以色列面临利率难题，战争阴影笼罩经济前景 - 彭博社

士兵们在耶路撒冷的马哈内耶胡达市场。

摄影师：Kobi Wolf/Bloomberg以色列银行将在周一进行一次关键的利率决定，分析师们几乎对是否会降息以刺激受战争影响的经济以及是否会保持政策稳定以保护谢克尔的看法持平。

由彭博社调查的经济学家中，占多数的是认为中央银行将在第二次货币政策委员会会议上将基准利率维持在4.5%的9位中的一部分。花旗集团和摩根大通等公司也持有相同观点。

另外8位，包括高盛集团在内的经济学家认为货币政策委员会将把利率下调25个基点至4.25%。

共识在上周向维持方向转变，此前伊朗誓言要对以色列对大马士革领事馆的袭击进行报复。这次袭击造成至少13人死亡，其中包括两名伊朗将军。以色列部队处于高度戒备状态。以色列股市下跌，而谢克尔今年第二糟糕的一周。

货币在周一上午9:40时回升了1.1%，达到每美元3.72美元，部分原因是伊朗周末没有进行报复。

不断升级的紧张局势导致以色列通胀预期在最近几天恶化，这是通过实现利率计算的。两年期的实现利率已经上升到3.17%，高于中央银行的1%至3%的目标范围。

“以色列所有资产风险溢价的增加以及通胀预期的提高，可能会使以色列银行采取谨慎立场，导致降息被推迟，”以色列IBI投资公司首席经济学家拉斐尔·戈兹兰说。

自疫情高峰以来，以色列央行于一月份首次降息，二月底因为担心通胀可能加速，而将利率维持不变，因为加沙哈马斯战争持续以及政府加大国防支出。

目前，通胀率仍然较低。上个月同比率从八月的4.1%下降到2.5%。

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“市场已经将降息的概率降低到30%，但我们认为机会更大，因为通胀已经巩固在其目标范围内，”以色列最大市值银行利米银行首席经济学家吉尔·布夫曼说。“这可能使银行即使略微降息，也能保持超过1%的实际利率，”他指的是通胀调整后的利率。

市场关注的一个问题是战争对财政的影响。今年的预算设想了国内生产总值的6.6%的赤字，这个赤字将是本世纪以来以色列最大的之一。如果加沙地带的冲突持续下去，或者与伊朗和黎巴嫩真主党——伊斯兰共和国的主要代理民兵组织——的紧张关系恶化，这个赤字可能会更大。与伊朗的紧张关系和黎巴嫩真主党可能会加剧。

以色列央行行长阿米尔·亚伦多次表示，他对财政政策感到担忧，这将是决定货币政策的一个重要因素。

以色列目前的通货膨胀率“可能会误导”，“不一定能预示未来会发生什么”，以色列第二大银行哈波利姆银行的首席经济学家维克多·巴哈尔说。

央行将在利率决定后发布新的宏观经济预测。Leader Capital Market的策略师乔纳森·卡茨表示，央行可能会“强调对更具扩张性的财政政策的担忧”。

卡茨预计，央行今年的通货膨胀预测将从1月的2.4%上升至接近3%。他还预计，利率前景将从3.75%-4%上升至4%-4.25%。

央行将需要权衡通货膨胀预期上升与战争最初几周的经济复苏不均衡之间的关系。许多行业，包括建筑和旅游业，仍在受到影响，尽管信用卡支出在反弹。

“经济远未恢复到其完全增长潜力，”Meitav DS Investments的首席经济学家亚历克斯·扎贝日斯基说。“保持利率在较高水平可能会在短期内减少市场波动，但会增加未来经济和市场稳定性的风险。”