大型美国银行赚取更多贷款利息的乐观情况破灭-彭博社

最近几个月，投资者纷纷涌入美国最大银行股，希望缓慢的美联储降息能够继续推动利润增长，但现在他们正面临现实的考验。

摩根大通公司和富国银行上周五都报告了净利息收入——他们从贷款中获得的收入——低于分析师的预期，高管们指出融资成本正在上升。在摩根大通，净利息收入自近三年来首次下滑，首席执行官杰米·戴蒙预测，来自高利率的利润将趋于正常化，而不是继续飙升。

美国最大银行的股价下跌幅度超过一年来的最大幅度。

“最看好摩根大通的粉丝们希望得到比我们得到的更大的上行指引，”Evercore ISI分析师格伦·施尔在一份报告中写道。“正如杰米一直告诉我们的那样，击败并提高的派对必须在某个时候结束。”

由于顽固的美国通胀使得美联储不得不推迟降息的可能性更大，股东们迫切希望听到这可能会进一步提高贷款收入的消息。然而，银行高管们却依次谈论存款人正在追求更高回报率的储蓄。在富国银行，不支付利息的存款比去年同期下降了18%，而支付利息的存款则增加了。

“我们继续看到一些业务中的这种迁移，尤其是在消费者领域，”首席财务官迈克·桑托马西莫在一次电话会议上告诉记者。

JPMorgan的股票在前六个月上涨了三分之一，截至纽约时间上午11:33下跌了5.5%，是自2023年3月以来的最差日内表现。富国银行的股价基本保持不变。

‘极度保守’的指引

几个月前，JPMorgan和分析师在净利息收入的争论中处于对立的立场。今年1月，该银行预测净利息收入将从市场中增加到900亿美元，而分析师预计会下滑。这一次，许多分析师都在等待该公司提高这一指引，但它选择了保持不变。

尽管该银行的净利息收入较去年同期增长了11%，但与上一季度相比下降了，这是连续11个季度的首次下降。在与分析师的电话会议上，华尔街银行首席执行官们广泛讨论了地缘政治紧张局势和通货膨胀压力。

“我们不知道这些因素将如何发展，”68岁的戴蒙说。

JPMorgan关于净利息收入的指引“让我们感到极度保守，”派珀·桑德勒分析师R·斯科特·西费尔斯在给客户的一份备忘录中写道。“不变的展望可能会让投资者有些失望，并可能对股票产生影响。”不过，这“现在留下了后续可能上调的空间。”

富国银行也维持了对2024年的预测，预计净利息收入将比去年水平下降7%至9%。

随着银行巨头们在周五开始发布行业季度收益报告，花旗集团的利润超出了分析师的预期。

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该公司从美国以外的地区获得的收入比竞争对手更多，削弱了美联储的时间对收益的影响。随着利率走势变得更加清晰，更多的公司客户出售债券，帮助其资本市场部门获得了大量费用。

“我们在地理上无处不在”，首席执行官简·弗雷泽在电话会议上告诉分析师。“我们与其他公司的不同之处在于我们的企业基础的实力，他们往往是一个更加稳定的基础。”