美国的IPO引擎似乎准备在第二季度加速前进 - 彭博社

Reddit IPO于3月21日在纽约证券交易所进行。

摄影师：Michael Nagle/Bloomberg美国首次公开募股的引擎重新启动。

对于一个不断增长的公司名单来说，现在的关键问题是能持续多久，这些公司正寻求在第二季度上市，这已经显示出对华尔街最大费用池之一的许多希望。

上个月，半导体连接公司Astera Labs Inc.和社交媒体平台Reddit Inc.的成功首次公开募股之后，公司高管及其金融合作伙伴渴望在投资者兴趣高涨的时候抓住机会。本季度早些时候，由微软公司支持的数据安全初创公司Rubrik Inc.和安全测试检验公司UL Solutions Inc.已经申请上市，预计将为今年在美国交易所上市的首次公开募股增加超过10亿美元，而今年已经通过首次公开募股筹集的96亿美元。

“最近的交易为其他公司进入市场提供了一个良好的跳板，”摩根士丹利美洲科技股权资本市场联席主管Lauren Garcia Belmonte表示。“投资者表现出了了解新业务的热切愿望，这使得交易商能够在一个其他最近数据点偏向负面至中性的市场中推动首次公开募股。”

这种热切愿望已经使得今年首次股票发行的接待成为自2019年以来最好的开局。根据彭博社编制的数据，受到Astera和Reddit分别超过90%和约40%的推动，第一季度定价的48笔交易的加权平均涨幅约为25%。

美国上市公司开始复苏之路

在美国交易所定价的IPO价值

来源：彭博社

可以肯定的是，一大批首次发行人将密切关注Rubrik和UL Solutions在定价其IPO时是否能够走上同一道路。在一个可能受到地缘政治逆风影响的年份，市场失误的潜力仍然存在。

“此外，投资者情绪将受到企业盈利季、利率展望和选举的影响，”Garcia Belmonte说。

本季度可能寻求激发投资者兴趣的公司包括冷藏巨头Lineage Logistics LLC、IT分销商Ingram Micro Inc.、工业铝制品制造商Novelis Inc.、数字营销软件公司Ibotta Inc.、共享汽车业务Turo Inc.、金融服务平台Marex Group Plc和医疗保健公司Contineum Therapeutics Inc.，彭博新闻报道。

‘退出途径’

“根据我们最近几个月看到的情况，IPO必须是一个现实的退出途径，特别是对于拥有高质量资产的私募股权公司，”高盛集团美洲ECM主管Gabe Gelman说。“通常公司会继续将完全销售视为有吸引力的替代方案，但围绕IPO市场的可信度的讨论肯定又回到人们的首要关注。”

其中的可信度部分可能来自IPO机制。摩根士丹利的Garcia Belmonte，其银行是Astera和Reddit发行的主承销商，表示投资者关注整体交易规模，也关注浮盈相对于可能被主要投资者吸收的股份比例。对估值的建设性讨论也可能是确保IPO引擎不会太早耗尽燃料的关键。

观看：纳斯达克全球上市主管卡伦·斯诺表示，第二季度将对首次公开募股市场健康。

“机构投资者正在积极寻找具有明确增长和盈利能力的公司，但他们在参与首次公开募股时仍然高度关注确定适当的估值倍数，”根据摩根大通公司美洲ECM主管基思·坎顿的说法。

交易商表示，尽管预计第二季度活动将加剧，但市场不太可能看到类似于2021年繁荣时期的大量发行，当时美国的首次公开募股创下了大约3400亿美元的历史纪录，全球近6700亿美元。

“尽管投资者的兴趣和需求一直存在，但现在与我们在2021年底和2022年初看到的情况相比，现在有更多传统的首次公开募股折扣在起作用，”格尔曼说。

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