澳大利亚养老基金AustralianSuper计划将私募股权资产翻倍-Bloomberg

澳大利亚超级基金，该国最大的养老基金，计划在未来四年内将其私募股权资产几乎翻倍，因为交易在高借贷成本的刺激下重新活跃起来。

该基金管理着3300亿澳元（2150亿美元）的资产，首席投资官马克·德兰尼在接受采访时表示，该基金希望将其私募股权配置比例从目前的5%提高到最多9%，这将最终将总交易额提高到约350亿澳元。

这一目标与两年前先前宣布的7%目标相比，澳大利亚超级基金希望在2024年实现。未能达到这一目标凸显了机构投资者在确保获得有吸引力的交易方面面临的压力，因为较高的利率压制了交易。

现在，德兰尼预计活动将增加，而估值也将在经历浅层回落后开始上升。“我们已经看到了私募股权价格的低点，”他说。“价格并没有像以前的经济衰退时期那样便宜。”

预计大部分新交易将源自澳大利亚超级基金在纽约办事处，该办事处于2021年开设，目前约有40名员工，德兰尼表示。该基金与大约12-15家外部私募股权公司合作。

低谷后，私募股权并购交易开始活跃

全球宣布的交易价值

来源：彭博社

根据彭博社编制的数据，全球私募股权交易价值在第一季度达到了2320亿美元，比一年前高出了9%。这仍远远低于2021年第二季度达到的峰值，超过6000亿美元。Delaney表示，交易受到困扰，因为卖方要求的估值与利率上调前相似。

AustralianSuper正在加大私人资产投资，与该国3700亿澳元养老金行业的大部分机构一样，随着创纪录的资金流入刺激了对境外投资的需求。该基金将其全球私募股权负责人调往纽约，并在今年早些时候表示计划将其现有的9名私募股权专家团队扩大一倍，作为进入未上市市场更广泛计划的一部分。

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AustralianSuper还计划到2030年将其私人信贷分配额提高到150亿澳元。该基金最近与私人信贷专家Churchill Asset Management增加了一项投资计划，从2022年宣布的2.5亿美元初始投资增加到15亿美元。

一个结构性转变可能有助于养老金寻找有利的交易。许多美国养老金为年龄较大的退休人员提供服务，要求他们持有更多的流动资产 — 进而减少他们对可能将资金锁定较长时间的私人投资的需求。

“美国养老金计划更加成熟，他们无法将太多资金投入私募股权，” Delaney说道。“他们无法回收资本，因为没有退出机制。这是一个机会。”

尽管如此，未上市资产的竞争在多年来普遍增加。其吸引力的一个衡量标准是所谓的干粉 — 承诺给私募股权基金但尚未部署的资金 — 根据Preqin的12月数据，达到创纪录的2.1万亿美元。

“我们每年看到100多笔交易，” Delaney说。“私募股权一直竞争激烈。”