外国人涌入印度债券市场，在全球市场引起轰动-彭博社

现金涌入印度，自其被纳入关键全球债券指数以来，已经在一个长期渴望隔离自己免受热钱流入影响的国家中重塑了市场。

自9月份摩根大通公司（JPMorgan Chase & Co.）的里程碑式宣布以来，外国投资者已经向符合条件的主权债券注入了大约7800亿卢比（94亿美元），并开始攀升所有权榜单。公司债券表现优于同行，外汇储备达到历史新高，卢比已经摆脱了美元大幅走强的影响。

投资者在6个月内购买了超过90亿美元的符合条件债券

来源：印度结算公司

注：选择数据：摩根大通指数纳入是在9月21日宣布的

以下是一些图表，展示了印度市场在6月底关键指数变动之前的情况。

富国银行亚太区宏观策略主管Chidu Narayanan表示：“这是一个重要事件。印度被纳入指数的期待已久，应该会为外国投资者增加参与的机会。”他说，到明年中旬，印度债券的资金流入预计将达到约250亿美元，将支撑卢比。

大规模资金流入

资金涌入已经帮助印度完全可访问路线债券（简称FAR）今年以美元计算回报了2.76%，Bloomberg编制的数据显示。它们在全球新兴主权债券指数以及新兴亚洲公司和主权债券指数中表现优异。

资金流入有助于使它们成为2024年本地货币新兴市场政府债券中表现最佳的之一。

货币效应

“你会看到一些抢先行动，”新加坡星展集团控股有限公司高级经济学家Radhika Rao说。“大部分资金流入仍在未来，我们认为这将随着纳入开始而来，当JPMorgan指数在年底反映印度的完整10%权重时。”

印度卢比贬值幅度低于其他亚洲新兴市场货币

来源：彭博社

注：数据截至香港时间3月29日上午10:30

大量资金流入的一个结果是印度储备银行加快了干预，购买了涌入的美元资金，导致其外汇储备升至创纪录的6425亿美元。这种干预主要旨在保护卢比免受波动。

创纪录储备

根据彭博经济学的数据，印度储备银行在最近几周加大了购买力度，自2月初以来总共购买了200亿美元。

### 公司债券

公司债券也受益于资金流入政府债券，因为前者主要是以主权债券定价的。自指数公告以来，顶级10年期债券的收益率已下降约30个基点。

彭博指数服务有限公司将于明年开始在其新兴市场本币指数中包含一些印度债券。彭博LP是彭博指数服务有限公司的母公司，负责管理与其他服务提供商竞争的指数。

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