日元干预风险引起了对美联储现金储备的关注（JPY/USD）- 彭博社

新设计的日本一万日元纸币在东京国家印刷局东京工厂的机器中移动。

摄影师：Kiyoshi Ota/Bloomberg据花旗集团称，如果日本当局介入支持备受困扰的日元，他们可能需要出售美国国债，而不仅仅是动用存放在美联储一个关键设施中的现金。

过去三周，美联储的外国逆回购协议设施的使用量增加约320亿美元，达到3650亿美元的三个月新高。

这一增长引发了猜测，日本政策制定者正在增加他们的美元现金持有量，为提振日元做准备，因为日元兑美元汇率接近152的34年低点。但据Wrightson ICAP称，这些资金的增加可能是暂时的，与季末和美国长周末有关。

此外，日本官员在2022年的一轮干预中没有动用美联储的这一设施，“大部分现金已经闲置了十年”，花旗策略师杰森·威廉姆斯周一在一份报告中写道。“因此，如果日元超过152，我们预计会出售前端国债或票据。”

货币当局，如日本银行，可以将资金存放在联邦储备设施中赚取利息，而不是存放在国债和其他证券中。当他们需要动用美元时，他们可以直接从设施中提取资金，而不会扰乱市场。

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Wrightson的Lou Crandall还指出，该设施可能很有吸引力，因为它可以作为一个每日末尾的清算账户，并且在美国市场于3月29日（复活节假期）关闭时也是可访问的。

还有另一个显著迹象表明日本没有在这笔现金堆中扮演角色，Crandall指出：上周日本财务省发布的3月数据显示，外国央行的现金持有量下降，这表明联邦储备的资金增加是由其他国家推动的。上周发布的数据。