著名的石油交易商安杜兰在价格飙升前押注可可-彭博报道
Nishant Kumar, Isis Almeida
皮埃尔·安杜兰
摄影师:克里斯·拉特克利夫/彭博社石油交易员皮埃尔·安杜兰的对冲基金在上个月巨幅飙升之前押注可可价格上涨,进入了这个关键巧克力原料的波动市场,而其他投机者则在撤退。
据一位知情人士透露,该基金在三月初建立了一个小的多头头寸。上个月价格飙升超过60%。
气候模式的变化和猖獗的作物疾病正在损害全球可可供应,而预计下个季节生产将继续减少。欧盟的新砍伐规定——一个主要的消费国——正在加剧农场在价格飙升的情况下扩张的困难。
自年初以来,纽约的价格已经翻了一番,本月初曾一度飙升至每吨超过10,300美元的纪录,尽管自那时以来有所缓和。
“我们相信今年晚些时候可能会突破20,000美元,”安杜兰在电子邮件中说。最近的飙升也是对这位交易员的一种欢迎喘息,他以在石油市场专业化而闻名,并且正在恢复去年他的对冲基金创纪录的损失。
安杜兰表示,他的公司预计全球可可豆产量将按年下降至少18%,而大多数分析师预计为10-11%。
“这意味着我们将以有史以来最低的库存与研磨比率结束这一年,可能会在年底耗尽库存,”他补充道。
该公司认为,这一比率——衡量库存相对于年度需求的比率——将在2023-24赛季结束时在基本情况下约为16%。这将使该指标低于上世纪70年代中期创下的先前纪录低点,当时价格达到每吨5000美元,根据彭博计算,相当于通货膨胀调整后的26000美元。
然而,随着持仓量下降和保证金调用增加,可可交易对于可可交易者变得越来越危险,市场波动更加不稳定,引发公司破产的风险。整体而言,根据政府数据,资金管理人在期货和期权中持有的净多头头寸是一年来最小的。
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Andurand商品离散增强对冲基金在第一季度取得了25.6%的收益,这家基金在2023年亏损55%,据知情人士透露。这一波动期与之前三年的稳健增长形成鲜明对比,当时Andurand推动投资者资本增长了七倍以上。