乐天（4755 JP Equity）在美国发行12.5亿美元垃圾债券 - 彭博报道

乐天集团股份有限公司正在重返高收益债券市场，拟发行125亿美元的债券，这是这家负债累累的日本在线零售商为了加强财务状况而采取的最新举措。

这家总部位于东京的企业正在考虑发行美元债券，公司发言人周二表示，债券的规模和条款将根据市场需求决定。据一位知情人士透露，这笔为期五年的交易可能将于本周晚些时候定价。

乐天还在努力提高组织效率，周一宣布正在考虑合并其金融单位以促进合作。

在1月份发行了18亿美元收益率为12.125%的债券之后，这次债券发行是日本上市公司在美元发行中创下的纪录。据知情人士透露，新发行债券的早期定价讨论收益率在10%中期区域。

乐天在2024年剩余时间和明年将有大约7,000亿日元（46亿美元）的债券到期，乐天资产管理有限公司固定收益投资部总经理藤原隆表示，乐天“正在认真对待债务偿还，而不是仅仅假设事情会解决”，该公司截至9月份管理着约48万亿日元的资产。计划中的美元债券发行是一个“积极的迹象”，他说。

乐天集团股价在周一因计划重新组织金融科技业务而上涨，为两周来涨幅最大，随后下跌了高达4.8%。乐天银行股价一度上涨了8%，后来回落至1.4%的涨幅。

亿万富翁三木谷浩史的公司在高收益债券市场上筹集资金取得了一些成功，根据Trace的数据，该公司在一月出售的债券已经升值到每美元106美分。但即使以高昂的价格出售债务筹集资金，信贷市场一直在暗示该公司的偿还风险是日本最高的之一，根据彭博编制的数据。

信用违约掉期保险正在上涨，用于保险乐天债券免除违约风险，自2月份跌至2022年以来最低点后已经上涨了一个月，这表明市场对其债务质量的担忧仍然很高。该公司连续五个财政年度亏损。

乐天也越来越依赖于垃圾债券市场的融资，去年从日本主要银行借款减少了10亿美元以上。

计划中的债券获得了标普全球评级的BB评级，与公司相同，比投资级低两个级别。评级机构表示，拟议的债券将使公司能够为2025年2月和6月到期的国内债券做准备，可能在一定程度上改善其流动性。

据知情人士称，公司将利用新债券销售所得来赎回或回购2024年及以后到期的债务。