的押注从三分之四的概率降至约三分之二。加拿大政府债券收益率上升，加元走强。

蒙特利尔公共部门工人在十二月举行罢工。摄影师：Allen McInnis/Bloomberg总体而言，基于行业的数据显示，2024年第一季度年化增长率为3.5%，假设三月产出持平，而去年十月至十二月间的增长率为1%。这比彭博调查中的1%共识估计和加拿大央行0.5%的预测要快得多。

周四的报告显示了经济势头，这将使加拿大央行在开始降息之前有更多时间。决策者们正在等待更多数据来说服他们，即通往2%通胀目标的下行路径可以在降低借贷成本之前持续。

央行行长蒂夫·麦克莱姆及其官员们在本月早些时候的最后一次会议上将利率保持稳定，自那时以来发布的数据表明了价格压力的减轻。自今年年初以来，通胀一直在央行可控范围内，核心通胀进一步降温上个月。人口增长继续超过就业增长，而工资增长正在放缓。

上周，加拿大总理贾斯汀·特鲁多政府宣布了减少临时居民人口的计划，预计将在未来三年对经济增长产生影响，并有助于减缓住房价格上涨。

数据清楚地表明，目前没有立即降息的紧迫性，加拿大帝国商业银行的经济学家安德鲁·格兰瑟姆在一份针对投资者的报告中写道。

“然而，由于通胀也低于央行此前的预期，同时看起来我们所看到的大部分增长都来自供应约束的缓解，而不一定是基础需求的增加，因此我们仍然认为从6月开始逐步降息仍有空间，”他写道。

来源：加拿大统计局，彭博计算

在周四的另一份发布中，加拿大非农就业人数在1月份增加了39,800人，平均周工资比一年前增长了3.9%。

央行下一次利率决定将于4月10日公布，官员们还将更新他们的经济预测。经济学家普遍预计央行将再次连续第六次将政策利率维持在5%。

从表面上看，经济活动的韧性可能被解释为给加拿大央行延迟降息提供了动机，德加尔丹证券首席经济学家吉米·让在一份针对投资者的报告中写道。

“然而，人口统计数据继续使这些数字变得更加美好，”他写道，指出周三发布的人口数据创下了新纪录，显示加拿大的增长。

在控制人口统计学因素时，自2022年中期以来人均GDP的累积下降与2008-2009年的经济衰退相似，Jean说。

渥太华将在三年内将临时居民数量减少20%

来源：德加证券，彭博计算

注：2024年3月21日宣布

多伦多道明银行的经济学家Marc Ercolao表示，这些数据对央行构成了更大的挑战。

“毫无疑问，这些增长数据是强劲的，”他在一份提交给投资者的报告中写道。“在过去的两个月里，央行已经收到了通胀合作的坚实证据，但今天这样的强劲GDP数据将使他们保持警惕。”

1月份，有18个行业出现了广泛增长。服务业增长了0.7%，主要是由于魁北克公共部门罢工结束后教育服务的反弹。商品生产部门增长了0.2%，其中公用事业和制造业从上个月的下降中反弹。

教育部门增长了6%，是增长的最大贡献者。受魁北克罢工影响的医疗保健和社会援助部门增长了0.8%，是自2020年10月以来的最大增长率。

制造业完全弥补了12月的下降，增长了0.9%。公用事业出现了自2022年1月以来的最大增长率，增长了3.2%，部分原因是一月中旬该国部分地区气温骤降。

房地产增长了0.4%，连续第三个月增长，大多伦多地区、汉密尔顿-伯灵顿地区以及安大略省大金马蹄地区的大多数市场活动增加，促进了增长。

石油和天然气开采下降了4.4%，油砂开采下降了5.2%。