UnitedHealth（UNH）高管在美国调查公开之前出售股票 - 彭博社

斯蒂芬·亨斯利摄影师：乔纳森·阿尔科恩/彭博社

美国最大的医疗保险公司UnitedHealth Group Inc.的主席斯蒂芬·亨斯利和其他三名高管在公众得知联邦反垄断调查之前的四个月里通过股票销售共获得了1.015亿美元。

这些销售发生在10月16日之后，也就是据报道美国最大的医疗保险公司收到司法部调查通知的一周后，到2月26日，也就是彭博新闻和其他媒体报道该调查的前一天。调查被广泛报道后，股价下跌。

斯蒂芬·亨斯利摄影师：乔纳森·阿尔科恩/彭博社与交易计划文件相关的交易没有迹象表明是按计划执行的。UnitedHealth表示，高管和董事必须获得交易股票的许可，并且交易受限于通常在财报公布后开放的某些时间窗口。一位发言人表示，涉及的交易得到了批准。该公司于10月13日公布了第三季度收益。

通常，根据哥伦比亚法学院的公司治理专家约翰·C·科菲·朱尔回答，一家公司的总法律顾问会宣布一段封闭期，禁止在敏感调查期间进行交易。他在一封电子邮件中说：“显然，在联合健康公司没有发生这种情况。”

据一位熟悉该调查的人士透露，司法部正在审查联合健康公司的收购是否通过某种方式巩固了其在某些市场上的地位，违反了反垄断法。自至少2023年中期以来，该机构一直在审查潜在的垄断在托管护理行业。

联合健康公司并未明确承认这项调查，并拒绝透露赫姆斯利和其他人何时被告知。在被问及这些交易时，该保险公司的发言人表示“这些董事和高管遵循了我们的流程，并获得了公司的批准。”

联合健康公司拒绝让赫姆斯利、其他涉及交易的人员或其总法律顾问接受采访，一位发言人表示除了公司的回应外，他们没有进一步评论。

公司在监管文件中表示，它受到来自各州和联邦机构，包括司法部的“例行、定期和特别的调查、审计和审查”。

披露问题

在2月27日至28日的两个交易日中，联合健康公司的股价下跌了5.2%，在该调查被广泛报道于金融媒体之后。这一消息最早于2月26日在《审查员新闻》（Examiner News）一家纽约州的地方出版物中报道。与标普500指数上涨8%相比，该股今年迄今已下跌约15%至周三收盘价。

美国医疗联合股价在司法部调查曝光后下跌

主席在调查曝光前出售股票

来源：由彭博社编制的数据

特拉华大学韦恩伯格公司治理中心创始主任查尔斯·埃尔森表示，调查是否应该向股东披露取决于是否被视为重要信息。

他说，股价在消息泄露后下跌“可能意味着对投资者有一定的重要性”。美国医疗表示，所有重要信息都包含在其定期申报中。

埃尔森表示，公司高层的股票销售通常由公司总法律顾问审查。他们评估公司在交易发生前是否必须向市场披露任何额外信息。

“问题是，当他们第一次意识到调查时，是否被视为重要？”埃尔森说。

股价下跌的另一个因素是该公司Change Healthcare子公司遭受的网络攻击。这次攻击使关键数据和支付系统瘫痪，在整个医疗保健行业造成混乱。

美国医疗经营着美国最大的医疗保险公司UnitedHealthcare，以及一个不断增长的诊所、手术中心、家庭护理提供商和其他服务的Optum部门网络。自2017年卸任首席执行官以来，亨斯利一直担任主席，他在公司掌舵超过十年。

10月17日和12月5日，亨斯利行使了他的2024年到期的部分股票期权。他在同一天出售了所获得的股票，净赚8490万美元，根据申报文件。

Brian Thompson，美国健康保险部门的首席执行官，于2月16日行使期权并出售股票，根据彭博计算，他净赚了1,510万美元。几天后，首席会计官Tom Roos出售了价值约45万美元的股票。

首席人力资源官Erin McSweeney于10月16日行使期权并出售股票，净赚了1.09百万美元，文件显示。

文件显示，Hemsley的期权将于2024年2月和11月到期。 Thompson和McSweeney持有的期权还有几年才到期。

尽管高管定期出售股票并不罕见，但在担任首席执行官期间，Hemsley很少出售股票。文件显示，从2020年开始，他开始不定期出售：当年三次，2021年再次，然后在2022年一次。他每笔交易的净收益范围从约1,300万美元到高达7,000万美元不等。10月17日的交易为他带来了5,570万美元的净收益，是他近年来做过的最大交易之一。

根据彭博编制的数据，Hemsley仍然是美国健康的重要股东，拥有超过1百万股，价值超过4.5亿美元，直接持有和信托持有。这三位高管每个人也仍然持有公司股票。

近年来，McSweeney和Roos偶尔出售股票。这是Thompson自2021年成为保险部门首席执行官以来首次出售股票，那时他不得不开始报告自己的交易。