巴克莱银行、法国巴黎银行、德意志银行的收益取决于交易和利率 - 彭博社

法国巴黎歌剧区的巴黎银行分行。

摄影师：Nathan Laine/Bloomberg由于电动汽车需求疲软，意大利利沃诺港附近的Il Faldo停车场在3月29日已经停满。

摄影师：Francesco Peccioli/Bloomberg在华尔街同行业绩参差不齐之后，下周欧洲最大的银行将接过接力棒。

巴克莱银行、法国巴黎银行和德意志银行等银行股票交易接近六年来的高点，如果业绩令人失望，彭博智库的Mar’Yana Vartsaba表示，这些银行的前景可能需要重新调整。

巴克莱和法国巴黎银行的2024年收入预期已经削减了合计50亿欧元（53亿美元），尽管市场已经降低了对降息的预期，但这可能不足以阻止银行报告净利息收入疲软。

随着降息临近，欧洲银行的净利息收入正在缩水

净利息收入年同比增长率（%）

来源：彭博社

啤酒巨头喜力可能受益于啤酒需求强劲，而干邑酒生产商人头马公司则因中国库存过剩和消费者信心疲软而陷入困境。

德国软件供应商SAP SE和化学制造商巴斯夫公司也将发布业绩报告，受困的瑞士金融科技公司Temenos AG也在其中。

值得关注的亮点：

**星期一：**SAP（SAP GY）的云迁移努力可能已经推动了新云订购额增长超过25%的第五个季度，BI称。不断增长的云需求可能会推动按固定汇率计算的销售额增长9%，共识显示。管理层可能会详细说明人工智能投资，尽管任何销售增长都需要时间。

**星期二：**Temenos（TEMN SW）的业绩可能有助于在一项调查后恢复投资者信心，该调查被做空机构Hindenburg Research否认存在财务不端行为的指控。但即使它实现了预计的7.1%的营收增长，市场和管理层在中期前景上仍存在分歧，特别是在自由现金流方面，BI的Tamlin Bason表示。该公司计划在5月7日推出新CEO。

**星期三：**瑞典银行Handelsbanken（SHBA SS）和SEB（SEBA SS）的主要关注点将是净利息收入和成本控制。预计它们的净利息收入同比增长分别为4.3%和5.8%，尽管Handelsbanken可能会看到大约三年来的首次环比下降，而SEB可能会看到另一个季度的下滑。共识显示，两家银行的成本增长速度可能高于收入增长速度，BI称，并补充说Handelsbanken的成本收入比可能会接近40%，而SEB的比率可能会超过这个水平。

• 劳埃德银行（LLOY LN）应该受益于客户减少转向更昂贵储蓄账户和恢复抵押贷款量的趋缓，巴克莱表示。它可能不会宣布另外450亿英镑（559亿美元）的可能与潜在被误售汽车贷款相关的赔偿和其他成本的费用。瑞银估计这个问题可能会给劳埃德银行带来大约20亿英镑的成本。共识显示净利差从今年的3.1%下降到3%。
• 海尼根（HEIA NA）可能已经看到啤酒销量恢复，如果对其高端产品的需求持续增长，彭博社的邓肯·福克斯说。它还需要改善主流啤酒销售，特别是在越南和尼日利亚，那里的定价压力正在减轻。尽管进货成本在降低，但除非公司能够实现更好的销售组合，劳动力成本将拖累运营利润增长。花旗分析师表示，今年复活节较早，闰年导致多一天的销售可能有助于有机销售增长超过共识，并预示一年的“低调承诺，高效交付”。

**星期四：**德意志银行（DBK GY）如果其业绩未能带来积极的惊喜，可能会令人失望，彭博社的菲利普·理查兹和托马什·诺泽尔表示。他们表示，尽管利率下调可能会阻碍今年余下时间的收入增长，但更高的费用可能会抵消较低的净利息收入预期，并使投资银行受益。共识显示，集团收入可能会略低于该银行今年的300亿欧元目标。

• 巴克莱（BARC LN）固定收入交易收入预计下滑15%，略高于大多数华尔街竞争对手报告的下降幅度，共识显示。尽管该银行股价自2月宣布重组并承诺向股东返还至少100亿英镑以来已上涨超过20%，但它们仍然以大幅折价交易于账面价值。首席执行官C.S. Venkatakrishnan可能会讨论改善债务承销和咨询等资本密集型服务之间的组合比例的进展 — 这是他计划提升投行盈利能力的关键支柱。
• 法国巴黎银行（BNP FP）全球市场收入预计下降7.7%至25.5亿欧元，共识认为“设定了一个低门槛，可能会被超越”，彭博社表示。法国零售银行业务、财富和资产管理以及比利时的业绩也可能超出预期。成本和风险成本仍然是令人担忧的领域，可能不会像希望的那样下降，彭博社表示。
• 巴斯夫（BAS GY）调整后的息税折旧摊销前利润（EBITDA）预计在需求依然疲软的情况下连续第七个季度下滑，共识显示。但自1月份低点以来股价近20%的反弹表明市场预计随着通胀压力减轻和销量恢复，盈利将超过预期，据德意志银行称。现金生成将至关重要，资本支出预计将保持在接近几十年来的高位，直至2026年，并且成本削减将加深，彭博社表示。

**星期五：**英国国民银行（NWG LN）2024年利差展望可能取决于该银行是否能保持其1420亿英镑的活期存款基础，彭博社的Tomasz Noetzel表示。这些不产生利息的存款的减少可能会妨碍结构套期保值，这是近年来银行的一个重要收入来源。英国政府进行股票回购的任何计划也将备受关注，摩根大通分析师认为英国国民银行可能会比财政部目前设定的2026年底更早恢复完全私有化。

• Remy Cointreau（RCO FP）的有机销售额下降可能在其财政第四季度继续下滑。路威酩轩（LVMH）的葡萄酒和烈酒部门收入下滑12%，显示该行业仍在挣扎。彭博社的邓肯·福克斯表示，关于库存积压和中国客户高端烈酒复苏的评论也将引起关注，这是雷米康特罗的两个“关键问题”。

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