一场10万亿美元的军备竞赛将考验预算 - 彭博社

Craig Stirling

2024-04-09

我是Craig Stirling，是法兰克福的一名高级编辑。今天我们将探讨西方可能面临的重新武装成本。请发送反馈和提示至[email protected]或通过X联系我们@economics。如果您还没有订阅我们的新闻简报，可以在这里订阅。

“风暴云正在聚集在欧洲的天空之上。我们的防御被忽视了。危险就在眼前。”

温斯顿·丘吉尔在1935年发出的警告今天可能仍然具有共鸣。俄罗斯在乌克兰的战争，以及担心弗拉基米尔·普京的侵略不会止步于此，现在已经引起了从伦敦到华盛顿的国防部门以及他们的财政部门的关注。目睹德国本周公布的价值70亿欧元（76亿美元）的各种新装备订单。

但是要将北约的军事准备提升到什么程度真正会花费多少呢？

该联盟希望成员国在国防上花费产出的2%。一些国家仍然远远不够。与此同时，专注于安全的官员认为实际上可能需要高达4%的冷战水平。

债务与国内生产总值的比率

来源：彭博经济学

注：英国和美国已经在国防上花费超过2%

对于美国及其七国集团的盟友来说，这将相当于在未来十年内额外承诺超过10万亿美元，根据彭博经济学的计算。

这样的支出将对许多国家意味着一个新的财政范式。例如，彭博经济学认为，到2034年，意大利的公共债务可能从今年的144%跃升至179%。

即使是已经将其年度国内生产总值的3.3%分配给国防的美国，如果将其军事预算提高到4%，借款将在未来十年内从99%增加到131%。

其中一个驱动因素将是中国的军事扩张。尽管乌克兰和中东的战争将注意力集中在那里，但国防预算的激增是一个全球现象。

中国的军事支出将在2024年增长7.2%，是五年来增长最快的。根据国防情报公司简氏的分析，马来西亚以10.2%的增长率和今年总支出42亿美元的数字，领跑亚太地区22个国家的年度增长预测。

美国M1艾布拉姆斯主战坦克在波兰进行军事演习。摄影师：肖恩·加拉普/盖蒂图片社欧洲“冷战后的‘和平红利’即将结束，”BE的首席地缘经济分析师詹妮弗·韦尔奇说道。“这很可能会对国防公司、公共财政和金融市场产生深远影响。”

可以肯定的是，北约成员国短期内不太可能承诺将国防支出占GDP的比例提高到4%。他们去年同意将承诺提高至至少2%，但即便如此，这也引发了激烈的辩论。

尽管政治家们几乎没有开始计算长期成本，但麻省理工学院的西蒙·约翰逊表示，另一种选择可能更糟，他曾是国际货币基金组织的首席经济学家。

“你必须权衡一下，如果你不花这笔钱会发生什么，”他说。“这对你的国家、你的经济和投资者意味着什么？”

许多经济学家将1990年代美国货币周期作为当前时期可能展开的模板之一 — 即，积极的紧缩后只有温和的宽松周期，然后再次加息。

摩根士丹利经济学家现在指出，劳动力供应的扩大和生产力的潜力提供了新的相似之处。在上世纪90年代，劳动力市场受益于女性参与率的稳步上升，这一趋势一直持续到2000年达到战后峰值。这一次，移民正在帮助扩大就业市场。

人工智能也可能提高生产力，与上世纪90年代的加速情况相似，摩根士丹利的经济学家塞思·卡本特（Seth Carpenter）周一在一份备忘录中写道。

“政策周期的关键教训是，货币政策并非事先确定的路径 —— 仅仅是上升、达到顶峰，然后下降。周期可能是微妙的，”他们写道。“我们认为美联储将在6月开始降息，目前预计他们明年将继续降息，但供给端的发展意味着明年的政策路径非常不确定。”