摩根士丹利计划在亚洲大规模裁员，大部分裁员将在香港和中国进行 - 彭博报道

没有限制。

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多高多久？

摄影师：China Photos/Getty Images AsiaPac根据知情人士透露，摩根士丹利计划本周开始裁减亚太地区约50个投资银行工作岗位，其中至少80%的裁员将在香港和中国地区进行。

据一位知情人士透露，计划中的裁员将影响该地区约400名银行家中的约13%，日本除外。据知情人士透露，预计在接下来的裁员轮中，香港和中国大陆将有40多人失去工作，这些人要求不透露身份以讨论私人信息。

知情人士表示，裁员的最终规模和时间可能会发生变化。总部位于纽约的该银行的媒体代表拒绝置评。

据悉，这次裁员将是摩根士丹利多年来在中国的最严重裁员，中国是该地区最大的市场。由于长期的房地产危机和对增长持续存在疑虑，全球第二大经济体正努力寻找稳固的基础。

摩根士丹利周二报告称，亚洲地区的净收入较去年同期下降12%，至17.4亿美元，尽管其全球业绩超过预期。该季度收入达到151亿美元，净利润为34亿美元，交易业务推动了业绩。

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该公司去年底推迟了裁员，押注交易员历史低水平的奖金将引发自愿离职，其中一人表示。只有少数银行家离职，促使公司加大裁员力度，因为来自中国的收入持续下滑。据称，该银行计划本周开始与受影响的员工进行沟通。

全球金融公司正在寻求在交易荒期间降低开支，并在中美关系恶化、对私营企业进行打击以及房地产危机的背景下裁减亚洲投行人员。

据彭博社编制的数据显示，中国公司在美国和香港的股票发行额在第一季度跌至20年低点，为17亿美元，约为去年同期的30%，仅为2021年峰值水平的4.3%。

汇丰控股有限公司周二开始了新一轮 裁员，加入了瑞士银行集团和美国银行公司，它们在今年早些时候进行了裁员。高盛集团、花旗集团和摩根大通公司在过去两年在亚洲进行了前所未有的裁员。

亚洲华尔街公司大多数高级投资银行家的薪酬去年降至近二十年来的最低水平，许多人的总薪酬跌破了通常赚取的一百万美元或更多的水平。至少有20%的董事总经理在包括摩根士丹利和瑞士银行在内的银行没有拿到奖金，彭博社在一月份报道。

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摩根士丹利去年在该地区减少了约7%的投资银行人数，以中国为重点的银行家受到了最严重的打击，这是继2022年大规模裁员之后的又一次重创。

尽管如此，摩根士丹利正在逐渐建设其在中国内地的业务。去年，该行获得了主要交易和研究许可，之后获得了成立期货公司和完全拥有基金管理业务的批准。

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该银行今年还在其投资银行部门进行了一些高级人员的聘用，包括从高盛澳大利亚调任的Michael Ginzburg，以及韩国前瑞士信贷银行家Seiwon Kim。曾在瑞士银行任职的黄敏本月加入，负责大中华地区的投资管理业务。

在J.R.R.托尔金伟大的史诗中，指环王，只逐渐显现出黑暗势力已经联合。索伦，带着他邪恶的全视之眼，成为庞大邪恶联盟的领袖：黑衣骑士，被腐化的巫师萨鲁曼，亚人兽人，恶毒的侍臣温特朗，巨大的剧毒蜘蛛什洛博 — 他们都参与其中，而魔多是他们的总部。

托尔金知道他所写的。作为一战老兵，他眼睁睁看着第二次大规模战争的来临。在“夏尔”中啜饮着苦涩的啤酒，抽着烟斗 — 他理想化的英格兰中部 — 当纳粹德国，法西斯意大利和帝国主义日本在1936-37年组成轴心国时，他只能颤抖，当希特勒和斯大林在1939年联手时，他只能喃喃自语，“我早就告诉过你们了。”

Bloomberg观点你正在忽视的垃圾填埋场正在渗漏甲烷乌克兰援助显示MAGA并没有吓倒约翰逊唐纳德·特朗普的陪审团真的应该保持匿名吗？能源转型正在变得丑陋我们也正在目睹一个轴心国的形成和巩固。保守派广播员马克·莱文周二发表的一条推文让我鲜明地想起了托尔金。这值得引用：“绥靖就是升级。我们的敌人正在行动。我们的盟友正被包围和攻击，或即将被攻击。… 保守主义和MAGA不是孤立主义或和平主义。它们也不是绥靖或国家自杀。… 由我们，爱国的美国人，站出来，现在就去做这件事。”

莱文的干预意义重大 —— 他在以色列写下这些文字，他一直在那里访问 —— 这清楚地将他与共和党内部的孤立主义分子置于对立面，比如上周威胁要罢免众议院议长迈克·约翰逊的众议员马乔里·泰勒·格林，如果他继续推动一项恢复对乌克兰援助的法案。“我们将捍卫自由，确保弗拉基米尔·普京不会踏过欧洲，” 约翰逊 宣布。“我们必须向普京、习近平、伊朗、朝鲜，以及其他任何人展示，我们将捍卫自由。”

对于格林和莱文的前福克斯新闻同事塔克·卡尔森来说，乌克兰战争只是“一个遥远国家之间的争吵，我们对其中的人一无所知”，正如英国首相内维尔·张伯伦在1938年9月关于捷克斯洛伐克所说的那样。他们似乎毫不尴尬地充当俄罗斯总统弗拉基米尔·普京的“有用的白痴”，直接继承了上世纪30年代希特勒和斯大林的辩护者的血统。说。

不仅仅是普京。正如国务院发言人马修·米勒上周指出的那样，俄罗斯战争背后是中华人民共和国庞大的经济资源。 “在过去几个月里，我们看到从中国运往俄罗斯的物资，俄罗斯用来重建 [其] 工业基地并生产出现在乌克兰战场上的武器，” 米勒周二告诉记者。“我们对此非常担忧。” 本月初在北京，财政部长珍妮特·耶伦警告她的中国同行，如果中国继续支持俄罗斯在乌克兰的战争努力，将会有“重大后果”。

尽管中国领导人声称他们希望充当和平缔造者，但在乌克兰入侵前夕，中国领导人对此表示支持 —— “无限制”伙伴关系的共同承诺意味着什么？ —— 自从两年前普京的入侵部队被从基辅郊外驱逐以来，习近平主席的支持对普京的生存至关重要。

同样，人们不能孤立地看待伊朗对以色列的战争。德黑兰支持俄罗斯对乌克兰的战争，向俄罗斯提供了成千上万的无人机和导弹，类似于上周末对以色列发动的袭击。相应地，俄罗斯可能正在帮助加强 伊朗的防空系统。中国不仅是伊朗石油的主要买家之一；中国外交部长 王毅在以色列遭受袭击后立即致电德黑兰，赞扬而不是谴责他的伊朗同行。自去年10月7日哈马斯的谋杀袭击以来，中国的宣传一直反对以色列。

这一新轴心的出现早在1997年就被吉米·卡特总统的国家安全顾问兹比格涅夫·布热津斯基预见到。在他的著作 大棋盘 中，布热津斯基写道：

潜在的最危险的情景可能是中国、俄罗斯，也许还有伊朗组成的大联盟，一个不是由意识形态而是由互补的不满统一起来的“反霸权”联盟。在规模和范围上，这将让人想起曾经由中苏集团提出的挑战，尽管这一次中国可能会是领导者，俄罗斯可能会是追随者。

布热津斯基是预言家。然而，回顾过去三年，很难不得出结论，拜登政府的继任者们在无意中和有意中已经做了很多事情，使这个联盟成为现实，首先是在2021年将阿富汗人遗弃给塔利班的饶恕，然后未能阻止俄罗斯在2022年入侵乌克兰，最后未能阻止伊朗释放其代理人对以色列发动攻击。是的，拜登在乌克兰和以色列遭受攻击时伸出援手，但更早的展示力量可能已经避免了这两场紧急情况。

莱文和约翰逊已经意识到，正如前国务卿迈克·庞培长期以来一直主张的那样，一些遥远国家的争端最终必须让我们关注。它们是由一个新轴心国对我们珍视的基本价值观：民主、法治、个人自由，发动的一场战争的一部分。我预测孤立主义者的反驳将不会变得更好。

幸运的是，目前我们处于第二次冷战，而不是第三次世界大战。然而，第二次冷战的进展比第一次冷战要快得多。如果说俄罗斯入侵乌克兰相当于我们的1950-1953年朝鲜战争，那么我们（到目前为止）已经避开了第二次古巴导弹危机——关于台湾的危机，并且已经进入了一段缓和期，这一次的序列比上次花了两十年。自从去年11月在加利福尼亚伍德赛德举行的总统峰会以来，中国人似乎真诚地希望避免一场对抗，并希望与他们的美国对手进行严肃的，尽管冷淡的对话，让人想起1969-1972年。

但是哈马斯去年十月对以色列发动的突袭将我们带回到了1973年。值得回顾的是，亨利·基辛格成功确立美国在中东的主导地位后，缓和政策并没有长久存活于那一年的赎罪日战争之后。简言之，在第二次冷战中，我们似乎将上世纪50年代、60年代和70年代压缩在一起，形成了一种令人困惑的混合体。

当时，冷战也有意识形态的维度：至少一些共和党人又开始谈论捍卫自由。对于普京和习近平来说，这只是暗指由中情局支持的“颜色革命”。当时，冷战也是一场技术竞赛，尽管如今创新的前沿是人工智能和量子计算，以及核武器和“星球大战”（导弹防御）。

当时，冷战也是通货膨胀的，会在国内造成分裂。当时，如果中国和俄罗斯团结一致，而不是互相对立，那就非常重要。他们目前的团结对美国及其盟友来说是一个真正的头疼事，他们发现自己处于尼古拉斯·斯派克曼一个多世纪前设想的情况中——试图遏制霍尔德·麦金德的广阔欧亚大陆“心脏地带”。当时和现在一样，不仅有两个集团，而且有三个，因为有相当数量的国家更愿意保持中立，而不是被迫选择一边。

冷战I和冷战II之间最大的区别是什么？

首先，中国在经济上比苏联更具竞争力。其次，西方与中国在经济上纠缠不清，通过庞大的供应链网络，这是我们与苏联从未有过的方式。第三，我们在制造能力方面要弱得多。随着中国向世界大量涌入廉价的“绿色”产品，西方别无选择，只能重振保护主义和产业政策，将经济战略时钟拨回到20世纪70年代。气候顾问约翰·波德斯塔上周在彭博新能源金融峰会上明确表示了这一点。财政部长珍妮特·耶伦上个月抱怨说，中国在“新”行业（如太阳能、电动汽车和锂离子电池）中的“过剩产能”正在“伤害”美国企业和工人，以及全球企业和工人。

第四，美国的财政政策走上了一条完全不可持续的道路。在充分就业时期实行7%的赤字，委婉地说，这并不是宏观经济学教科书所推荐的。更重要的是，正如国会预算办公室刚刚指出的那样，联邦债务在公共手中相对于国内生产总值的不断增长——从今年的99%到2054年预计的166%——将不可避免地限制未来政府的行动，因为不断增长的收入份额将不得不用于偿还债务。

我对历史学法典的唯一贡献——我称之为弗格森法则——规定，任何一个花在债务服务（国债利息支付）上的资金超过国防开支的大国都不会长久保持伟大。西班牙哈布斯堡王朝、法国旧制度、奥斯曼帝国、英国帝国都是如此，这一法则将在今年开始由美国进行考验，因为（根据国会预算办公室的说法）净利息支出将占国内生产总值的3.1%，国防开支为3.0%。根据假设国防开支始终占总离散支出的48%（2014-23年平均水平）进行推算，未来几年债务服务和国防之间的差距将迅速扩大。根据国会预算办公室的预测，到2041年，利息支付（占国内生产总值的4.6%）将是国防预算的两倍（2.3%）。相比之下，1962年至1989年间，利息支付平均占国内生产总值的1.8%，国防开支为6.4%。

美国不断增长的债务服务将淹没国防开支

GDP份额

来源：国会预算办公室

正如迈克尔·博斯金和基兰·斯里德哈尔最近所说，拜登政府提出的2025年国防预算已经“远远不足”。如果我们的对手要被威慑，国防部需要花费更多。按照目前的趋势，似乎肯定会花费更少。

第五，我们的联盟可能比冷战时期更薄弱。在欧洲，德国对美国领导大西洋联盟的态度比东方政策时期更矛盾。在亚洲，美国可能认为“四方安全对话”已经让印度成为亚洲盟友，但我非常怀疑印度总理纳伦德拉·莫迪在台湾危机中是否会接听华盛顿的求助电话。

出于所有这些原因，我们不应对冷战II的结果过于自信。特别是，正如埃尔布里奇·科尔比一直警告的那样，如果中国在今年封锁或入侵台湾，美国将毫无准备。北京可能不会遵守美国情报评估，等到2027年才采取行动。

然而，与冷战I相似的最后一个相似之处是我上面没有提到的。现在，就像当时一样，华盛顿存在着一个跨党派的共识，即共产主义超级大国构成严重威胁。今年尚待回答的政治问题是谁最能够应对这一威胁。

从某种意义上说，乔·拜登和卡玛拉·哈里斯代表了越南战争后民主党的政策，这一政策从吉米·卡特一直延续到比尔·克林顿和巴拉克·奥巴马。这种政策几乎总是优先考虑“缓和”而不是威慑（即使在乌克兰也是如此），并倾向于削减国防预算。相比之下，唐纳德·特朗普在好战和孤立主义之间摇摆不定，明显更喜欢贸易战而不是真正战争的“火与怒”。但他在性格上擅长威慑 —— 只因为我们的对手觉得他太不可预测了。在特朗普任内，国防开支增加了。

通过向以色列发射无人机和导弹群，伊朗人无意中给了许多共和党人跟随蓬佩奥走向鹰派道路的许可，这与孤立主义毫不相干。阅读即将离任的威斯康星州代表迈克·加拉格尔和前特朗普顾问马特·波廷杰在《外交事务》上的新文章，以了解一些内容。他们认为，“中国正在资助俄罗斯、伊朗、朝鲜和委内瑞拉的扩张主义独裁政权。” 阻止这一点将需要“加剧中美关系的摩擦”和“迅速增强美国的国防能力。” 他们接受了我长期以来的观点，即我们正处于第二次冷战，但他们认为缓和可能只会“坚定[中国人]的信念，即他们可以毫不顾忌地破坏世界。” 简而言之，波廷杰和加拉格尔希望将这场新冷战快进到上世纪80年代。

特朗普本人会听取鹰派的建议吗？如果他选择坚持孤立主义，我怀疑这可能会损害他连任的机会。但如果他放弃那种幻想，他的这一年可能会突然出现1980年的感觉 —— 不仅因为特朗普重新发现了罗纳德·里根的致命问题：“你现在比四年前更好吗？”尽管拜登一直在追求对中国的技术遏制政策，在很多方面比特朗普更加强硬和有效，但他现在看起来很弱。他不仅在阻止美国的敌人方面表现糟糕。他甚至无法让一个亲密的美国盟友 —— 以色列 —— 照他的要求做事。

因此，伊朗对以色列的袭击对中东的最终历史意义可能不在于中东，而在于美国共和党人的情绪。

托尔金笔下的霍比特人也是孤立主义者，但以他们自己的方式。然而，尽管他们非常偏爱宁静的生活，弗罗多和山姆意识到他们必须奋战前往摩多并冒着生命危险摧毁索伦的魔戒。当他们回到夏尔时，他们发现那里也被敌人占领了。但现在挽救局势还不算太晚。象征性地，邪恶的巫师萨鲁曼在弗罗多心爱的家门口临终：

“这就是结局了，”山姆说。“一个可怕的结局，我真希望我不必看到它；但这是个好的摆脱。”

“我希望这也是战争的最终结局，”梅里说。

“我也希望如此，”弗罗多叹了口气。“最后的一击。但想到它竟然会发生在这里，在巴格庭的门口！在我所有的希望和恐惧中，至少我从未期待过这一点。”

“在我们清理干净这团糟之前，我不会称它为结局，”山姆沮丧地说。“而那需要很长时间和工作。”

孤立主义者在2024年应该考虑的话语。

弗格森还是Greenmantle咨询公司、FourWinds Research、风险投资合作伙伴Hunting Tower和电影公司Chimerica Media的创始人。

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中国的消息听起来不错：根据中国国家统计局的数据，第一季度国内生产总值增长5.3%，高于预期，远远超过5%的官方目标。尽管一些分析师上调了他们对中国的评估，但怀疑仍然存在。任舒丽说这不仅仅是因为中华人民共和国以经济数据闻名可疑，而且即使头条增长数字是准确的，也不能反映普通人的状况。首先，5.3%是实际国内生产总值，已经调整了通货膨胀，正如舒丽所说，“并不能提供有关工人和公司所经历的停滞收入增长的有用见解”，因为中国经济“自1999年以来正经历着最长的通货紧缩期”。她指出，该国的CSI 2000指数“其中小市值公司更容易受到商业周期影响，今年下跌了20%。”