标普500指数将从强劲收益中恢复活力 - 彭博社

一个谷歌标志。

摄影师：Alex Kraus/Bloomberg香港证券交易所所在地交易广场综合大楼外的旗帜。

摄影师：Paul Yeung/Bloomberg来自企业美国的强劲收益将使标普500指数摆脱最新的困境，尽管人们对债券收益率大幅上涨的担忧日益加剧，根据彭博最新的市场实况调查显示。

随着报告季本周进入高潮，包括微软公司、Meta平台公司和Alphabet公司在内的大科技巨头的业绩将陆续公布，409位受访者中将近三分之二表示他们预计收益将推动美国股市基准指数上涨。这是自2022年10月开始调查以来对企业利润最有信心的投票。

本季度收益将振兴标普500指数

63%的受访者预计财务业绩将支撑股价

来源：彭博MLIV脉冲调查

“我对这个收益季节相当乐观，我不认为会有任何可怕的事情发生，” Premier Miton Investors首席投资官Neil Birrell表示。“关键是公司的基本面得到了股价反映，而不是宏观因素。直到现在，推动资产价格上涨的是利率和通货膨胀。”

地缘政治风险上升似乎并不是一个主要的担忧，尽管中东地区的紧张局势正在升级。一个原因可能是，从历史上看，股市在类似的紧张事件之后一直表现稳健。汇丰控股的多资产策略师分析显示，在过去25年里，美国股市在重大地缘政治事件之后平均有70%的时间取得了收益。

事实上，自从这场冲突于10月7日开始以来，标普500指数已经上涨，因此交易员和投资者似乎已经吸收了这种不确定性，至少目前是这样。

“事实上，这类事件的后果提供了一个购买机会，”由马克斯·凯特纳(Max Kettner)领导的策略师在一份备忘录中写道。“除了地缘政治因素，基本面仍然支持，增长预期仍在上升。”

尽管如此，公司面临着巨大的压力，要在本季度交出强劲的业绩。如果没有这样做，调查受访者预计美国股市将受到飙升的债券收益率的打击。几乎一半的人认为，10年期国债收益率上升至5%以上是一个重大风险，比石油价格上涨或未能兑现人工智能承诺更为严重。

“当我们取消宽松的货币政策支撑时，这会使盈利的负担比我们认为的更重，”埃弗科尔ISI的首席股票和量化策略师朱利安·伊曼纽尔(Julian Emanuel)说。

对盈利的关注对标普500指数来说是一个适时的，自3月28日创下纪录以来，由于美联储表示不急于降息，随着一系列高于预期的通胀数据出现，该指数一直表现疲弱。该基准指数正在交易于两个月低点，比历史最高点下跌了5.5%。

“第一季度的收益季可能会为美国股市提供良好支撑，尤其是在过去一个月我们看到的抛售情况，”汇丰银行美国和拉丁美洲股票策略主管Nicole Inui说。

历史表明可能会出现一波反弹。根据彭博社编制的数据，自1999年以来，在摩根大通公司和沃尔玛公司发布业绩报告的日子之间，即收益季的非官方开始和结束，标普500指数在67%的时间里上涨。

然而，任何给定报告期内的反弹规模取决于投资者对股票的持有程度，德意志银行AG的策略师Parag Thatte在致客户的一份备忘录中表示。在第一季度创纪录的上涨之后，这次配置已经很高。因此，Thatte的团队不指望有大幅收益。

美国科技巨头的业绩将成为本周的焦点，市场的关注将转向围绕人工智能的狂热。

人们的注意力似乎正在从人工智能明星公司英伟达转移，该公司今年股价飙升了54%。MLIV调查的一半受访者表示，增加人工智能曝光的最佳方式是通过次级和三级投资，比如将受益于人工智能巨大能源需求的电网。与此同时，不到五分之一的参与者认为在英伟达股票出现任何下跌时有机会。该股周五损失了10%的价值。

关键是，美国企业巨头即将发布的业绩报告为美国股市提供了一个机会，在标普500指数连续三周下跌之后，这是自9月以来的最长连续下跌。但结果必须值得改变最近的叙事。

“收益季节被广泛忽视，市场关注利率和其他不确定性，”Lombard Odier Asset Management的宏观研究负责人Florian Ielpo说。“季节的开局非常强劲。”

MLIV Pulse调查是由彭博新闻读者在终端和在线上进行的，时间是4月15日至19日，由彭博的Markets Live团队进行，该团队还负责运营MLIV博客。

本故事是在彭博自动化的协助下制作的。

亚洲股市上涨，焦点从中东紧张局势转向公司收益和经济数据，以洞察央行政策的走向。

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