私人信贷是保险公司管理13万亿美元资产的首选 - 彭博社
Liz Capo McCormick
首次，固定收益领域——私人信贷——在高盛资产管理公司全球保险公司年度调查中成为最受青睐的资产。
在接受调查的359名高管中，53%将私人信贷列为预期12个月回报前五的资产类别之一。这项调查已经进行了13年，涵盖了管理大约13万亿美元资产的公司，这约占行业资产负债表资产的一半，根据高盛资产管理公司的说法。
高盛资产管理公司调查保险公司对最受青睐的资产类别的看法
调查要求列出预期总回报前五的资产类别，为期12个月
来源：高盛资产管理公司
“这项调查最令人惊讶的事情之一是，我们在进行这项调查的时候，首次看到信贷或固定收益资产位居资产类别回报预期的榜首，”高盛资产管理公司客户解决方案组董事总经理马修·阿玛斯在公司举行的一次网络研讨会上说道。“保险公司继续积极配置私人信贷。”
私人信贷市场规模为1.7万亿美元，正在蓬勃发展，像黑石集团首席执行官史蒂夫·施瓦茨曼等人表示，即使其扩张近年来受到审查，仍有增长空间。
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收益峰值
在其他调查结果中，首席投资官、首席财务官和其他高级财务经理的调查发现，大多数人表示长期美国国债收益率已经达到顶峰，几乎所有人都认为美联储今年会降息。
大约60%的人预计美国央行的政策利率将在年底降至4.25%至4.75%，而当前的有效利率为5.33%。至于10年期国债收益率，83%的人认为到年底将保持不变或下降。
该调查是从1月17日到2月9日进行的，当时基准收益率约为4.1%。周一，10年期收益率约为4.3%，低于去年10月触及的5.02%的十年高点。
调查还显示，在其历史上客户数量最多的情况下，跨所有地区的客户表示他们计划向投资组合中增加持续时间风险，这将使他们能够在固定收益资产收益率下降时获利。这一展望与66%的人认为美国在未来三年内会陷入衰退，认为通胀风险低于2023年的观点是一致的。
增加持续时间风险的倾向“与投资者认为利率已经达到峰值的观点非常一致，”阿尔马斯说。他还表示，这与美联储可能会降息的观点一致，“而且利率仍然具有吸引力，收益率也很有吸引力，”他说。
股票乐观主义
在股票方面，84%的人预计标普500指数将实现正的年度总回报，高于去年的74%。52%的人，即最大的群体，预计回报将在5%至10%之间。
美国股市基准在2024年上涨了约10%，创下上周的历史新高。
至于未来的风险，来自美洲的受访者最担心信用质量恶化。对于亚洲地区的人来说，担忧也集中在利率可能上升的潜在风险上，GSAM表示，这一观点可能反映了日本央行上个月从负利率政策转向的情况。
对于美洲的保险公司来说，他们用来对冲通胀的头等资产类别是浮动利率证券。
GSAM多资产解决方案集团的联席首席投资官Alexandra Wilson-Elizondo表示，公司倾向于将浮动利率债券作为对冲工具，因为这种工具易于获取。她还表示，即使他们预计会降息，这也是合理的。
“这涉及到过去几年发生的一切以及这是一个异常周期的事实，”她说。
“我们在新冠疫情后看到的所有商品通胀以及这一时期的持续时间，使人们在快速进入通胀迅速下降并且美联储大幅降息的趋势时有些谨慎，”她说。