彭博：债券交易员如坐针毡，等待日本央行关于购买的任何信号

日本银行（BOJ）总部位于日本东京。

摄影师：Shoko Takayasu/Bloomberg随着资金成本上升和地缘政治风险推高隐含波动率，套利交易员正在清仓其在新兴市场的头寸。即使是墨西哥比索，今年的明星货币，也无法幸免于避险情绪席卷 全球市场。

自2016年底以来表现最佳的“超级比索”正面临压力，因为交易员甚至放弃了他们最赚钱的头寸。比索是周二表现最糟糕的货币之一，下跌高达1.7%，因为高收益货币被抛售，美元受到青睐。该组货币包括巴西雷亚尔、哥伦比亚比索、波兰兹罗提和匈牙利福林。

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高利率、低波动性和政治稳定的组合曾吸引那些对流动性较差货币持谨慎态度的投资者投向“超级比索”。但最近美国通胀和零售销售数据强于预期以及美元大幅上涨导致波动率飙升，正在导致交易员重新审视他们的头寸。

“由于波动性增加以及对利率差异降低的预期，这是一个风险规避的环境，”墨西哥BBVA的策略师米格尔·伊图里巴里亚说。BBVA预测比索将在未来两个月达到每美元17.40，并在年底达到每美元18.20，目前为每美元17。

隐含波动率的大幅增加正在拖累货币，交易员正在评估套利交易的吸引力，他们借入低收益货币购买提供更高收益的货币。

墨西哥比索的波动如此严重 —— 隐含一个月波动率于周二飙升至13.4%，高于3月底的7.4% —— 以至于其哥伦比亚的对应货币成为拉丁美洲套利交易的最佳选择。

对比索的看涨头寸加剧了货币的下行趋势。CME Group最近几周的期货交易所数据显示，对比索的押注增加，杠杆基金的头寸在4月9日当周达到了57,711份合约，是自2023年3月以来的最高水平。

尽管长期积极因素仍有望超过负面因素，墨西哥比索受益于与美国的密切关系和近岸效应的影响，但预计该货币将在更多头寸被清仓之前继续受到打压。

“我们将看到波动率回落，随之我们将看到美元/墨西哥比索在未来几周重新测试最近的低点，”纽约Rabobank的策略师克里斯蒂安·劳伦斯说。

债券交易员在本周日本央行会议之前感到紧张，他们希望从中得到任何有关改变购买该国主权债务政策的暗示。

在3月份远离负利率的历史性转变之后，据彭博社调查，央行可能会在4月25-26日的会议上维持其基准利率不变。然而，仍有可能从日本央行得到有关其购买日本政府债券的信号，这将被视为对债务市场鹰派，并可能支撑日元。